Definição de opção curinga
O que é uma opção curinga?
Uma opção curinga é um tipo de opção que está embutida em certos Títulos do Tesouro. Ele permite que o vendedor de um título do Tesouro adie a entrega de seu activo subjacente até após o horário normal de negociação.
Esta opção beneficia o vendedor porque permite que ele se beneficie de algumas horas extras para garantir um preço favorável antes de liquidar seu contrato futuro.
Principais vantagens
- O termo “opção curinga” refere-se a um direito detido pelo vendedor de um contrato futuro de títulos do Tesouro.
- Ele permite que o vendedor espere até depois do horário comercial antes de entregar seus títulos ao comprador do contrato futuro.
- Isso pode ocasionalmente levar a um preço mais favorável para o vendedor, reduzindo o custo de sua posição vendida e, portanto, aumentando seus lucros.
Como funcionam as opções de curinga
Os contratos futuros de títulos do Tesouro dos EUA foram negociados no Chicago Board of Trade (CBOT) bolsa de mercadorias desde 1977.De acordo com as regras do CBOT, a negociação no mercado de futuros do Tesouro é encerrada às 14h, mas os negociadores que venderam futuros do Tesouro não são obrigados a liquidar seus contratos até as 20h.
O valor que o vendedor a descoberto deve pagar para compensar o detentor do fcontrato de utures- conhecido como o preço da fatura do contrato - é definido a partir das 14h. Por causa da opção de curinga, no entanto, os vendedores de futuros do Tesouro têm a opção de esperar por até seis horas, período durante o qual eles podem se beneficiar de movimentos de preços favoráveis durante negociação após o expediente.
Ao exercer a opção de curinga, o vendedor do contrato futuro do Tesouro deve esperar para ver se o preço à vista cai abaixo do preço da fatura durante a negociação após o fechamento da bolsa. Em caso afirmativo, o vendedor poderia exercer sua opção curinga e fazer a entrega com base no preço à vista baixo, diminuindo o custo geral de seu Posição curta.
Exemplo do mundo real de uma opção curinga
Os contratos futuros de títulos do Tesouro estão entre os títulos de investimento mais negociados do mundo. Para ilustrar como uma opção curinga funciona na prática, considere o caso da ABC Capital, uma hipotética empresa de investimento que assumiu uma posição vendida no mercado do Tesouro com a venda de futuros de títulos do Tesouro contratos. Como vendedora de títulos do Tesouro, a ABC Capital é obrigada a entregar uma determinada quantidade de títulos do Tesouro ao comprador, em um prazo pré-determinado. Uma vez atingida a data de liquidação, no entanto, ABC Capital pode optar por usar a opção de curinga embutido em seu contrato futuro.
Na data de liquidação, o ABC Capital pode, portanto, aguardar até 6 horas após o encerramento do pregão antes de anunciar sua intenção de entregar os títulos. Durante essas 6 horas, o preço de mercado dos títulos durante a negociação após o expediente pode cair, dando à ABC Capital a chance de comprar títulos a um preço mais favorável antes de entregá-los ao comprador. Isso, por sua vez, reduziria o custo da posição vendida da ABC Capital, aumentando assim seus lucros ou reduzindo suas perdas.