Wall Street se pergunta se Trump está blefando

Principais Movimentos

Se você está sentindo uma pequena dor de cabeça hoje, você não está sozinho. Tão rapidamente quanto o governo Trump impôs restrições comerciais contra a Huawei na semana passada, ele as removeu - pelo menos temporariamente - nesta semana.

Os traders souberam ontem à noite que o governo Trump concedeu à Huawei uma suspensão de suas restrições comerciais até agosto 19. Essa notícia fez com que as ações em geral subissem naquele dia.

AutoZone, Inc. (AZO), DISH Network Corporation (PRATO) e Xilinx, Inc. (XLNX) tiveram o melhor desempenho no S&P 500 - com ganhos de 5,57%, 5,29% e 4,63%, respectivamente - mas não foram as únicas ações que estão sofrendo pressão de compra hoje. O S&P 500 viu 448 de seus estoques de componentes fecharem em alta hoje.

Claro, houve algumas exceções pessimistas - como a Kohl's Corporation (KSS), que perdeu 12,34% após perder as expectativas de ganhos em US $ 0,06 por ação e rebaixando seus ganhos orientação para o ano - mas mesmo uma onda de alta de ímpeto não pode ser esperada para resgatar uma ação que está passando por problemas fundamentais de crescimento.

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Você pode ver pelo mar de verde (quanto mais brilhante o verde, maior o ganho de preço) no S&P 500 mapa de calor abaixo como os comerciantes ficaram entusiasmados ao ver a administração Trump recuar hoje em relação à Huawei. Eles estão começando a se perguntar se o governo também pode recuar em suas tarifas com a China. É muito cedo para dizer, mas Wall Street certamente parece esperançosa.

S&P 500

O S&P 500 se recuperou um pouco hoje, mas ainda não estamos fora de perigo. Ontem, falei sobre o potencial cabeça e ombros padrão de reversão de baixa - com o ombro esquerdo se formando no final de março, a cabeça formando-se no final de abril e o ombro direito formando-se em meados de maio - que o S&P 500 pode se formar se cair abaixo Apoio, suporte em 2.816,94.

Embora a alta de hoje certamente tenha afastado o índice um pouco mais daquele nível de suporte crucial, isso não tirou o S&P 500 da faixa do ombro direito potencial do padrão. O índice ainda está se consolidando em uma faixa estreita, e vimos repetidamente como Wall Street pode ser instável com notícias surpreendentemente ruins.

Para realmente sair da zona de perigo para esse padrão de preço específico, o S&P 500 provavelmente precisará voltar a subir acima de 2.900. Estou confiante de que o índice pode dar esse salto de alta, mas sei que dormirei muito melhor quando isso acontecer e a retomada de alta for confirmada.

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Indicadores de risco - VIX

Os gerentes de portfólio estão começando a inclinar suas mãos altistas esta semana.

No início de maio, os gerentes de portfólio começaram a comprar opções de venda no S&P 500 para proteger as posições de alta de suas carteiras. As opções de venda costumam ser vistas como apólices de seguro porque, quando o valor do índice ou ação subjacente em que a opção se baseia diminui, o valor da opção de venda sobe.

Por exemplo, se você comprar uma opção de venda no S&P 500 e o S&P 500 cair, você realmente ganhará dinheiro com sua posição de opção porque o valor da opção de venda no S&P 500 aumentará. Os gerentes de portfólio normalmente compram opções de venda no S&P 500 porque é mais fácil comprar seguro em todo o S&P 500 do que tentar comprar seguro para cada participação individual no portfólio.

Quando os gerentes de portfólio começam a comprar mais e mais opções de venda no S&P 500, ele empurra níveis de volatilidade implícita nas opções S&P 500 superiores, e é exatamente isso que o Índice de volatilidade CBOE (VIX) medidas.

Quando o VIX está subindo, isso indica que os traders - especialmente os gerentes de portfólio - estão comprando um número crescente de opções, normalmente opções de venda, no S&P 500. Em outras palavras, isso indica que os comerciantes estão nervosos com um recuo no S&P 500 e querem proteger suas carteiras.

Quando o VIX está se movendo para baixo, isso indica que os negociantes estão recuando em suas compras de opções S&P 500. Em outras palavras, isso indica que os comerciantes não estão tão nervosos com um retrocesso no S&P 500 e não sentem a necessidade de gastar o dinheiro para comprar seguro para suas carteiras.

Hoje, o VIX fechou em seu nível mais baixo desde 3 de maio. Este é um sinal de alta e me diz que o nível de suporte em 2.816,94 no S&P 500 tem uma chance melhor de se manter do que ontem.

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Linha de fundo - uma nova esperança

A esperança de alta foi reacendida em Wall Street e o apoio ao S&P 500 está se mantendo... pelo menos por enquanto. A semana é jovem, mas parece promissora.

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