Os Pioneiros da Análise Técnica

Quer você se considere um analista técnico ou não, existem muito poucas técnicas de investimento que não dêem pelo menos um aceno para o lado técnico do investimento. Alguns estilos de investimento usam nada além análise técnica, com seus praticantes muitas vezes alegando que não sabem nada sobre o estoque fundamentos porque tudo o que eles precisam está nos gráficos. Este segmento de investimento não brotou do nada. Neste artigo, veremos os homens que foram os pioneiros no campo da análise técnica. (Veja também:Análise técnica.)

Todas as coisas fluem da Dow

Charles Dow ocupa um lugar enorme na história das finanças. Ele fundou o The Wall Street Journal - a referência pela qual todos os papéis financeiros são medidos - e, mais importante para o nosso propósito, ele criou o Índice Dow Jones Industrial. Ao fazer isso, a Dow abriu a porta para a análise técnica. A Dow registrou as máximas e mínimas de sua média diária, semanal e mensal, correlacionando os padrões com a vazante e a vazante do mercado. Ele então escreveria artigos, sempre após o fato, apontando como certos padrões explicaram e previram

eventos de mercado.

No entanto, a Dow não pode levar todo - ou mesmo a maioria - do crédito pela teoria que leva seu nome. Teoria Dow teria agido apenas como uma confirmação retrospectiva de princípios soltos se não fosse por William P. Hamilton. (Veja também: Gigantes das finanças: Charles Dow.)

Primeiro na água: William P. Hamilton

A Teoria Dow era uma coleção de tendências de mercado fortemente ligadas a metáforas oceânicas. A tendência fundamental de longo prazo de quatro ou mais anos foi a maré do mercado - ou aumentando (otimista) ou caindo (grosseiro). Isso foi seguido por ondas de curta duração que duraram entre uma semana e um mês. E, por último, havia os respingos e minúsculas ondulações da água agitada, flutuações insignificantes do dia-a-dia.

Hamilton usou essas medidas, além de algumas regras - como a média da ferrovia e o média industrial confirmando a direção um do outro - chamar os mercados de alta e baixa com louváveis precisão. Embora ele tenha chamado o Acidente de 1929 muito cedo (1927,1928), ele fez um apelo final em outubro 21, 1929, três dias antes do acidente e poucas semanas antes de sua morte aos 63 anos de idade.

O Praticante: Robert Rhea

Robert Rhea pegou a Teoria Dow e a transformou em um indicador prático para operar comprado ou vendido no mercado. Ele literalmente escreveu o livro sobre o tema: "The Dow Theory" (1932). Rhea foi bem-sucedida em usar a teoria para pagar no topo e no fundo - e capaz de lucrar com essas chamadas. Logo depois de dominar a Teoria Dow, Rhea não precisou negociar com seu conhecimento. Ele só tinha que escrever.

Depois de chamar o mercado de fundo em 1932 e topo em 1937, as fortunas feitas pelos assinantes da carta de investimento de Rhea, Dow Theory Comments, trouxeram milhares de assinantes. Assim como Hamilton, no entanto, a vida de Rhea como prognosticador de mercado foi curta - ele morreu em 1939. (Veja também: Tutorial da Teoria Dow.)

O Mago: Edson Gould

Talvez o previsor mais preciso com o histórico mais longo, Edson Gould, ainda fazia ligações até 1983 aos 81 anos. Gould também ganhou a maior parte de seu dinheiro escrevendo boletins informativos, em vez de investir, vendendo assinaturas por US $ 500 em 1930. Ele pegou todos os principais pontos do mercado de alta e baixa, fazendo várias previsões assustadoramente precisas, como o Dow subindo 400 pontos em um mercado altista de 20 anos, que o Dow chegaria a 1.040 em 1973 e assim em.

Gould usou gráficos, psicologia de mercado e indicadores, incluindo o Senti-Meter - o DJIA dividido pelo dividendos por ação das empresas. Gould era tão bom em seu ofício que continuou a fazer ligações precisas do além-túmulo. Gould morreu em 1987, mas em 1991, o índice Dow Jones atingiu 3.000, como ele havia previsto. Na época de sua previsão em 1979, o índice Dow Jones ainda não tinha batido 1.000.

[O trabalho desses pioneiros formou a base para uma grande variedade de ferramentas técnicas usadas pelos comerciantes hoje para desenvolver estratégias de negociação lucrativas. Para saber mais, confira o Análise técnica curso no Investopedia Academy, que inclui conteúdo interativo e exemplos do mundo real para impulsionar suas habilidades de negociação.]

O cartista: John Magee

John Magee escreveu a bíblia de análise técnica, "Análise Técnica de Tendências de Estoque" (1948). Magee foi um dos primeiros a negociar exclusivamente com base no preço das ações e seu padrão nos gráficos históricos. Magee registrou tudo: ações individuais, médias, volumes de negócios - basicamente tudo que pudesse ser representado graficamente. Ele então examinou esses gráficos para identificar padrões gerais e formas específicas, como triângulos fracos, bandeiras, corpos, ombros e assim por diante.

Infelizmente para Magee, no início, ele era melhor cuidando de seus clientes do que de seu próprio portfólio, muitas vezes vendendo em seu próprio portfólio com base em sentimentos viscerais, apesar dos fortes sinais de controle de seu gráficos. Dos 40 anos à sua morte aos 86, no entanto, Magee foi um dos analistas técnicos mais disciplinados, recusando-se até a ler um jornal atual para não interferir com os sinais de seus gráficos. (Para mais, veja: Analisando Padrões de Gráfico.)

As omissões

É provável que haja alguma controvérsia com uma lista como esta. Onde está o infame Jesse Livermore, o negociante cujo instinto apela aos tiquetaques de preço são indiscutivelmente as primeiras negociações técnicas bem-sucedidas? E quanto a R. N. Elliott? A respeito WD Gann?

Bem, Livermore fez pouco na área de teorização e morreu quebrado. Elliott ajustou a análise técnica com sua própria hipótese, mas suas teorias são difíceis de testar e ainda mais difíceis de negociar - envolvendo algo de misticismo acumulado em cima de números. Da mesma forma, as linhas de Gann, embora aparentemente úteis em conceito, são tão sensíveis ao erro que sua praticidade é questionável. Ambos esses homens teriam feito fortunas negociando com suas teorias, mas não há nenhum registro sólido que apóie isso como há para Livermore. Certamente nenhuma propriedade multimilionária foi deixada para trás por qualquer um.

The Bottom Line

Dow, Hamilton, Rhea, Gould e Magee estão na linha principal da análise técnica, cada um levando a teoria e a prática um pouco mais longe. Existem, é claro, muitos caminhos laterais que se ramificam que, embora desvios interessantes, não avançaram esse impulso principal. Cada vez que um investidor - fundamental ou técnico - fala sobre entrar no mercado ou escolher uma entrada e pontos de saída, eles estão prestando homenagem a esses homens e as técnicas para as quais eles estabeleceram o Fundação. (Veja também: Introdução aos tipos de negociação: comerciantes técnicos.)