Definição de Crescimento a Preço Razoável (GARP)

O que é crescimento a preço razoável (GARP)?

O crescimento a um preço razoável (GARP) é uma estratégia de investimento de capital que busca combinar princípios de ambos investimento em crescimento e investimento de valor para selecionar ações individuais. Os investidores da GARP procuram empresas que apresentam um crescimento consistente dos lucros acima dos níveis de mercado, excluindo empresas que apresentam avaliações. O objetivo geral é evitar os extremos de crescimento ou investimento em valor; Isso normalmente leva os investidores do GARP a ações orientadas para o crescimento com múltiplos de preço / lucro (P / L) relativamente baixos em condições normais de mercado.

Compreendendo o crescimento a um preço razoável (GARP)

O investimento da GARP foi popularizado pelo lendário gerente da Fidelity Peter Lynch. Embora o estilo possa não ter limites rígidos para incluir ou excluir ações, uma métrica fundamental que serve como uma referência sólida é o relação preço / crescimento de ganhos (PEG).

O PEG mostra a relação entre o índice P / L de uma empresa (avaliação) e sua taxa de crescimento de lucros esperada nos próximos anos. Um investidor GARP procuraria ações que tenham um PEG de 1 ou menos, o que mostra que os índices P / L estão em linha com o crescimento esperado dos lucros. Isso ajuda a descobrir ações que estão sendo negociadas a preços razoáveis.

Em um mercado de urso ou outra queda nas ações, pode-se esperar que os retornos dos investidores GARP sejam maiores do que os do mercado puro investidores em crescimento, mas abaixo da média dos investidores de valor estrito, que geralmente compram ações a preços de mercado em amplo mercado múltiplos.

GARP Investors vs. Value Investors

Os investidores em valor tentam comprar ações que estão à venda. Os investidores em valor procuram ações a preços de barganha para a) uma chance maior de obter lucro futuro, eb) menos risco de perder seu dinheiro se as ações não tiverem um desempenho tão bom quanto você esperava. Este princípio fundamental é chamado de margem de segurança.

Os investidores em valor também não acreditam na hipótese do mercado eficiente, que postula que os preços das ações já levam em consideração toda a extensão das informações da empresa, do setor e do mercado. Os investidores em valor acreditam que é possível escolher ações que estão sobrevalorizadas ou subvalorizadas em relação ao seu preço de mercado atual. Os investidores em valor podem realizar uma análise de fluxos de caixa descontados (DCF) para determinar uma ação valor intrínseco.

Os investidores de valor famosos incluem Warren Buffett, CEO e presidente da Berkshire Hathaway, que cresceu para se tornar uma das maiores empresas de capital aberto do mundo.

Estratégia GARP

Uma das maneiras mais simples de utilizar a estratégia GARP é investir em um fundo de índice que utiliza a estratégia. Isso elimina a necessidade de analisar seus próprios estoques e propor investimentos que se enquadrem nos critérios de um investimento GARP.

Standard and Poor's criou o S&P 500 GARP Index, um índice que rastreia "empresas com crescimento fundamental consistente, avaliação razoável, solidez financeira e forte poder aquisitivo".

Um fundo que acompanha o S&P 500 GARP Index é o Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). É um câmbio de fundo comercial que visa investir 90% de seus ativos nos títulos que compõem o índice S&P 500 GARP.

As maiores participações do fundo são em finanças (27%), seguidas por ações de tecnologia da informação (20%). Saúde é o próximo setor com forte investimento, com 15%. O menor setor investido são as empresas de investimento com 0,08%. Acima disso está o imobiliário a 1,1%. Ações bem conhecidas incluem Facebook, Viacom, Adobe e Cigna. O fundo também vem com uma baixa Taxa de despesas de 0,34%, o que o torna uma opção de investimento acessível.