Tratamento tributário para opções de compra e venda

É crucial construir uma compreensão básica das leis tributárias antes de negociar opções. Neste artigo, examinaremos como chamadas e coloca são tributados nos Estados Unidos. Ou seja, examinaremos as opções de compra e venda que são exercidas, bem como as opções que são negociadas por conta própria. Também discutiremos o regra de venda de lavagem e o tratamento fiscal de straddles.

Antes de prosseguir, observe que o autor não é um profissional da área tributária. Este artigo deve servir apenas como uma introdução ao tratamento fiscal das opções. Mais distante diligência devida ou consulta com um profissional tributário é recomendado.

Opções de exercício

Opções de Chamada

Quando as opções de compra são exercidas, o prêmio pago pela opção é incluído no base de custo da compra de ações. Considere, por exemplo, um investidor que compra uma opção de compra para a Empresa ABC com US $ 20 preço de exercício e vencimento em junho de 2020. O investidor compra a opção por $ 1, ou $ 100 no total, pois cada contrato representa 100 ações. As ações são negociadas a $ 22 no vencimento e o investidor exerce a opção. A base de custo de toda a compra é de $ 2.100. Isso representa $ 20 x 100 ações, mais o prêmio de $ 100, ou $ 2.100.

Digamos que estamos em agosto de 2020 e a empresa ABC agora é negociada a US $ 28 por ação. O investidor decide vender sua posição. Um curto prazo tributável Ganho de capital de $ 700 é realizado. Isso representa $ 2.800 em receita menos a base de custo de $ 2.100, ou $ 700.

Por uma questão de brevidade, renunciaremos às comissões, que podem ser incluídas na base de custo. Como o investidor exerceu a opção em junho e vendeu a posição em agosto, a venda é considerada um ganho de capital de curto prazo, pois o investimento foi mantido por menos de um ano.

Opções de venda

As opções de venda recebem tratamento semelhante. Se uma opção de venda for exercida e o comprador possuir os títulos subjacentes, o prêmio e as comissões da opção de venda são adicionados à base de custo das ações. Essa soma é então subtraída do preço de venda das ações. O tempo decorrido da posição começa a partir do momento em que as ações foram originalmente adquiridas até o momento em que a opção de venda foi exercida (ou seja, quando as ações foram vendidas).

Se uma opção de venda for exercida sem a propriedade anterior das ações subjacentes, regras fiscais semelhantes a uma venda a descoberto Aplique. O prazo inicia-se a partir da data de exercício e termina com o fechamento ou cobertura da posição.

Jogadas de opções puras

As opções compradas e vendidas para fins de posições em opções puras recebem tratamentos fiscais semelhantes. Os ganhos e perdas são calculados quando as posições são fechadas ou quando expiram sem serem exercidas. No caso de call ou put write, todas as opções que expiram sem serem exercidas são consideradas ganhos de curto prazo.Abaixo está um exemplo que cobre alguns cenários básicos.

Taylor compra uma opção de venda de outubro de 2020 na Empresa XYZ com um strike de $ 50 em maio de 2020 por $ 3. Se eles vendessem de volta a opção quando a Empresa XYZ cair para US $ 40 em setembro de 2020, eles seriam tributado sobre ganhos de capital de curto prazo (maio a setembro) ou $ 10 menos o prêmio da opção de venda e associado comissões. Nesse caso, Taylor seria tributado sobre um ganho de capital de curto prazo de $ 700 ($ 50 - $ 40 de greve - $ 3 de prêmio pago x 100 ações).

Se Taylor escrever uma chamada de greve de $ 60 para a Empresa XYZ em maio, recebendo um prêmio de $ 4, com vencimento em outubro de 2020, e decidir para comprar de volta sua opção em agosto, quando a Empresa XYZ salta para US $ 70 em lucros explosivos, então eles são elegíveis para um capital de curto prazo perda de $ 600 ($ 70 - $ 60 de strike + $ 4 de prêmio recebidos x 100 ações).

Se, no entanto, Taylor comprou uma chamada de greve de $ 75 para a Empresa XYZ por um prêmio de $ 4 em maio de 2020 com um outubro de 2021 expirar, e a chamada é retida até que expire sem ser exercida (digamos que a Empresa XYZ será negociada a $ 72 no vencimento), Taylor irá perceber um perda de capital de longo prazo em sua opção não exercida igual ao prêmio de $ 400. Isso porque ele teria a opção por mais de um ano, tornando-a uma perda de longo prazo para fins fiscais.

Chamadas Cobertas

Chamadas cobertas são um pouco mais complexos do que simplesmente operar comprado ou vendido em uma chamada. Com uma opção de compra coberta, alguém que já está comprado no subjacente venderá opções de compra de alta contra essa posição, gerando receita de prêmio, mas também limitando o potencial de alta. Tributar uma chamada coberta pode se enquadrar em um dos três cenários para chamadas no ou fora do dinheiro:

1. A chamada não foi exercida
2. Chamada é exercida
3. A chamada é recomprada (comprada para fechar)

Por exemplo:

• Em 3 de janeiro de 2019, Taylor possui 100 ações da Microsoft Corporation (MSFT), negociando a $ 46,90, e lança uma opção de compra coberta de $ 50 com vencimento em setembro de 2020, recebendo um prêmio de $ 0,95.

1. Se o chamada não é exercida, digamos que a MSFT seja negociada a $ 48 no vencimento, a Taylor obterá um ganho de capital de longo prazo de $ 0,95 em sua opção, uma vez que a opção foi mantida por mais de um ano.
2. Se o chamada é exercida, Taylor obterá um ganho de capital com base no período de posição total e no custo total. Digamos que eles compraram ações em janeiro de 2020 por US $ 37, Taylor vai perceber um ganho de capital de curto prazo de $ 13,95 ($ 50 - $ 36,05 ou o preço pago menos chamada premium recebido). Seria de curto prazo porque a posição foi fechada antes de um ano.
3. Se o chamada é comprada de volta, dependendo do preço pago para comprar a chamada de volta e do período de tempo decorrido no total para a negociação, a Taylor pode ser elegível para ganhos / perdas de capital de curto ou longo prazo.

O exemplo acima se refere estritamente a chamadas cobertas no dinheiro ou fora do dinheiro. Tratamentos fiscais para no dinheiro (ITM) chamadas cobertas são muito mais complicadas.

Considerações especiais: Qualificado vs. Tratamento não qualificado

Ao escrever chamadas cobertas pelo ITM, o investidor deve primeiro determinar se a chamada é qualificado ou não qualificado, já que o último dos dois pode ter consequências fiscais negativas. Se uma opção de compra for considerada não qualificada, ela será tributada à taxa de curto prazo, mesmo que as ações subjacentes tenham sido detidas por mais de um ano. As diretrizes relativas às qualificações podem ser complexas, mas a chave é garantir que a opção de compra não seja inferior em mais de um preço de exercício abaixo do dia anterior preço final, e a chamada tem um período de tempo de mais de 30 dias até o vencimento.

Por exemplo, Taylor detém ações da MSFT desde janeiro do ano passado a $ 36 por ação e decide escrever a opção de compra de 5 de junho de $ 45 recebendo um prêmio de $ 2,65. Como o preço de fechamento do último dia de negociação (22 de maio) foi de $ 46,90, um strike abaixo seria de $ 46,50 e, como o vencimento está em menos de 30 dias, sua opção de compra coberta não é qualificada e o período de espera de suas ações serão suspensas. Se em 5 de junho, a convocação for exercida e as ações da Taylor serão chamou, Taylor vai perceber curto prazo ganhos de capital, embora o período de detenção de suas ações fosse superior a um ano.

Colchas de proteção

Put de proteção são um pouco mais diretos, embora apenas pouco. Se um investidor detém ações por mais de um ano e deseja proteger sua posição com uma opção de venda, o investidor ainda estará qualificado para ganhos de capital de longo prazo. Se as ações foram mantidas por menos de um ano (digamos, onze meses) e o investidor compra uma opção de venda, mesmo com mais de um mês de expiração restante, o período de participação do investidor será imediatamente negado e quaisquer ganhos com a venda das ações serão de curto prazo ganhos.

O mesmo é verdadeiro se as ações do objeto são compradas enquanto se mantém a opção de venda antes da data de vencimento da opção - independentemente de quanto tempo a opção de venda foi mantida antes da compra das ações.

Regra de venda de lavagem

De acordo com o IRS, as perdas de um título não podem ser transferidas para a compra de outro título "substancialmente idêntico" no prazo de 30 dias. O regra de venda de lavagem se aplica às opções de compra também.

Por exemplo, se Taylor tiver prejuízo com uma ação e comprar a opção de compra dessa mesma ação em trinta dias, eles não poderão reivindicar o prejuízo. Em vez disso, a perda de Taylor será adicionada ao prêmio da opção de compra, e o período de manutenção da opção de compra começará a partir da data em que as ações foram vendidas.

No exercício de sua chamada, a base de custo de suas novas ações incluirá o prêmio de chamada, bem como o perda de transporte das ações. O prazo de detenção dessas novas ações terá início na data de exercício da convocação.

Da mesma forma, se Taylor perdesse uma opção (call ou put) e comprasse uma opção semelhante da mesma ação, a perda da primeira opção seria anulada, e a perda seria adicionada ao prêmio da segunda opção.

Straddles

Por fim, concluímos com o tratamento tributário da straddles. Prejuízos fiscais em straddles somente são reconhecidos na medida em que compensam os ganhos na posição oposta. Se um investidor entrar em uma posição straddle e descartar a opção de compra com uma perda de $ 500, mas tem ganhos não realizados de $ 300 nas opções de venda, o investidor só poderá reivindicar uma perda de $ 200 na declaração de imposto do ano corrente.

The Bottom Line

Os impostos sobre as opções são incrivelmente complexos, mas é imperativo que os investidores desenvolvam uma forte familiaridade com as regras que os regem derivado instrumentos. Este artigo não é, de forma alguma, uma apresentação completa das nuances que regem os tratamentos tributários opcionais e deve servir apenas como um estímulo para pesquisas futuras. Para obter uma lista completa de nuances fiscais, procure um profissional da área tributária.