Er din ytelsesbaserte pensjonsordning trygg?

Ytelsesbaserte pensjonsordninger (DB) var hjørnesteinen i arbeidsgiveravgitte pensjonsytelser i mange år. Disse planene blir ofte referert til som pensjoner eller tradisjonelle pensjoner. Selv om de fremdeles er ganske vanlige i offentlig sektor, for eksempel lokale myndigheter, har de forsvunnet fra store deler av den private sektoren. DB -planene er komplekse og ugjennomsiktige, selv for de mange deltakerne, og de siste årene har det vært alvor bekymring for den økonomiske soliditeten av et betydelig antall av dem. Her ser du på historien til DB -pensjonsplaner og noen måter å evaluere deres økonomiske helse på.

En kort historie om pensjonsplaner

Inntil fremveksten av 401 (k) pensjonsordninger på 1980 -tallet, DB -planer var det dominerende kjøretøyet amerikanske arbeidsgivere brukte for å gi pensjonsytelser til ansatte. I løpet av 1960 -årene kollapset flere store DB -planer, og etterlot tusenvis av arbeidere uten lovede pensjoner. Som et resultat vedtok kongressen Employee Retirement Income Security Act (ERISA) fra 1974, med det primære målet å beskytte arbeidernes pensjonsytelser. Den samme handlingen skapte Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) som et uavhengig føderalt byrå for å sikre DB -fordeler i privat sektor.

I løpet av 1990 -årene begynte 401 (k) s å dominere arbeidsplassen, tusenvis av DB -planer forsvant, og mange andre ble frosset (noe som betyr at dekningen bare fortsatte for eksisterende deltakere).

DB -planer har fortsatt betydelige forpliktelser for fremtidige ytelsesbetalinger, sammen med enorme eiendeler for å hjelpe dem. 30. juni 2020 rapporterte National Association of Plan Advisors at pensjonskasser i USA hadde 31,9 billioner dollar i eiendeler, og av dette beløpet hadde private DB -planer 3,4 billioner dollar.

Et blandet helsebilde for DB -planer

For arbeidere som regner med en DB -pensjonsplan for en del av deres økonomiske sikkerhet ved pensjonering, er det dårlige nyheter og gode nyheter.

Noen DB -pensjonsordninger i USA er ikke i god økonomisk form og risikerer ikke å kunne oppfylle de lovede fordelene til pensjonister. PBGC, som garanterer fordeler i de fleste private DB -planer, er heller ikke i god økonomisk form.

I følge sin Projections Report fra 2018, sto PBGCs Multiemployer -program overfor insolvens ved utgangen av regnskapsåret (FY) 2026. Multimedarbeiderplaner dekker vanligvis fagorganiserte arbeidere som jobber for en rekke selskaper i en bestemt bransje.

Men en viss lettelse kan være tilgjengelig som følge av American Rescue Plan Act fra 2021. En av de mange bestemmelsene gjør at kvalifiserte flerarbeidsplaner kan søke om spesiell økonomisk bistand i form av en enkelt engangsbetaling som bør være tilstrekkelig til å dekke forpliktelsene gjennom året 2051. Hjelpen, som planene ikke trenger å betale tilbake, vil bli administrert av PBGC og finansiert av generelle inntekter fra den amerikanske statskassen.

PBGC's Single-Employer Program, derimot, er i bedre form etter å ha kommet ut av et underskudd i 2018. Det dekker omtrent 28 millioner deltakere.

Anslag fra PBGC viser kontinuerlige forbedringer i programmets økonomiske stilling. Av 5000 simuleringer spådde ingen at PBGC’s Single-Employer Program ville gå tom for penger i løpet av de neste 10 årene. Et høyt underfinansieringsnivå er imidlertid fortsatt et alvorlig problem, noe som gjør systemet sårbart for uventede nedgangstider i økonomien.

Arbeidere hadde også fått litt ekstra beskyttelse med passasjen Pensjonsbeskyttelsesloven (PPA) fra 2006. Blant andre endringer påla den strengere regler for arbeidsgivere for å sikre at pensjonsordningene deres er tilstrekkelig finansiert.

Typer DB -planer og deres løfter

Her er de fire hovedtypene DB -planer i USA:

1. Forbundsregeringens planer

Disse dekker ansatte i embetsverket, pensjonert militært personell og noen pensjonerte jernbanearbeidere. De lovede fordelene støttes av sikker finansiering (stort sett Verdipapirer i USA) og skattemakten til den amerikanske regjeringen. Disse regnes som de sikreste DB -planene i USA

2. Statlige og lokale myndigheter

Disse planene dekker statsansatte, lærere, politi, brannmenn og sanitetsarbeidere. Den største handelsgruppen av disse planene, National Conference on Public Employee Retirement Systems (NCPERS), inkluderer 500 offentlige midler med mer enn 7 millioner pensjonister og 15 millioner aktive arbeidere.

3. Private planer for en enkelt arbeidsgiver

De fleste private planer som fortsatt tilbys av selskaper er i denne kategorien, med i underkant av 45 000 amerikanske planer (i 2019), hvorav om lag 23 200 for øyeblikket er forsikret av PBGC. Tre lag med sikkerhet støtter fordelløftene til disse planene: deres omløpsmidler og løpende investeringsresultater; bidrag som arbeidsgivere må betale for å holde planene finansiert; og garantier fra PBGC i tilfelle disse planene ikke er i stand til å oppfylle sine forpliktelser.

4. Private flerarbeidsplaner

Disse forhandles av fagforeninger på vegne av arbeidere i flere selskaper. Antallet deres har jevnt falt. Fra 2021 var det omtrent 1400 planer som representerte 10,9 millioner deltakere, ifølge PBGC.

Forstå en DB -plan finansiering

En DB -plan anses som tilstrekkelig finansiert hvis eiendelene er lik eller overstiger rabattert verdien av sine fremtidige forpliktelser - fordelene den må betale ut til pensjonister. De fleste eiendeler kan verdsettes nøyaktig, men verdsettelsen av gjeld er langt mer kompleks. Utført av en kvalifisert aktuar, må ansvarsvurderingen inneholde et estimat av hvor mange deltakere som kvalifiserer for fordeler og hvor lenge deltakerne kan leve.

Kanskje den viktigste variabelen i en plans forpliktelser er kostnadene for penger eller rabatt. Før 2006 måtte DB-planene bruke renten på 30-årige amerikanske statsobligasjoner. PPA presiserte at både kortsiktige og langsiktige diskonteringsrenter må blandes basert på modenheten til en plan deltakerdemografi.

I en normal avkastningskurve, langsiktige renter er høyere enn kortsiktige, og jo lavere diskonteringsrente en plan bruker, desto mer vil fremtidige forpliktelser være verdt. Så PPAs krav om å bruke kortsiktige renter for å rabattere kortsiktige forpliktelser kan resultere i en økning i rapporterte forpliktelser for noen planer. Det kan igjen føre til at disse planene ikke mangler tilstrekkelig finansiering.

Hvordan fortelle om en privat plan er underfinansiert

Under PPA må signifikant underfinansierte private DB -planer oppfylle spesielle krav for akselerert finansiering og avsløre mangler til PBGC.

Hvis en DB -plan er betydelig underfinansiert, er spørsmålet om selskapet (eller selskapene, i tilfelle av en flerarbeidsplan) er økonomisk sterk nok til å gi de ekstra bidragene som PPA krever for å få den opp til 100%. Hvis det ikke er det, kan planen til slutt måtte stole på PBGC som en garant for fordeler.

Vær oppmerksom på at hvis PBGC må overta en sviktende pensjonsordning, kan deltakerne få færre penger enn de ville fått hvis planen hadde fortsatt. Det er fordi det er en grense for den maksimale fordelen PBGC vil betale ut. For eksempel, i 2021, en 65-åring i en enkelt-arbeidsgiver plan som tar sin pensjon som en rett livrente kan motta maksimalt $ 6 034,09 i måneden.

En enkel måte å sjekke om en privat DB -plans økonomiske helse er å lese den årlige finansieringsmeldingen som PPA krever at selskaper gir hvert år til alle som dekkes av planen.

Viktige indikatorer å se etter inkluderer:

• Den nåværende finansieringsgraden (planmidler dividert med fordelene den må betale) - jo høyere, jo bedre
• Sponsorens planer om å gjøre opp eventuelle mangler i dette forholdet med tilleggsbidrag
• Andelen av pensjonsmidler som er eksponert for volatilitet i aksjemarkedet

For mer informasjon, har deltakerne også rett til å be om en kopi av planens skjema 5500, en årlig rapport planen er nødvendig for å sende til regjeringen.

Statlige og lokale pensjonsplangarantier

I motsetning til private en-arbeidsgiver- eller flerarbeidsplaner, støttes ikke statlige og lokalt sponsede DB-planer av PBGC. Så hvis en by eller fylke for eksempel går i stykker og ikke kan betale pensjonsytelser, må deltakerne se til statlige vedtekter for lettelse - og kan for det meste finne lovlige.

I noen få stater er loven klart gunstig for pensjonister, stavet på kokeskilt som dette: "Medlemskap i pensjonssystemer for ansatte i staten eller dens politiske underavdelinger skal utgjøre en kontrakt forhold. Påløpte fordeler av disse systemene skal ikke reduseres eller svekkes. "Det betyr at staten må bruke sin skattekraft til å gjøre godt med eventuelle pensjonsytelser den har lovet.

I motsatt ekstreme er stater som behandler pensjonsrettigheter som drikkepenger, noe som betyr at arbeidstakere ikke har noen kontraktsrettigheter når de argumenterer mot staten. Mellom disse to er statene som ikke gir noen konstitusjonell eller lovfestet beskyttelse, men har sterke historier om rettspraksis som beskytter offentlige pensjoner. NCPERS gir en nyttig oppsummering av de konstitusjonelle beskyttelsene i hver stat.