Por que os IPOs estão se tornando menos atraentes para as empresas

As ofertas públicas iniciais (IPOs) estão se tornando menos atraentes para proprietários de empresas privadas que desejam sair de seus investimentos e empresas procurando levantar capital adicional, de acordo com descobertas recentes de um relatório publicado pela Dealogic, uma empresa de pesquisa de fusões e aquisições (M&A). (Veja também, Como o Dollar Shave Club cresceu para uma avaliação de 630 milhões.)

Este ano teve o menor volume de IPOs dos EUA desde a crise financeira de 2009. Nos primeiros dois trimestres de 2016, pouco mais de 50 empresas abriram o capital nas bolsas de valores americanas, muito abaixo das 121 e 180 ofertas públicas ocorridas no mesmo período de 2015 e 2014 respectivamente. A quantidade de dinheiro levantada coletivamente por IPOs até agora em 2016 também caiu 51% para US $ 11,6 bilhões, de acordo com o Wall Street Journal. (Veja também, Quais são as vantagens e desvantagens de uma empresa que abre o capital?)

Aqui estão quatro razões possíveis pelas quais as empresas estão optando por uma aquisição em vez de um IPO:

Financiamento Mais Barato

Com as taxas de juros nos Estados Unidos em níveis baixos recorde, as empresas de aquisição alavancada (LBO) e grandes corporações estão em uma posição única para financiar aquisições, usando dívidas, a um custo muito baixo. O acesso mais fácil e barato ao capital naturalmente levou a um aumento no volume de fusões e aquisições. Também permitiu que empresas fossem compradas em avaliações que podem não ter sido vistas em uma oferta pública.

Velocidade

O processo de listar uma empresa na bolsa de valores é árduo. Pode levar vários meses, e às vezes vários anos, para completar os requisitos regulamentares para ter um IPO. É aqui que uma possível fusão ou aquisição pode se tornar atraente, especialmente se os investidores quiserem liquidar sua participação em uma empresa o mais rápido possível.

Menos estresse

Operar como uma empresa de capital aberto pode ser tão ou mais opressor quanto se preparar para abrir o capital. As empresas públicas prestam contas a milhares de investidores e são submetidas a um grande escrutínio.

Mais recursos

Ao contrário de uma oferta pública, as fusões e aquisições não injetam apenas dinheiro em uma empresa. Quando uma empresa é adquirida, eles geralmente obtêm acesso às valiosas conexões, experiência e base de clientes de seus compradores.