Hva er en obligasjon med fast rente?

Hva er en obligasjon med fast rente?

En obligasjon med fast rente er en obligasjon som betaler samme rente over hele løpetiden. En investor som ønsker å tjene en garantert rente for en bestemt periode, kan kjøpe en obligasjon med fast rente i form av statskasse, foretaksobligasjon, kommunal obligasjon eller innskuddssertifikat (CD). På grunn av deres konstante og nivårente, er disse generelt kjent som rentepapirer.

Obligasjoner med fast rente kan kontrasteres med flytende eller variabel rente obligasjoner.

Forstå obligasjoner med fast rente

En obligasjon med fast rente er et langsiktig gjeldsinstrument som betaler en fast kupongpris

i løpet av obligasjonen. Den faste prisen er angitt i tillit innrykk på tidspunktet for utstedelse og skal betales på bestemte datoer til obligasjonen forfaller. Fordelen med å eie en obligasjon med fast rente er at investorer med sikkerhet vet hvor mye renter de vil tjene og hvor lenge. Så lenge obligasjonsutstederen ikke misligholder eller ring inn obligasjonene, kan obligasjonseieren forutsi nøyaktig hva avkastningen på investeringen vil være.

En viktig risiko ved å eie obligasjoner med fast rente er renterisiko eller sjansen for at obligasjonsrentene vil stige, noe som gjør en investors eksisterende obligasjoner mindre verdt. La oss for eksempel anta at en investor kjøper en obligasjon som betaler en fast rente på 5%, men rentene i økonomien øker til 7%. Dette betyr at nye obligasjoner blir utstedt til 7%, og investoren tjener ikke lenger den beste avkastningen på investeringen han kunne. Fordi det er et omvendt forhold mellom obligasjonspriser og renter, vil verdien av investorens obligasjon falle for å gjenspeile den høyere renten i markedet. Hvis han ønsker å selge obligasjonen sin på 5% for å reinvestere inntektene i de nye 7% -obligasjonene, kan han gjøre det med tap, fordi obligasjonens markedspris ville ha falt. Jo lengre renten på obligasjonen er, desto større er risikoen for at renten stiger og gjør obligasjonen mindre verdt.

Hvis renten synker til 3%; Investorens 5% -obligasjon ville imidlertid blitt mer verdifull hvis han skulle selge den, siden obligasjonens markedspris øker når renten synker. Fastrenten på obligasjonen hans i et fallende rentemiljø vil være en mer attraktiv investering enn de nye obligasjonene utstedt med 3%.

Andre hensyn

En investor kan redusere renterisikoen ved å velge en kortere obligasjonsperiode. Han vil trolig tjene en lavere rente, fordi en kortsiktig obligasjon med fast rente vanligvis vil betale mindre enn en obligasjon med lengre sikt. Hvis en obligasjonseier velger å beholde obligasjonen til forfall og ikke selger den på det åpne markedet, vil han ikke være bekymret for mulige svingninger i renten.

Den virkelige verdien av en obligasjon med fast rente er utsatt for tap på grunn av inflasjon. Fordi obligasjonene er langsiktige verdipapirer, kan stigende priser over tid ødelegge kjøpekraften for hver rentebetaling en obligasjon utfører. For eksempel, hvis en tiårig obligasjon betaler $ 250 faste kuponger halvårlig, om fem år, vil den reelle verdien av $ 250 være verdiløs i dag. Når investorer bekymrer seg for at en obligasjonsrente ikke vil følge med de stigende inflasjonskostnadene, faller prisen på obligasjonen fordi det er mindre etterspørsel fra investorer etter den.

En obligasjon med fast rente medfører også likviditetsrisiko for de investorene som vurderer å selge obligasjonen før forfallstidspunktet. Denne risikoen oppstår når spredningen mellom budkurs og forespurt pris på obligasjonen er for stor. Hvis dette skjer, og obligasjonsinnehaveren ber (spør pris) om mer enn investorene ønsker å betale (budpris), så er originalen innehaveren kan plasseres i et scenario der de selger verdipapiret for et tap eller en vesentlig redusert rente, og dermed ofrer likviditet.