The Rise of the Computer-Built ETF

Endringene som er gjort i Global Industry Classification System (GICS) får investorer verden over til å revurdere hvordan de investerer. I prosessen med GICS endringer, aksjer fra sektorer som forbrukernes skjønn, går teknologi og telekommunikasjon sammen til en ny kommunikasjonstjenestesektor. For den daglige investoren, bestemme hvordan tildele eiendeler ble bare enda mer komplisert ettersom et nytt sett med saker blir med på den eksisterende listen over forskningspunkter å vurdere før du investerer i et selskap: drift, klientell, produkter, inntekter og inntjening, og så videre på.

GICS er et standardisert klassifiseringssystem for aksjer utviklet i fellesskap av Morgan Stanley Capital International (MSCI) og Standard & Poor's. GICS -metodikken brukes av MSCI -indeksene, som inkluderer innenlandske og internasjonale aksjer, så vel som av en stor del av det profesjonelle investeringsforvaltningssamfunnet.

Omklassifisering eller ikke, GICS gir både nyttig kategorisering og, for noen investorer, en begrensende tilnærming. Hvert selskap er utpekt til en enkelt klassifisering, selv om mange virkelige virksomheter kan deles mellom flere sektorer og områder. Noen investorer og selskaper har allerede gjort en innsats for å omklassifisere selskaper i henhold til et mer komplekst (noen vil si mer virkelighetsnære) sett med rammer for å muliggjøre bedre

risikostyring og klassifisering av handelskull. Mer nylig, børshandlede midler (ETFer) begynte å bruke den samme tilnærmingen, alt ved hjelp av datamaskinassistert ledelse.

IShares Evolved Sector ETF

BlackRock, Inc.'s (BLK) pakke med ETFer, iShares Evolved Sector ETF, bruker denne modellen. Disse midlene bruker naturlig språkbehandlingsteknologi for å analysere selskapets forretningsmodeller og offentlige arkiver. Deretter gjør programmet en beregning av et gitt selskaps virksomhetsdistribusjon og tildeler selskapet til relevante sektorer, inkludert flere klassifiseringer hvis programmet finner det hensiktsmessig gjør det.

Amazon.com, Inc. (AMZN), et av de mest mangfoldige og raskt utviklende selskapene i dag, er en god illustrasjon av hvordan BlackRocks nye datasorterte sektorsystem fungerer. Amazon gjør fortsatt størstedelen av salget gjennom sitt e-handel plattform, men den har også satsinger på mange andre områder, inkludert cloud computing. Ikke desto mindre klassifiserer GICS Amazon som forbrukernes skjønn.

I iShares Evolved U.S. Technology ETF (IETC) og iShares Evolved U.S. Discretionary Spending ETF (IEDI), de to av BlackRocks nye pengeserie der Amazon vises, og den er henholdsvis tilstede som et teknologiselskap og som et forbrukernes skjønnsmessige.

Datamaskiner for å identifisere trender

GICS ser på tidligere salg og inntjening, noe som betyr at det er refleksivt. Det er også mulig å bruke algoritmer til å forutsi sektorklassifiseringer. Ved å analysere regulatoriske søknader for tegn på fremtidige trender, har Evolving Sector ETF som mål å kapitalisere på nye innflytelsesområder.

For ETF -investoren har ingenting endret seg når et fond er avhengig av datamaskiner for å analysere forretningsmodeller og inntektsrapporter. Endringen kan faktisk være betydelig større på ledelsessiden, ettersom datamaskiner mottar større andeler av ansvar når det gjelder å analysere materialer og forberede data, eller til og med ta beslutninger om sektor klassifisering og rebalansering beholdninger.

Selv om det er fordeler med BlackRocks system, vil noen investorer kanskje stole på de tradisjonelle GICS -klassifiseringene. Utover det kan investorer som er interessert i åpenhet bli overrasket over å finne en forbruker skjønnsmessig lager som dukker opp i et fond som hevder å være fokusert på teknologiselskaper.

Uansett er datadrevne ETFer hverken helt nye eller vil sannsynligvis forsvinne når som helst snart.