Compare seus retornos com índices

Os investidores olham para índices amplos como benchmarks para ajudá-los a avaliar não apenas o desempenho dos mercados, mas também o desempenho deles, como investidores. Para aqueles que possuem ações, eles olham para índices como o S&P 500, o Dow Jones Industrial Average (DJIA) e o Nasdaq 100 para dizer "onde está o mercado". Os valores desses índices são exibidos todos os dias por veículos da mídia financeira em todo o mundo.

A maioria dos investidores espera atingir ou superar os retornos desses índices ao longo do tempo. O problema com essa expectativa é que eles imediatamente se colocam em desvantagem porque não estão comparando maçãs com maçãs. Continue lendo para descobrir como você pode usar os índices para dar a suas expectativas e resultados uma estrutura adequada enquanto se esforça para atingir seus objetivos de investimento.

O que os dados dizem

De acordo com a edição 2020 da Standard & Poor's "Indices Versus Active (SPIVA) Funds Scorecard", o a maioria dos fundos gerenciados ativamente - mais da metade de todos esses fundos mútuos - continuam a apresentar desempenho inferior ao S&P 500.O relatório também indica que a maioria dos investidores individuais que negociam por suas próprias carteiras também está atrás do S&P. Existem muitos motivos pelos quais um determinado fundo teria um desempenho superior ou inferior em um determinado ano, mas alguns motivos principais explicam por que a maioria dos fundos não consegue superar seus índices.

Os investidores sempre incorrem em vários montantes do que é conhecido como custos de fricção - custos de negociação, cargas, comissões e impostos sobre ganhos de capital - todos os quais devem ser pagos quando eles entram, saem ou circulam em um fundo ou carteira. Os investidores até incorrem em custos de fricção enquanto simplesmente mantêm as ações na forma de taxas de administração e taxas de conta.

No entanto, o S&P não tem custos de atrito. Quando usado como referência, é um balde imaginário de ações mantidas em uma carteira livre, sem custos de negociação e sem impostos sobre ganhos de capital! Em outras palavras, o S&P 500 e outros índices, quando usados ​​como benchmarks, não estão sujeitos às mesmas condições dos investimentos em seu portfólio, tornando mais difícil para você superá-los.

Agora, tudo isso não significa que os índices sejam inúteis quando se olha para o seu próprio desempenho. Os índices ainda são uma ferramenta extremamente valiosa para os investidores usarem para avaliar a saúde geral de grandes mercados públicos. Cada índice nos conta uma história sobre os ativos que o compõem. Isso suaviza o que, de outra forma, seria um ruído financeiro sem fim, dia após dia. O que um índice frequentemente falha em fazer, no entanto, é mostrar os resultados de desempenho de qualquer tipo de portfólio real.

Embora muitos investidores já estejam cientes disso até certo ponto, é a compreensão e a aplicação do princípio que conta - não apenas o conhecimento.

Erro de referência

Um índice de referência é um padrão contra o qual o desempenho de um título, estratégia de investimento ou Gerente de investimentos pode ser medido. Portanto, é importante selecionar um benchmark que tenha um similar perfil de risco-retorno da segurança, estratégia ou gerente em questão. Caso contrário, a análise pode produzir conclusões enganosas e não confiáveis.

Hoje, os investidores têm uma infinidade de referências para escolher. Isso inclui não apenas o tradicional capital próprio e renda fixa benchmarks, mas também benchmarks mais exóticos criados para fundos de hedge, derivados, imobiliáriae outros tipos de investimentos.

A escolha de um benchmark apropriado é importante tanto para investidores quanto para gestores de investimentos. Investidores e gestores acompanham de perto suas carteiras de investimento e seus benchmarks para ver se a carteira está apresentando um desempenho de acordo com suas expectativas. Se o desempenho da carteira se desviar significativamente do benchmark escolhido, isso pode indicar que deriva de estilo ocorreu. Em outras palavras, pode indicar que o portfólio se afastou de seu desejado tolerância de risco e estilo de investimento.

Erro de referência é uma situação em que o benchmark errado é selecionado em um Modelo financeiro, fazendo com que o modelo produza resultados imprecisos.

O poder da composição

Supondo que você use o benchmark apropriado, o que isso significa, você diria? Há uma citação que você pode achar útil ao explicar a natureza do desempenho do investimento: "A força mais poderosa do universo é juros compostos. "O homem que disse isso? Um pensador de sucesso moderado chamado Albert Einstein. Por um momento, consideremos duas carteiras, cada uma delas começando a investir na mesma data e com a mesma quantia de dinheiro há 20 anos:

• Portfólio 1 (Rob: 11%) - Valor inicial = $ 100.000
• Portfólio 2 (Alice: 12,5%) - Valor inicial = $ 100.000

Valores de fim de período (20 anos depois):

• Portfólio 1 (Rob's): $ 806.231,15
• Portfólio 2 (Alice): $ 1.054.509,38

Por que uma diferença tão grande nos valores finais? Porque Bob obteve um retorno anualizado de 11% e Alice obteve um retorno de 12,5%. É isso - uma diferença de 1,5% resultou em uma diferença cumulativa de mais de $ 200.000! E se considerarmos que um empecilho de 1,5% nos retornos é uma estimativa conservadora dos custos de atrito que os investidores pagar todos os anos, podemos ver rapidamente como é importante entender esses custos e mantê-los tão baixos quanto possível.

Seja proativo com pequenos passos

Se você possui fundos mútuos, aprenda onde procurar em sua literatura resultados de desempenho precisos e fique de olho nos números que não incluem taxas de administração e despesas. Isso lhe dará uma medida mais precisa do desempenho do fundo. Ao pesquisar fundos mútuos, sempre esteja ciente da proporção de despesas totais - uma proporção acima de 2% é um fundo muito caro e cria uma batalha difícil para o investidor desde o início.

Um exercício de investimento útil é sempre expandir sua consciência sobre o que constitui um bom benchmark. Os melhores benchmarks são representativos de suas participações reais em termos de estilo de investimento e custo. Existem literalmente milhares de referências possíveis por aí, então, não importa qual seja a composição de seu portfólio individual, você deve ser capaz de encontrar um ou dois benchmarks significativos para ajudá-lo a aprender com seus resultados e planejar de forma eficaz para o futuro. Tente examinar alguns deles para expandir seu arsenal:

Índices de Lipper: Eles são ótimos para investidores em fundos mútuos. O Lipper Index para cada estilo representa uma média dos 30 maiores fundos mútuos nessa categoria. Assim, por exemplo, o Lipper Large-Cap Index representa os 30 maiores fundos mútuos de grande capitalização, onde o maior é determinado pelo tamanho do ativo do fundo.

Índices MSCI: Esses Índices Morgan Stanley são boas referências para investidores internacionais; eles mostram o desempenho em muitos países e regiões internacionais. Considerando a dificuldade inerente em encontrar bons benchmarks internacionais, o conjunto MSCI é um benchmark bem mantido e respeitado.

SPDRs de setor (aranhas): Os resultados desses ETFs com temas setoriais podem ser muito úteis para examinar o desempenho de um determinado setor, seja para o titular de um fundo mútuo ou para um investidor "faça você mesmo".

Outras áreas importantes: Os benchmarks de títulos, ou inflação, podem ser usados ​​com grande efeito em certos casos. Por exemplo, muitos investidores ficam felizes em apenas preservar o valor do principal que já ganharam, ao mesmo tempo em que acompanham a inflação. Nem todo investidor está procurando o aumento da volatilidade que vem com a busca por retornos mais elevados.

The Bottom Line

Os investidores devem sempre focar, em primeiro lugar, na alocação e diversificação adequadas de ativos ao investir. Mas os benchmarks, não importa como os definamos, são uma ferramenta útil que pode nos dizer como estamos nos saindo em comparação com um colega representante. Fazendo alguns ajustes leves e prudentes às suas expectativas em torno dos retornos de desempenho, você pode comparar de forma eficaz retornos relativos e faça ajustes em sua estratégia de portfólio conforme necessário, dando a você as melhores chances de alcançar seus objetivos.

É importante não se apegar muito aos números de desempenho dos índices amplos. Isso é difícil porque os índices são amplamente considerados os parâmetros oficiais dos mercados de ações. Trabalhar com benchmarks adequados manterá seus olhos na bola e nos custos em que você incorrer e pode ser um aliado confiável ao longo de seu caminho para o sucesso do investimento.