Definição de Bear Market: Fases e Exemplos

O que é um mercado em baixa?

Um mercado em baixa é quando um mercado experimenta quedas de preços prolongadas. Normalmente descreve uma condição em que títulos os preços caem 20% ou mais em relação às altas recentes em meio ao pessimismo generalizado e ao sentimento negativo dos investidores.

Mercados em baixa são frequentemente associados a quedas em um mercado geral ou índice como o S&P 500, mas títulos ou commodities individuais podem também podem ser considerados em um mercado baixista se experimentarem um declínio de 20% ou mais durante um período sustentado de tempo - normalmente dois meses ou mais. Os mercados baixistas também podem acompanhar desacelerações econômicas gerais, como uma recessão. Mercados baixistas podem ser contrastados com tendência de alta mercados em alta.

Compreendendo os Bear Markets

Os preços das ações geralmente refletem as expectativas futuras de fluxos de caixa e lucros das empresas. À medida que as perspectivas de crescimento diminuem e as expectativas são frustradas, os preços das ações podem cair. O comportamento do rebanho, o medo e a pressa em proteger as perdas podem levar a períodos prolongados de preços de ativos deprimidos.

Uma definição de mercado em baixa diz que os mercados estão em território de baixa quando as ações, em média, caem pelo menos 20% de sua máxima. Mas 20% é um número arbitrário, assim como um declínio de 10% é uma referência arbitrária para uma correção. Outra definição de um mercado em baixa é quando os investidores são mais avessos ao risco do que buscá-lo. Esse tipo de mercado baixista pode durar meses ou anos, já que os investidores evitam a especulação em favor de apostas seguras e enfadonhas.

As causas de um mercado em baixa costumam variar, mas, em geral, um mercado fraco ou desaceleração ou economia lenta trará consigo um mercado baixista. Os sinais de uma economia fraca ou em desaceleração são normalmente baixo emprego, baixo rendimento disponível, produtividade fraca e uma queda nos lucros das empresas. Além disso, qualquer intervenção do governo na economia também pode desencadear um mercado em baixa.

Por exemplo, mudanças na taxa de imposto ou no taxa de fundos federais pode levar a um mercado baixista. Da mesma forma, uma queda na confiança do investidor também pode sinalizar o início de um mercado em baixa. Quando os investidores acreditam que algo está para acontecer, eles agem - neste caso, vendendo as ações para evitar perdas.

Os mercados em baixa podem durar vários anos ou apenas várias semanas. UMA secular o bear market pode durar de 10 a 20 anos e é caracterizado por retornos abaixo da média de forma sustentada. Pode haver altas nos mercados de baixa secular, onde ações ou índices sobem por um período, mas os ganhos não são sustentados e os preços voltam a níveis mais baixos. UMA cíclico o mercado de urso, por outro lado, pode durar de algumas semanas a vários meses.

Os principais índices de mercado dos EUA estavam perto do território de mercado em baixa em 24 de dezembro de 2018, caindo apenas 20%. Mais recentemente, os principais índices, incluindo o S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average caíram acentuadamente em território de mercado em baixa entre 11 de março e 12 de março de 2020. Antes disso, o último mercado de urso prolongado nos Estados Unidos ocorreu entre 2007 e 2009 durante a crise financeira e durou cerca de 17 meses. O S&P 500 perdeu 50% de seu valor durante esse tempo.

Em fevereiro de 2020, as ações globais entraram em um mercado de baixa repentino na esteira da pandemia global de coronavírus, enviando o DJIA caiu 38% de seu máximo histórico em 12 de fevereiro (29.568,77) para um mínimo em 23 de março (18.213,65) em pouco mais de um mês. No entanto, tanto o S&P 500 quanto o Nasdaq 100 alcançaram novos máximos em agosto de 2020.

Fases de um mercado em baixa

Os mercados baixistas geralmente têm quatro fases diferentes.

1. A primeira fase é caracterizada por preços altos e altos sentimento do investidor. No final dessa fase, os investidores começam a sair dos mercados e realizar lucros.
2. Na segunda fase, os preços das ações começam a cair fortemente, a atividade comercial e os lucros das empresas começam a cair e os indicadores econômicos, que antes podiam ser positivos, começam a ficar abaixo da média. Alguns investidores entram em pânico à medida que o sentimento começa a cair. Isso é conhecido como capitulação.
3. A terceira fase mostra especuladores começam a entrar no mercado, consequentemente elevando alguns preços e volume de negócios.
4. Na quarta e última fase, os preços das ações continuam caindo, mas lentamente. À medida que os preços baixos e as boas notícias começam a atrair investidores novamente, os mercados em baixa começam a levar a mercados em alta.

Bear Markets vs. Correções

Um mercado em baixa não deve ser confundido com uma correção, que é uma tendência de curto prazo com duração inferior a dois meses. Enquanto correções oferece um bom momento para investidores de valor encontrarem um ponto de entrada nos mercados de ações, os mercados em baixa raramente fornecem pontos de entrada adequados. Essa barreira ocorre porque é quase impossível determinar o fundo do mercado em baixa. Tentar recuperar as perdas pode ser uma batalha difícil, a menos que os investidores sejam vendedores a descoberto ou usem outras estratégias para obter ganhos em mercados em queda.

Entre 1900 e 2018, o Dow Jones Industrial Average (DJIA) teve aproximadamente 33 mercados baixistas, com média de um a cada três anos.Um dos mercados baixistas mais notáveis ​​da história recente coincidiu com a crise financeira global ocorrida entre outubro de 2007 e março de 2009. Durante esse período, o Dow Jones Industrial Average (DJIA) caiu 54%.A pandemia global COVID-19 causou o mercado baixista de 2020 mais recente.

Venda a descoberto em mercados em baixa

Os investidores podem obter ganhos em um mercado em baixa por venda a descoberto. Essa técnica envolve vender ações emprestadas e comprá-las de volta a preços mais baixos. É uma operação extremamente arriscada e pode causar pesadas perdas se não der certo. Um vendedor a descoberto deve tomar emprestado as ações de um corretor antes que uma ordem de venda curta seja colocada. O valor dos lucros e perdas do vendedor a descoberto é a diferença entre o preço onde as ações foram vendidas e o preço onde foram recompradas, referido como "coberto".

Por exemplo, um investidor vendeu 100 ações a $ 94. O preço cai e as ações estão cobertas por $ 84. O investidor embolsa um lucro de $ 10 x 100 = $ 1.000. Se as ações forem negociadas em alta inesperadamente, o investidor é forçado a recomprar as ações com um prêmio, causando pesadas perdas.

Coloca e inverte ETFs em mercados em baixa

Uma opção de venda dá ao proprietário a liberdade, mas não a responsabilidade, de vender uma ação por um preço específico em ou antes de uma determinada data. Opções de venda pode ser usado para especular sobre a queda dos preços das ações e se proteger contra a queda dos preços para proteger carteiras de longo prazo. Os investidores devem ter privilégios de opções em suas contas para fazer essas negociações. Fora de um mercado baixista, comprar opções de venda geralmente é mais seguro do que vender a descoberto.

ETFs inversos são projetados para alterar os valores na direção oposta do índice que rastreiam. Por exemplo, o ETF inverso para o S&P 500 aumentaria em 1% se o índice S&P 500 diminuísse em 1%. Existem muitos ETFs inversos alavancados que aumentam os retornos do índice que rastreiam em duas ou três vezes. Como as opções, os ETFs inversos podem ser usados ​​para especular ou proteger carteiras.

Exemplos do mundo real de mercados em baixa

A crescente crise de inadimplência das hipotecas imobiliárias atingiu o mercado de ações em outubro de 2007. Naquela época, o S&P 500 havia atingido uma alta de 1.565,15 em 9 de outubro de 2007. Em 5 de março de 2009, havia caído para 682,55, à medida que a extensão e as ramificações dos inadimplências de hipotecas habitacionais na economia em geral se tornaram claras. Os principais índices de mercado dos EUA estavam novamente perto do território do mercado em baixa em 24 de dezembro de 2018, caindo apenas 20%.

Mais recentemente, o Dow Jones Industrial Average entrou em um mercado em baixa em 11 de março de 2020 e o S&P 500 entrou em um mercado em baixa em 12 de março de 2020. Este foi o maior mercado em alta já registrado para o índice, que começou em março de 2009. Os estoques caíram devido aos efeitos do coronavírus e à queda dos preços do petróleo devido à divisão entre a Arábia Saudita e a Rússia. Durante este período, o Dow Jones caiu drasticamente de máximos históricos perto de 30.000 para mínimos abaixo de 19.000 em questão de semanas.

Outros exemplos incluem as consequências do estouro da bolha das pontocom em março de 2000, que destruiu aproximadamente 49% do valor do S&P 500 e durou até outubro de 2002; e a Grande Depressão, que começou com o colapso do mercado de ações de 28 a 29 de outubro de 1929.

O medo da disseminação do vírus COVID-19 levou as economias globais a uma espiral descendente, enviando os mercados para um território de urso no início de meados de 2020. A Forbes informou que o S&P 500 caiu 34% em 23 de março de 2020, para 2.237,40. Isso tornou a queda uma das piores da história do índice. Não ultrapassou a marca de 3.000 pontos até 27 de maio de 2020, quando atingiu 3.036,13 e começou a subir mais alto. Até mesmo ações defensivas, como as financeiras, que costumam se sair bem em tempos de crise, caíram logo após o início da pandemia. As ações financeiras caíram quase 8% entre meados de fevereiro e o final de março de 2020.