Definição da taxa média interbancária da libra esterlina (SONIA)
O que é a taxa média interbancária da libra esterlina (SONIA)?
O Sterling Overnight Index Average, abreviado SONIA, é o efetivo durante a noite taxa de juro pago pelos bancos para inseguro transações no mercado da libra esterlina. É usado para financiamento noturno para negociações que ocorrem fora do horário comercial e representa a profundidade dos negócios noturnos no mercado.
A taxa média interbancária da libra esterlina oferece aos comerciantes e instituições financeiras uma alternativa à taxa de oferta interbancária de Londres, ou LIBOR, como um benchmark taxa de juros para transações financeiras de curto prazo.
Principais vantagens
- O Sterling Overnight Index Average, ou SONIA, é um índice de empréstimos não garantidos de curtíssimo prazo entre instituições financeiras do Reino Unido.
- Lançada em 1997, várias alterações feitas em 2017 e 2018 levaram a taxa SONIA a ser a taxa de juros de referência sem risco preferida pelos negociantes de títulos do Reino Unido.
- Isso ocorre porque a taxa LIBOR e sua metodologia de cálculo foram criticadas por conserto e fraude.
Compreendendo a taxa média interbancária da libra esterlina durante a noite
A Taxa Média Interbancária Sterling Overnight (SONIA) foi estabelecida em 1997 pela Associação de Corretores de Mercado Atacadista (WMBA) na Grã-Bretanha. Antes do SONIA, o WMBA não tinha nenhuma taxa de financiamento overnight em libras esterlinas, o que criou volatilidade nas taxas de juros overnight do Reino Unido. Com a criação do SONIA, veio a estabilidade das taxas overnight.
Calculada a cada dia útil em Londres, a fixação SONIA é a taxa média ponderada das transações em libra esterlina sem garantia de um dia para o outro, intermediadas por membros da WMBA. O tamanho mínimo do negócio para inclusão é 25 milhões libras britânicas.
A taxa também incentivou a formulação do Troca de índice noturno (OIS) e Sterling Money Markets na Grã-Bretanha. SONIA é uma referência amplamente utilizada para muitas transações, entre as quais está a taxa de referência para o mercado de swap indexado à noite em libra esterlina.
Mudanças recentes no SONIA
O banco da Inglaterra (BoE) atua como administrador para o benchmark SONIA. O Autoridade de conduta financeira (FCA) regula a Associação dos Corretores de Mercado Atacadista como agente de cálculo e publicação. No entanto, em abril de 2018, o próprio BoE assumiu as funções de cálculo e publicação. Além disso, o Banco da Inglaterra relatou várias alterações que se tornaram válidas a partir de abril de 2018:
- SONIA foi expandido para incluir transações não seguras overnight que serão negociadas bilateralmente, bem como aquelas arranjadas via corretores. Eles agora coletam dados usando seu sistema de coleta de dados Sterling Money Market.
- O banco usa um método de média aparada ponderada por volume para calcular a taxa.
- A taxa SONIA aparece no dia útil seguinte ao dia em que a taxa é relativa às 9h. Esta publicação atrasada permite que o banco contabilize uma taxa mais elevada volume de atividade.
Em abril de 2017, o Grupo de Trabalho sobre Taxas de Referência sem Risco da Libra Esterlina, que é um grupo de negociantes ativos e influentes no mercado de swap de taxa de juros em libra esterlina, anunciou que a SONIA seria sua taxa de juros preferida, quase livre de risco benchmark. Esta mudança terá impacto sobre a libra esterlina derivados e contratos financeiros relacionados, e fornecem uma taxa de juros alternativa à dominante London Interbank Oferecido Rate (LIBOR).
Para esse fim, a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido anunciou que não exigiria mais que os bancos apresentassem cotações da LIBOR após o ano de 2021. Embora a LIBOR continue a existir depois disso, sua viabilidade como um taxa de referência provavelmente será reduzido.
De acordo com um anúncio do Federal Reserve em novembro de 2020, os bancos devem parar de assinar contratos usando a LIBOR até o final de 2021. O Intercontinental Exchange, a autoridade responsável pela LIBOR, deixará de publicar uma LIBOR uma semana e dois meses após 31 de dezembro de 2021. Todos os contratos que usam LIBOR devem ser concluídos até 30 de junho de 2023.