Manobras de mercado de urso de Warren Buffett

Warren Buffett, que muitos consideram o investidor mais bem-sucedido de todos os tempos, raramente muda sua estratégia de investimento de valor de longo prazo. Na verdade, ele vê os mercados em baixa como uma oportunidade de comprar boas empresas a preços razoáveis. Neste artigo, cobriremos a filosofia de investimento de Buffett e os critérios de seleção de ações com ênfase específica em sua aplicação em um mercado em baixa e uma economia em desaceleração.

A filosofia de investimento de Buffett

Em tempos de declínio econômico, muitos investidores se perguntam: "Quais estratégias o '

Oráculo de Omaha'contratar para manter sua holding, Berkshire Hathaway, no alvo? "

Buffett tem um conjunto de suposições definitivas sobre o que constitui um "bom investimento". Ele foca na qualidade do negócio em vez do preço das ações ou movimentos de mercado de curto prazo ou futuro próximo. Ele leva um longo prazo, em grande escala, baseado em valor abordagem de investimento que se concentra em bons fundamentos e valor comercial intrínseco, ao invés do preço das ações.

Buffett procura empresas com "uma vantagem competitiva."O que ele quer dizer com isso é que a empresa tem uma posição de mercado, participação de mercado, marca ou outra vantagem sobre seus concorrentes que impede o fácil acesso dos concorrentes ou controla uma fonte de matéria-prima escassa.

Buffett emprega um seletivo contrário estratégia de investimento. Usando seus critérios de investimento para identificar e selecionar boas empresas, ele pode fazer grandes investimentos (milhões de ações) quando o mercado e o preço das ações estão deprimidos e quando outros investidores podem estar vendendo.

Além disso, ele assume que os seguintes pontos são verdadeiros:

• A economia global é complexa e imprevisível.
• A economia e o mercado de ações não se movem em sincronia.
• O mercado mecanismo de desconto move-se instantaneamente para incorporar notícias ao preço das ações.
• Os retornos das ações de longo prazo não podem ser comparados em nenhum outro lugar.

Atividade de investimento de Buffett

A Berkshire Hathaway é o principal veículo para manter os investimentos de Buffett em uma ampla gama de setores ao longo dos anos. Isso inclui coisas como:

• Seguro
• Tecnologia
• Bancos e finanças
• Companhias aéreas
• Refrigerantes
• Avião a jato particular
• Chocolates
• Sapato
• Joalheria
• Publicação
• Mobiliário
• Aço
• Energia
• Construção de casas

Aqui estão as principais posições patrimoniais da Berkshire Hathaway no final do ano de 2019:

Os setores listados acima variam amplamente. Então, quais são os critérios comuns usados ​​para separar os bons investimentos dos ruins?

Critérios de investimento de Buffett

A Berkshire Hathaway conta com uma extensa equipe de pesquisa e análise que analisa uma grande quantidade de dados para orientar suas decisões de investimento. Embora todos os detalhes das técnicas específicas utilizadas não sejam tornados públicos, os 10 requisitos a seguir são comuns entre os investimentos da Berkshire Hathaway:

1. A empresa candidata deve estar em uma economia ou indústria boa e em crescimento.
2. Deve desfrutar de um consumidor Monopólio ou ter um comando de lealdade marca.
3. Não pode ser vulnerável à competição de qualquer pessoa com recursos abundantes.
4. Seu ganhos tem que estar em uma tendência ascendente com boas e consistentes margens de lucro.
5. A empresa deve desfrutar de um baixo dívida em capital rácio ou um elevado rácio ganhos / dívida.
6. Deve ter alta e consistente retorno sobre o capital investido.
7. A empresa deve ter um histórico de retenção de lucros para o crescimento.
8. Ele não pode ter altos custos de manutenção de operações, alto dispêndio de capital ou fluxo de caixa de investimento.
9. A empresa deve demonstrar um histórico de reinvestimento de lucros em boas oportunidades de negócios, e sua administração precisa ter um bom histórico de lucros com esses investimentos.
10. A empresa deve ser livre para ajustar os preços para inflação.

A Estratégia Buffett

Buffett faz compras concentradas. Em uma crise, ele compra milhões de ações de empresas sólidas a preços razoáveis. Buffett não compra ações de tecnologia porque não entende seu negócio ou setor; durante o dotcom boom, ele evitou investir em empresas de tecnologia porque achava que elas não existiam há tempo suficiente para fornecer histórico de desempenho suficiente para seus objetivos.

E mesmo em um mercado em baixa, embora Buffett tivesse bilhões de dólares em dinheiro para fazer investimentos, em sua carta de 2009 para Acionistas da Berkshire Hathaway, ele declarou que o dinheiro mantido além do fundo seria corroído pela inflação no recuperação.

Buffett lida apenas com grandes empresas porque ele precisa fazer investimentos maciços para angariar os retornos necessários para postar excelentes resultados para o enorme porte para o qual sua empresa, Berkshire Hathaway, cresceu.

O estilo contrário seletivo de Buffett em um mercado de urso inclui alguns grandes investimentos em chip azul ações quando o preço das ações é muito baixo. E Buffett pode conseguir um negócio ainda melhor do que o investidor médio: sua capacidade de fornecer bilhões de dólares em investimentos de infusão de dinheiro lhe rendem condições especiais e oportunidades não disponíveis para outras. Seus investimentos geralmente estão em uma classe de ações garantidas com seu dividendos estoque garantido e futuro garantias disponíveis a preços abaixo do mercado.

The Bottom Line

A estratégia de Buffett para lidar com um mercado em baixa é abordá-lo como uma oportunidade de comprar boas empresas a preços razoáveis. Buffett desenvolveu um modelo de investimento que funcionou para ele e para os acionistas da Berkshire Hathaway por um longo período.

Sua estratégia de investimento é de longo prazo e seletiva, incorporando um conjunto rigoroso de requisitos antes de uma decisão de investimento ser tomada. Buffett também se beneficia de muito dinheiro "baú de guerra"que pode ser usado para comprar milhões de ações de uma vez, proporcionando uma oportunidade sempre pronta para obter grandes retornos.