George Soros: Filosofien til en eliteinvestor

George Soros, maverick hedgefondforvalter. har generert betydelig årlig avkastning, etter administrasjonsgebyrer. Flaggskipet Quantum Fund blir æret av investorer. Til tross for fiendskapen som genereres av hans handelstaktikk og kontroversen rundt investeringsfilosofien, har Soros satt tiår i spissen for klassen blant verdens eliteinvestorer. I 1981, Institusjonell investor magasinet kåret ham til "verdens største pengeforvalter."

Soros filosofi

George Soros er en kortsiktig spekulant. Han satser massivt med høy innflytelse på retningen til finansmarkedene. Hans berømte hedgefond er kjent for sitt global makrostrategi, en filosofi sentrert rundt å gjøre massive, enveis innsatser på bevegelser av valutakurser, råvarepriser, aksjer, obligasjoner, derivater og andre eiendeler basert på makroøkonomisk analyse.

Enkelt sagt satser Soros på at verdien av disse investeringene enten vil stige eller falle. Soros studerer målene sine og lar bevegelsene til de forskjellige finansmarkedene og deres deltakere diktere handlene hans. Han omtaler filosofien bak handelsstrategien som

refleksivitet. Teorien unngår tradisjonelle ideer om et likevektsbasert markedsmiljø der all informasjon er kjent for alle markedsaktører og derved innregnes i prisene. I stedet tror Soros at markedsaktørene selv direkte påvirker markedsgrunnlaget og at deres irrasjonelle oppførsel fører til boom og byster som gir investeringsmuligheter.

Boligprisene gir et interessant eksempel på hans teori i bruk. Når långivere gjør det enkelt å få lån, flere låner penger. Med penger i hånden kjøper disse menneskene boliger, noe som resulterer i en økning i kreve for hjem. Stigende etterspørsel resulterer i stigende priser. Høyere priser oppmuntrer långivere til å låne ut mer penger. Mer penger i hendene på låntakere resulterer i økende etterspørsel etter boliger, og en oppadgående spiral resulterer i boligpriser som er budt langt utover det økonomiske grunnleggende antyder er rimelig. Långivernes og kjøpernes handlinger har hatt en direkte innflytelse på varens pris.

En investering basert på ideen om at boligmarkedet vil krasje, vil gjenspeile en klassisk Soros -innsats. Kortsalg av aksjer til luksushusbyggere eller shorting av aksjer til store boliglånere vil være to potensielle investeringer som søker å tjene penger når boligbommen går i stykker.

Store handler

Soros vil alltid bli husket som "mannen som brøt Bank of England. "En kjent valuta spekulant, Soros begrenser ikke sin innsats til et bestemt geografisk område, i stedet vurderte han hele verden når han søkte muligheter. I september 1992 lånte han milliarder av dollar til britiske pund og konverterte dem til tyske mark.

Da pundet krasjet, tilbakebetalte Soros sine långivere basert på den nye, lavere verdien av pundet, og lomme over 4 1 milliard dollar i forskjellen mellom verdien av pundet og verdien av merket under en enkelt dags handel. Han tjente nesten 2 milliarder dollar totalt etter å ha avviklet stillingen.

Han gjorde et lignende trekk med asiatiske valutaer i løpet av 1997 Asiatisk finanskrise, deltar i en spekulativ vanvidd som resulterte i sammenbruddet av baht (Thailands valuta). Disse handler var så effektive fordi nasjonale valutaer spekulantene satset mot var festet til andre valutaer, noe som betyr at avtaler var på plass for å "støtte opp" valutaene for å sikre at de handlet i et bestemt forhold mot valutaen de var knyttet til.

Når spekulantene plasserte sine innsatser, valutaen utstedere ble tvunget til å prøve å opprettholde forholdene ved å kjøpe valutaene sine på åpent marked. Da regjeringene gikk tom for penger og ble tvunget til å forlate denne innsatsen, falt valutaverdiene.

Regjeringer levde i frykt for at Soros ville interessere seg for valutaene sine. Da han gjorde det, ble andre spekulanter med på kampen i det som er blitt beskrevet som en ulveflokk som stiger ned på en flokk med elg. De enorme pengebeløpene spekulantene kunne låne og utnytte gjorde det umulig for mindre regjeringer å tåle angrepet.

Til tross for hans mesterlige suksesser, fungerte ikke alle innsatser George Soros gjorde til hans fordel. I 1987 spådde han at de amerikanske markedene ville fortsette å stige. Fondet hans tapte 300 millioner dollar under krasjet, selv om det fortsatt leverte lave tosifrede avkastninger for året.

Han tok også en hit på 2 milliarder dollar under den russiske gjeldskrisen i 1998 og tapte 700 millioner dollar i 1999 under teknologiboble da han satset på en nedgang. Stukket av tapet, kjøpte han stort i påvente av en økning. Han tapte nesten 3 milliarder dollar da markedet endelig krasjet.

Konklusjon

Handel som George Soros er ikke for de svake i hjertet eller for lommeboken. Ulempen med å satse stort og vinne stort er å satse stort og tape stort. Hvis du ikke har råd til å ta tapet, har du ikke råd til å satse som Soros. Mens de fleste globale makro hedgefond handelsmenn er relativt stille typer, og unngår søkelyset mens de tjener formuen. Soros har inntatt svært offentlige holdninger i en rekke økonomiske og politiske spørsmål.

Hans offentlige holdning og spektakulære suksess har lagt Soros stort sett i en klasse for seg selv. I løpet av mer enn tre tiår har han gjort de riktige grepene nesten hver gang og generert legioner av fans blant handelsmenn og investorer, og legioner av motstandere blant dem som har mistet slutten på spekulasjonen aktiviteter.