Definição de Valor Presente Líquido de Oportunidades de Crescimento (NPVGO)

Qual é o valor presente líquido das oportunidades de crescimento (NPVGO)?

O valor presente líquido de oportunidades de crescimento (NPVGO) é um cálculo do valor presente líquido por ação de todos os fluxos de caixa futuros envolvidos com oportunidades de crescimento, como novos projetos ou aquisições potenciais. O valor presente líquido de oportunidades de crescimento é usado para determinar o valor intrínseco por ação destes oportunidades de crescimento, a fim de determinar quanto do valor atual por ação da empresa é determinado por eles.

NPVGO é calculado tomando a entrada de caixa projetada, descontada ao custo de capital da empresa, menos o investimento inicial ou preço de compra do projeto ou ativo.

Compreendendo o valor presente líquido de oportunidades de crescimento (NPVGO)

O preço das ações de uma empresa pode ser considerado o valor por ação dos lucros presentes e futuros descontados do custo de capital da empresa. Usando o modelo de desconto de dividendos, NPVGO pode ser usado para segmentar esse valor na porção que é devida aos seus ganhos atuais e a parte que é devida aos seus ganhos de seu crescimento futuro oportunidades.

Desconto O lucro atual por ação pelo custo de capital dará o valor por ação do lucro atual da empresa. Descontar os fluxos de caixa esperados de oportunidades de crescimento dará o valor por ação devido a essas oportunidades de crescimento.

Desta forma, NPVGO pode ser usado para determinar o valor incremental de uma aquisição ou novo projeto. Pode ser usado para negociar o preço de uma aquisição ou determinar qualquer valor que o mercado possa dar ao crescimento futuro dessa empresa.

No entanto, NPVGO é baseado em projeções, por isso é importante que os analistas excluam fluxos de caixa não padrão, como como ganhos com base em operações descontinuadas ou ganhos com base em operações não recorrentes, daqueles projeções. Caso contrário, as projeções podem ser distorcidas. Projeções precisas são necessárias porque podem ser muito influentes na tomada de decisões de negócios importantes.

Além disso, o processo de determinar se um NPVGO é alto ou baixo precisa ser realizado em um contexto de indústria. Tecnologia, capital e outros fatores que entram no cálculo do NPVGO de uma empresa específica dependerão do setor em que ela opera. As avaliações tendem a ser extremamente específicas da indústria, e os padrões da indústria precisam ser considerados ao calcular um NPVGO.

Exemplo de valor presente líquido de oportunidades de crescimento (NPVGO)

Por exemplo, suponha que o valor intrínseco das ações de uma empresa seja $ 64,17. Se o custo de capital de uma empresa for 12% e o lucro por ação for $ 5, o valor dos ganhos atuais será $ 5 / 0,12 = $ 41,67.

Se o lucro esperado por ação de oportunidades de crescimento futuro for $ 0,90, e a taxa de crescimento (g) for 8%, então o valor desses ganhos é $ 0,90 / (. 12 - 0,08) = $ 22,50.

O valor intrínseco por ação da empresa é o valor por ação devido aos ganhos atuais e o valor devido a oportunidades de crescimento futuro: $ 41,67 + $ 22,50 = $ 64,17.