Skin in the Game Definition

O que é a pele no jogo?

Skin in the game é uma frase popularizada por investidores renomados Warren Buffett referindo-se a uma situação em que insiders de alto escalão usam seu próprio dinheiro para comprar ações da empresa que dirigem. O ditado é particularmente comum em negócios, finanças e jogos de azar e também é usado na política.

Compreendendo a pele no jogo

Em negócios e financiamento, o termo skin no jogo é usado para se referir a proprietários ou diretores ter uma participação significativa em um veículo de investimento, como ações de uma empresa, na qual investidores externos são solicitados a investir. Nessa frase, "pele" é uma figura de linguagem da pessoa ou do dinheiro envolvido, e "jogo" é a metáfora para ações no campo de jogo em discussão.

Não é inédito um executivo receber ações como remuneração ou exercer opções de ações para comprar um estoque com desconto. O que é menos comum é um executivo arriscar seu próprio dinheiro na empresa em que trabalha. Quando um executivo põe a pele no jogo, é visto como um sinal de boa fé ou uma demonstração de confiança no futuro da empresa e é visto como um sinal positivo por investidores externos.

Se os principais ou proprietários também investiram seu próprio dinheiro no veículo de investimento, os investidores potenciais e existentes traduzirão esse movimento como um voto de confiança. Skin in the game - ou propriedade privilegiada - também transmite aos investidores que a empresa provavelmente dará o melhor de si para gerar retornos para seus investidores.

A ideia por trás dos executivos colocarem sua pele no jogo é garantir que as corporações sejam administradas por indivíduos com ideias semelhantes que compartilham uma participação na empresa. Os executivos podem falar o quanto quiserem, mas o melhor voto de confiança é colocar o próprio dinheiro em jogo, como os investidores externos.

Limitações da pele no jogo

No entanto, existem algumas limitações quando os proprietários e executivos da alta administração são solicitados a investir seu próprio dinheiro em um título. Muitos bancos e outras instituições financeiras proíbem os funcionários de ter qualquer "pele" onde o capital do cliente é administrado. A restrição aborda a questão de corrida frontal, que é quando um executivo entra em uma negociação - com informações internas ou não públicas - pouco antes de um evento ou anúncio para obter uma vantagem econômica.

Também existem restrições sobre fundos misturados, que é o agrupamento de recursos ou a combinação de fundos privados e recursos corporativos nas ações ou títulos da empresa. Existem alguns casos em que os executivos devem permanecer objetivos em suas tomadas de decisão e são impedidos de investir na empresa que administram.

Requisitos de divulgação para tema no jogo

O Comissão de Segurança e Câmbio (SEC) exige que os fundos divulguem anualmente quanto dinheiro cada gerente de portfólio investiu no fundo. Usando essas informações públicas, os proponentes argumentam que encontrar gestores de fundos que colocam seu dinheiro onde seu bocas podem ser uma maneira confiável de identificar gestores de fundos que poderiam vencer o mercado longo prazo. Os defensores da skin in the game argumentam que o comprometimento de capital é a forma mais importante de alinhar os interesses de investidores e administradores.

A SEC também exige que as empresas informem sobre a posse de informações privilegiadas ou negociações com títulos de uma empresa. Os relatórios são necessários porque as negociações de executivos, diretores e executivos podem impactar o preço das ações da empresa. Existem vários tipos de formulários que os executivos devem apresentar à SEC. Os investidores podem acessar e use esses relatórios de propriedade privilegiada para tomar uma decisão mais informada sobre investir ou não na empresa.

Exemplo do mundo real de skin no jogo

Se os investidores querem ver um CEO que está envolvido no jogo com sua empresa, existem poucos exemplos melhores do que Elon Musk. Elon Musk é o diretor executivo (CEO) da Tesla Inc. Abaixo está uma parte do arquivo da SEC mostrando o número de ações da Tesla de propriedade de seu CEO. Musk possuía mais de 227 milhões de ações da Tesla de acordo com seu último agendar arquivamento 13G para dezembro 31, 2021.