Definição da Lei da Única Preço

Qual é a lei do preço único?

A lei de um preço é um conceito econômico que afirma que o preço de um ativo idêntico ou commodity terá o mesmo preço globalmente, independentemente da localização, quando certos fatores são considerado.

A lei de um preço leva em consideração um mercado sem atrito, onde não há custos de transação, custos de transporte ou restrições legais, a moeda taxas de câmbio são iguais, e que não há manipulação de preços por parte dos compradores ou vendedores. A lei do preço único existe porque as diferenças entre os preços dos ativos em diferentes locais seriam eventualmente eliminadas devido ao arbitragem oportunidade.

A oportunidade de arbitragem seria alcançada por meio da qual um comerciante compraria o ativo no mercado está disponível a um preço mais baixo e, em seguida, vende-o no mercado onde está disponível a um preço mais alto preço. Com o tempo, as forças de equilíbrio do mercado alinhariam os preços do ativo.

Compreendendo a Lei do Preço Único

A lei de um preço é a base de paridade de poder de compra. A paridade do poder de compra afirma que o valor de duas moedas é igual quando uma cesta de bens idênticos tem o mesmo preço em ambos os países. Isso garante que os compradores tenham o mesmo poder de compra em todos os mercados globais.

Na realidade, a paridade do poder de compra é difícil de alcançar, devido aos vários custos de comercialização e à incapacidade de acesso aos mercados para alguns indivíduos.

A fórmula para a paridade do poder de compra é útil porque pode ser aplicada para comparar preços em mercados que são negociados em moedas diferentes. Como as taxas de câmbio podem mudar com frequência, a fórmula pode ser recalculada regularmente para identificar erros de preços em vários mercados internacionais.

Exemplo da Lei do Preço Único

Se o preço de qualquer bem ou título econômico for inconsistente em dois mercados livres diferentes após considerar os efeitos das taxas de câmbio, então, para obter lucro, um arbitrador irá comprar o ativo no mercado mais barato e vendê-lo no mercado onde os preços são mais altos. Quando a lei de um preço é válida, lucros de arbitragem como esses persistirão até que o preço convirja entre os mercados.

Por exemplo, se um determinado título está disponível por $ 10 no Mercado A, mas está sendo vendido pelo equivalente a $ 20 no Mercado B, os investidores podem comprar o título no Mercado A e imediatamente vendê-lo por $ 20 no Mercado B, obtendo um lucro líquido de $ 10 sem qualquer risco real ou deslocamento do mercados.

Como os títulos do Mercado A são vendidos no Mercado B, os preços em ambos os mercados devem mudar de acordo com as mudanças na oferta e procura, Tudo mais igual. O aumento da demanda por esses títulos no Mercado A, onde são relativamente mais baratos, deve levar a um aumento de seu preço nesse mercado.

Por outro lado, o aumento da oferta no Mercado B, onde o título está sendo vendido com lucro pelo arbitrador, deve levar a uma redução em seu preço. Com o tempo, isso levaria a um equilíbrio do preço do título nos dois mercados, devolvendo-o ao estado sugerido pela lei de um preço.

Violações da Lei do Preço Único

No mundo real, as suposições embutidas na lei de um preço freqüentemente não são válidas, e diferenciais persistentes nos preços de muitos tipos de bens e ativos podem ser prontamente observados.

Custos de transporte

Quando se trata de commodities, ou de qualquer bem físico, deve-se incluir o custo de transporte, resultando em preços diferentes quando se examinam commodities de dois locais distintos.

Se a diferença nos custos de transporte não levar em conta a diferença nos preços das commodities entre as regiões, pode ser um sinal de falta ou excesso dentro de uma determinada região. Isso se aplica a qualquer bem que deva ser fisicamente transportado de uma localização geográfica para outra, em vez de apenas ser transferido em título de um proprietário para outro. Também se aplica a salários para qualquer emprego em que o trabalhador deva estar fisicamente presente no local de trabalho para realizar o trabalho.

Custos de transação

Porque custos de transação existem e podem variar em diferentes mercados e regiões geográficas, os preços para o mesmo bem também podem variar entre os mercados. Quando os custos de transação, como os custos para encontrar uma contraparte comercial adequada ou custos para negociar e fazer cumprir um contrato, são mais altos, o preço de um bem tende a ser mais alto lá do que em outros mercados com custos de transação mais baixos.

Restrições legais

Barreiras legais ao comércio, como tarifas, controles de capital, ou, no caso de salários, restrições à imigração, podem levar a diferenciais de preços persistentes, em vez de um preço único. Eles terão um efeito semelhante aos custos de transporte e transação, e podem até ser considerados como um tipo de custo de transação. Por exemplo, se um país impõe uma tarifa sobre a importação de borracha, os preços internos da borracha tenderão a ser mais altos do que o preço mundial.

Estrutura de mercado

Como o número de compradores e vendedores (e a capacidade de compradores e vendedores de entrar no mercado) pode variar entre os mercados, concentração de mercado e a capacidade de compradores e vendedores para definir preços também pode variar.

Um vendedor que desfruta de um alto grau de poder de mercado devido ao natural economias de escala em um determinado mercado pode agir como um fixador de preços de monopólio e cobrar um preço mais alto. Isso pode levar a preços diferentes para o mesmo bem em mercados diferentes, mesmo para bens facilmente transportáveis.