Valor econômico do patrimônio líquido (EVE)
Qual é o valor econômico do patrimônio líquido (EVE)?
O valor econômico do patrimônio líquido (EVE) é um cálculo de fluxo de caixa que pega o valor presente de todos os fluxos de caixa de ativos e subtrai o valor presente de todos os fluxos de caixa de passivos. Ao contrário dos ganhos em risco e valor em risco (VAR), um banco usa o valor econômico do patrimônio líquido para gerenciar seus ativos e passivos. Esta é uma medida econômica de longo prazo usada para avaliar o grau de Risco da taxa de juros exposição - em oposição à receita líquida de juros (NII), que reflete o risco da taxa de juros de curto prazo.
A definição mais simples de EVE é a valor presente líquido (VPL) dos fluxos de caixa do balanço de um banco. Este cálculo é usado para gestão de ativos e passivos para medir as mudanças no valor econômico do banco.
O risco EVE é definido como a sensibilidade do valor de um banco às mudanças nas taxas de mercado.
Principais vantagens
- O valor econômico do patrimônio líquido (EVE) é um cálculo de fluxo de caixa que pega o valor presente de todos os fluxos de caixa de ativos e subtrai o valor presente de todos os fluxos de caixa de passivos.
- Ao contrário dos ganhos em risco e valor em risco (VAR), um banco usa o valor econômico do patrimônio líquido para gerenciar seus ativos e passivos. Esta é uma medida econômica de longo prazo usada para avaliar o grau de exposição ao risco de taxa de juros.
- Os reguladores financeiros exigem que os bancos realizem cálculos periódicos de EVE.
Compreendendo a EVE
O valor econômico do patrimônio líquido é um cálculo de fluxo de caixa que subtrai o valor presente dos fluxos de caixa esperados sobre os passivos do valor presente de todos os fluxos de caixa de ativos esperados. Este valor é usado como uma estimativa do capital total ao avaliar a sensibilidade do capital total a flutuações nas taxas de juros. Um banco pode usar essa medida para criar modelos que indicam como as mudanças nas taxas de juros afetarão seu capital total.
Os valores justos de mercado dos ativos e passivos de um banco estão diretamente relacionados às taxas de juros. Um banco constrói modelos com todos os ativos e passivos constituintes que mostram o efeito de diferentes mudanças nas taxas de juros sobre seu capital total. este análise de risco é uma ferramenta fundamental que permite aos bancos se preparar contra as constantes mudanças nas taxas de juros e realizar testes de estresse.
Um padrão internacionalmente aceito para determinar o risco da taxa de juros é Teste de stress VÉSPERA. O Comitê de Supervisão Bancária da Basiléia recomenda um teste de estresse de mais e menos 2% em todas as taxas de juros e as regulamentações bancárias dos EUA exigem uma análise regular do EVE.
O valor econômico do patrimônio líquido não deve ser confundido com o perfil de ganhos de um banco. Um aumento geral nas taxas de juros pode impulsionar os ganhos de um banco, mas normalmente causaria uma diminuição no valor econômico do patrimônio devido ao relação inversa básica entre valores de ativos e taxas de juros e relação direta (mesma direção) entre valores de passivos e juros cotações. No entanto, EVE e ganhos bancários têm uma relação em que quanto maior a EVE, maior o potencial para aumento de ganhos futuros gerados a partir do capital próprio base.
Os reguladores bancários exigem que os bancos realizem cálculos periódicos de EVE.
Limitações de EVE
Embora o valor presente líquido de um título possa ser calculado facilmente, os fluxos de caixa futuros podem ser difíceis de quantificar para depósito contas e outros instrumentos financeiros que não têm vencimento porque esses tipos de produtos têm duração incerta e caixa desigual fluxos. Os modeladores do EVE devem fazer suposições para certas responsabilidades, que podem divergir da realidade. Além disso, porque EVE é um cálculo abrangente, produtos complexos com opções incorporadas não são facilmente modelados e deixam amplo espaço para interpretação e julgamento subjetivo dos modeladores ou seus supervisores.