Kontramann Mark Mobius ser et fall på 30%

Notert investeringsforvalter Mark Mobius spådde starten på det lange oksemarked i 2009, men nå advarer han investorene om å stå opp for et bratt salg. I et intervju med London-baserte Financial News, som trykt på nytt av MarketWatch, Sa Mobius: "Jeg kan se en nedgang på 30%. Når forbrukernes tillit er på det høyeste, som det er i USA, er det ikke et godt tegn. Markedet ser ut til å vente på en trigger som får det til å falle. Du kan ikke forutsi hva hendelsen kan være - kanskje en naturkatastrofe eller krig med Nord -Korea. "Mobius advarer også om at den økende populariteten til ETFer og algoritmisk handel utgjør en stor risiko for markedet.

Mark Mobius er mest kjent for sin lange tilknytning, fra 1987 til 2018, med Templeton -fondene, senere Franklin Templeton -fondene, som en pioner fremvoksende markeder fondsforvalter og senere også som leder. I år dro han for å danne sitt eget firma. Mobius ble ansatt i 1987 av de enda mer legendariske Sir John Templeton, bemerket som en talsmann for pasient, langsiktig, motstridende investeringer forankret grunnleggende analyse.

'Snøballeffekt'

ETFer står for nesten halvparten av handelen i amerikanske aksjer, opplyser Financial News. Som Mobius sa til FN: "ETFer representerer så mye av markedet at de ville gjøre saken verre en gang markeder begynner å falle. "Som andre observatører har nevnt, når paniske investorer likviderer beholdningen av passive ETFer, er resultatet at en salgsbølge treffer hver aksje i en markedssektor, eller kanskje hver aksje i en bred indeks som S&P 500 Index (SPX). Hver nedgang i prisene vil sannsynligvis sette i gang enda en salgsbølge.

Datastyrte handelsprogrammer angår også Mobius, gitt at de kan skape et massivt salgstrykk på et øyeblikk. Han sa dette til FN: "Du har datamaskiner og algoritmer jobber døgnet rundt, og det ville i utgangspunktet skape en snøballeffekt. Det er ingen sikkerhetsventil for å forhindre ytterligere fall, og det fallet vil eskalere veldig raskt. "(For mer, se også: Hvordan Algo Trading forverrer aksjemarkedet.)

Standard, lavkonjunktur og 40% fall

Mens MarketWatch -overskriften sier at Mobius spår 30% korreksjon, et fall på 20% eller mer er den allment aksepterte definisjonen av a bjørnemarked. Scott Minerd, global investeringssjef av Guggenheim Investment Partners, ser en bølge av bedriftsgjeld standardinnstillinger når rentene stiger, sender aksjekursene ned med 40%. Daniel Pinto, med-sjefsopperatør fra JPMorgan Chase & Co., har også spådd et fall på 40% i markedet. (For mer, se også: Lager på kollisjonskurs med katastrofe, ansikt på 40% fall.)

I mellomtiden er det indikasjoner på at en omvendt avkastningskurve, med kortsiktige renter høyere enn langsiktige renter, kan det danne seg, og det er vanligvis et sikkert tegn på en truende resesjon, som økonomisk spaltist Mark Hulbertskriver i MarketWatch. Lavkonjunkturer induserer vanligvis bjørnemarkedsforhold, selv om bjørnemarkeder ofte starter før lavkonjunkturer, som Hulbert bemerker.

Nicolas Colas fra DataTrek Research har skissert tre sannsynlige scenarier for den neste store nedgangen i markedet. Money manager og den såkalte "profet of doom" John Hussman ser et brutalt aksjemarked på 60% nosedive fremover, etterfulgt av år med null eller negativ avkastning. Andre kjente investorer, som Warren Buffett og Ray Dalio, har gitt råd om hva investorer bør gjøre. (For mer, se også: Hvordan planlegge for et bjørnemarked.)

Mer om Mobius

Mobius 'største påstand om berømmelse er lukket ende Templeton Emerging Markets Fund (EMF), der en første investering på 100 000 dollar i 1989 ville ha vokst til 3,3 millioner dollar i løpet av de neste 28 årene, ifølge ValueWalk. Imidlertid fondsforvalter evalueringstjeneste Trustnet Ltd. avslutter, og ser på alle midlene som har blitt administrert av Mobius siden 2000: "Samlet sett har de prestert omtrent det samme som jevnaldrende gruppe sammensatte. Likevel, over en lang merittliste, har manageren oftere enn ikke overgått likegruppen. "Trustnet finner ut at Mobius har en tendens til å utkonkurrere jevnaldrende i oppmarkeder, men underpresterer i nedmarkeder.