A revogação da Lei Glass-Steagall contribuiu para a crise financeira de 2008?

Apesar de sua tendência de ser o bode expiatório, a revogação do Lei Glass-Steagall foi, no máximo, um contribuidor menor para o crise financeira. No cerne da crise de 2008 estava quase US $ 5 trilhões no valor de basicamente sem valor hipoteca empréstimos, entre outros fatores. Embora a revogação tenha permitido bancos muito maiores, não se pode culpar a crise.

Por que Glass-Steagall não é (totalmente) o culpado

Como não bancário credores originou a esmagadora maioria de subprime hipotecas, e os compradores de mais da metade deles nos 10 anos que antecederam a crise de 2008 não eram bancos - comerciais ou de investimento - mas Fannie Mae e Freddie Mac, apontar o dedo para este regulamento bancário específico não se justifica.

Alguns argumentam que a revogação da Lei Glass-Steagall de 1933 causou a crise financeira porque os bancos não estavam mais impedidos de operar como bancos comerciais e de investimento, e a revogação permitiu que os bancos se tornassem substancialmente maior, ou "

grande demais para falhar. "No entanto, a crise provavelmente teria acontecido mesmo sem a revogação do Glass-Steagall. Alguns argumentam que pode ter ocorrido em uma escala menor e isso pode ser verdade, mas a revogação foi apenas uma das muitas coisas que quebraram as costas do camelo.

Títulos lastreados em hipotecas subprime e sua implosão inevitável

Glass-Steagall se candidatou a bancos e, embora muitos dos financiados por hipotecas derivados foram criados e vendidos por bancos, hipotecas subprime - os ativos subjacentes dos derivativos - foram originalmente emitido por credores não bancários, e esses empréstimos iniciais não teriam sido evitados por Glass-Steagall. Além disso, bancos de investimento como Lehman Brothers, Bear Stearns e Goldman Sachs, que foram todos os principais participantes do hipoteca subprime colapso, nunca se aventurou na banca comercial. Eles eram bancos de investimento, assim como eram antes de Glass-Steagall ser revogado.

A causa raiz da crise financeira foi o colapso das hipotecas subprime. No cerne desse problema está o Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (HUD), que exigia que a Fannie Mae e a Freddie Mac comprassem hipotecas mais "acessíveis" para encorajar os credores a fazer empréstimos para tomadores de baixa renda e minoritários.

A fim de atender às metas do HUD, os credores começaram a instituir políticas como a renúncia a qualquer requisito de um Pagamento inicial e aceitar o seguro-desemprego como fonte de renda qualificada. (Novamente, a maioria desses credores eram credores hipotecários privados, não bancos, portanto, a Lei Glass-Steagall não se aplicava a eles).

Vários fatores contribuíram para a crise financeira, e a culpa parcial pode ser atribuída à desregulamentação. A revogação da Lei Glass-Steagall, no entanto, desempenhou no máximo um papel menor na crise.