Felles gjeldsandel for olje- og gasselskaper
Olje- og gassvirksomhet er svært kapitalkrevende, men de fleste olje- og gasselskaper bærer relativt små gjeldsmengder, minst som en prosentandel av totalfinansiering. Dette kan sees i gjeld til egenkapital (D/E) -forhold. Husk at ikke alle oljeselskaper er involvert i de samme operasjonene. Et selskaps posisjon langs forsyningskjeden påvirker D/E -forholdet.
Gjeldsgraden
Et selskaps D/E -ratio beregnes ved å dele total eierkapital på total gjeld. Offentlige selskaper har denne informasjonen tilgjengelig i sine regnskap.
D/E -forholdet gjenspeiler i hvilken grad et selskap er utnyttet. Med andre ord viser det hvor mye av selskapets finansiering som følge av gjeld i motsetning til egenkapital. Generelt sett er høyere andeler verre enn lavere forhold, selv om disse høyere forholdene kan være mer utholdelige for store selskaper eller visse næringer.
Trender i olje- og gassindustrien
Mange oljeselskaper krympet D/E-forholdet i midten av 2000-årene på grunn av stadig stigende oljepriser. Høyere fortjenestemarginer tillot selskaper å betale ned gjeld og stole mindre på gjeld for fremtidig finansiering.
Fra og med 2008-2009 falt oljeprisen dramatisk. Det var tre hovedårsaker:
- Fracking tillot selskaper å nå nye oljereserver på en økonomisk måte
- Olje- og gassskiferproduksjon eksploderte, spesielt i Nord -Amerika
- En global lavkonjunktur satte press ned på råvareprisene
Fortjenestemarginer og kontantstrøm falt for mange olje- og gassprodusenter. Mange vendte seg til gjeldsfinansiering som et stopp-gap; tanken var å holde produksjonen flytende gjennom lavrentegjeld til prisene tok seg opp igjen.
Som et resultat presset dette opp D/E -forholdene i bransjen. Før finanskrisen i 2008 falt vanlige D/E -forhold blant olje- og gasselskaper i området 0,2 til 0,6. Fra og med 2018 handler klyngene innenfor 0,5 og 0,9 med råoljeprisene i et område mellom $ 50-70 per fat.