Como posso calcular o valor nocional ajustado Delta?

O valor nocional ajustado delta é usado para mostrar o valor de uma opção. Isso é diferente da maioria dos outros derivados, que usam valor nocional bruto ou, no caso de derivativos de taxa de juros, um valor equivalente a um título de 10 anos. Os investidores podem calcular o valor nocional ajustado pelo delta de uma carteira adicionando os deltas ponderados das opções.

O valor nocional ajustado delta quantifica as mudanças no valor de uma carteira, se for composta de subjacente capital próprio posições, em vez de contratos de opções. Por exemplo, uma ação está sendo negociada a $ 70 e o delta do respectivo opção de chamada é 0,8. Nesse caso, o valor do delta ponderado para a opção é $ 56 ($ 70 x 0,80).

Explicando Delta

Na terminologia de negociação de derivativos, "delta" se refere à sensibilidade do derivado preço às mudanças no preço do activo subjacente. Por exemplo, um investidor compra 20 contratos de opção de compra sobre uma ação. Se a ação subir 100%, mas o valor dos contratos aumentar apenas 75%, o delta das opções será de 0,75.

Os deltas das opções de compra são positivos, enquanto opção de colocar deltas são negativos.

Delta mede a mudança no prêmio da opção gerado por uma mudança no título subjacente. O valor da Delta varia de -100 a 0 para opções de venda e 0 a 100 para opções de compra (multiplicado por 100 para mover o decimal). Os preços de venda geram delta negativo porque têm uma relação negativa com o título subjacente, ou seja, os preços de venda caem quando o subjacente sobe e vice-versa.

Por outro lado, as opções de compra geram uma relação positiva com o preço do título subjacente. Portanto, se o subjacente for mais alto, o mesmo acontece com o prêmio de compra, desde que outras variáveis ​​que incluam a volatilidade implícita e o tempo restante até o vencimento permaneçam constantes. Inversamente, se o preço subjacente cair, o prêmio da chamada também cairá, desde que as outras variáveis ​​permaneçam constantes.

Um no dinheiro a opção gera um delta de aproximadamente 50, o que significa que o prêmio da opção aumentará ou diminuirá meio ponto em reação a um movimento de um ponto para cima ou para baixo no título subjacente. Por exemplo, uma opção de compra de trigo no dinheiro tem um delta de 0,5 e o trigo sobe 10 centavos. O prêmio aumentará em aproximadamente 5 centavos (0,5 x 10 = 5), ou $ 250 (cada centavo no prêmio vale $ 50).

Explicando o valor nocional e a exposição ajustada por delta

O valor nocional é o valor total do ativo subjacente de um contrato de opção em seu preço à vista. Este termo diferencia entre a quantia de dinheiro investida e a quantia associada a toda a transação.

O valor nocional é calculado multiplicando as unidades de um contrato pelo preço à vista. Isso é fácil de demonstrar com um indexado contrato futuro. Por exemplo, um investidor ou comerciante deseja comprar um contrato futuro de ouro. O contrato custará ao comprador 100 onças troy de ouro. Se o contrato futuro de ouro for negociado a $ 1.300, ele terá um valor nocional de $ 130.000 (1.300 x 100).

As opções têm uma sensibilidade dependente do delta, de modo que seu valor nocional não é tão direto quanto um contrato futuro indexado. Em vez disso, o valor nocional da opção precisa ser ajustado com base na soma de exposições dentro do portfólio. A maneira mais fácil de calcular esse valor nocional ajustado delta é calcular o delta para cada opção individual e adicioná-los.

O valor nocional é útil para determinar os níveis de exposição em swaps de taxas de juros, troca de retorno total, opções de ações, derivativos de câmbio de moeda estrangeira e fundos negociados em bolsa (ETFs). exposição delta ajustada.