O que é uma opção serial?

O que é uma opção serial?

Uma opção de série é uma opção de curto prazo opção escrito em um contrato futuro que pode ser comprado, mas antes de quando o contrato subjacente ainda não tiver sido listado. Isso pode dar a eles as "primeiras dívidas" no contrato, a um preço fixo, na próxima vez que estiver disponível - geralmente, no mês seguinte.

Compreendendo as opções de série

Uma opção em série permite que os investidores comprem uma opção sobre um contrato futuro em um mês quando o próprio contrato futuro não estiver disponível. Portanto, se um investidor deseja comprar um contrato futuro e ele não está listado para venda, ele pode comprar uma série opção naquele contrato futuro e, se optarem por exercê-lo no próximo mês, quando o futuro contrato

é listados para venda, então eles possuirão esse contrato.

Os contratos de opções padrão são negociados por meses nos quais os contratos futuros expiram. As opções em série são listadas para meses em que não há vencimento do contrato futuro subjacente. Uma opção serial expira antes de o subjacente a segurança chega à maturidade. O exercício da opção atribui ao titular uma posição de mês próximo contrato de futuros. Normalmente, o contrato futuro subjacente expira no mês seguinte.

A maioria das opções de série é gravada para o próximo mês após a compra e, portanto, uma opção de série é negociada apenas por cerca de 30 dias ou menos. Normalmente, eles começam a ser negociados cinco dias antes do vencimento de um contrato de opção padrão ou do contrato de opção de série atual.

Como funciona uma opção serial

Funciona assim: digamos que os contratos futuros de milho (e as opções padrão sobre esses contratos) sejam negociados em julho e setembro, mas não em agosto. O contrato de opção de milho padrão de julho expira sexta-feira, 19 de junho. Portanto, a negociação no contrato de opção de série de agosto - o direito de comprar um contrato futuro de milho para setembro - abriria na segunda-feira, 15 de junho. Seu preço seria baseado no preço do contrato futuro de setembro.

As bolsas criaram a opção serial para fornecer aos investidores em commodities uma chance de comprar e aos produtores uma forma de curto prazo de proteger o preço de seus produtos quando um contrato futuro não estiver disponível. Basicamente, é uma ferramenta que permite que os hedgers gerenciem o risco de curto prazo a um custo baixo. Uma vez que o tempo de expiração de uma opção serial é menor do que o de muitas opções convencionais listadas, a opção serial Prêmio também é menor. Os comerciantes também podem usar uma opção de série para estender uma cobertura de um mês para o outro por rolando para frente.

Exemplo de uma opção serial

Por exemplo, suponha que um ouro futuro negociações de contrato para fevereiro, abril, junho, agosto, outubro e dezembro. Portanto, não há contratos futuros de ouro listados para janeiro, março, maio, julho, setembro e novembro. Um trader, buscando proteger sua exposição ao ouro para março, pode estar interessado em comprar uma opção de série de março, uma vez que há um contrato futuro de abril disponível. Isso daria ao comerciante o direito de exercício a opção de série de março em seu vencimento, o que colocará o negociador em uma posição para o contrato futuro de abril.

Realmente não importa o que o ativo subjacente representa, contanto que o preço envolvido seja representado por um contrato futuro e não reflita o local mercado.

Considerações Especiais

As opções em série tornaram-se populares na virada do século 21. O Chicago Board of Trade (CBOT), uma das principais bolsas de commodities nos EUA, apresentou-os a seus membros em 1998.

Nos últimos anos, à medida que os contratos futuros - principalmente de commodities - foram sendo listados nas bolsas eletrônicas, as lacunas nos meses dos contratos praticamente desapareceram. Ao mesmo tempo, opções listadas semanalmente ou mesmo diariamente têm surgido em diversos mercados. Nesses casos, as opções semanais ou outras opções de prazo mais curto substituíram as opções em série que expiravam nos meses de folga.