Kostnad for egenkapital vs. Kapitalkostnad: Hva er forskjellen?
Kostnad for egenkapital vs. Kapitalkostnad: En oversikt
Et selskaps kapitalkostnad refererer til kostnaden det må betale for å skaffe nye kapitalfond, mens dets egenkapital måler avkastningen som kreves av investorer som er en del av selskapets eierstruktur.
Kostnad for egenkapital er prosentavkastningen som kreves av selskapets eiere, men kapitalkostnaden inkluderer avkastningen som kreves av långivere og eiere.
Viktige takeaways
- Kapitalkostnaden refererer til hva et selskap må betale slik at det kan skaffe nye penger.
- Kostnaden for egenkapital refererer til den økonomiske avkastningen investorer som investerer i selskapet forventer å se.
- Kapitalprismodellen (CAPM) og modellen for utbyttekapitalisering er to måter å beregne egenkapitalkostnaden på.
Kapitalkostnad
Børsnoterte selskaper kan skaffe kapital ved å låne penger eller selge eierandeler. Gjeldsinvestorer og aksjeinvestorer krever avkastning på pengene sine, enten gjennom rentebetalinger eller kapitalgevinster/utbytte. Kapitalkostnaden tar både hensyn til gjeldskostnaden og egenkapitalkostnaden.
Stabile, friske selskaper har gjennomgående lave kostnader for kapital og egenkapital. Uforutsigbare selskaper er mer risikable, og kreditorer og aksjeinvestorer krever høyere avkastning på sine investeringer for å oppveie risikoen.
For obligasjonseiere og andre långivere er denne høyere avkastningen lett å se; renten på gjeld er høyere. Det er vanskeligere å beregne kostnaden for egenkapital siden avkastningskrav for aksjonærer er mindre klart definert.
Kostnad for egenkapital
Et selskaps egenkapitalkostnad refererer til kompensasjonen finansmarkedene krever for å eie eiendelen og påta seg risikoen for eierskap.
En måte som selskaper og investorer kan estimere egenkapitalkostnaden på er gjennom prismodell for kapitalandeler (CAPM). For å beregne egenkapitalkostnaden ved å bruke CAPM, multipliserer du selskapets beta med risikopremien og legger den verdien til den risikofrie renten. I teorien tilnærmer dette tallet den nødvendige avkastningen basert på risiko.
En mer tradisjonell måte å beregne kostnaden på egenkapital på er gjennom utbyttekapitaliseringsmodellen, hvor kostnaden for egenkapital er lik utbytte per aksje dividert med gjeldende aksjekurs, som legges til utbyttevekst.
