O que são derivados de frete?

O que são derivados de frete?

Derivativos de frete são instrumentos financeiros cujo valor é derivado dos níveis futuros de taxas de frete, como massa seca taxas de transporte e taxas de petroleiros. Os derivados de frete são frequentemente usados ​​por usuários finais (armadores e produtores de grãos) e por fornecedores (óleo integrado empresas e corporações de comércio internacional) para mitigar o risco e se proteger contra a volatilidade dos preços no fornecimento corrente. No entanto, como acontece com qualquer derivativo, os especuladores de mercado - como fundos de hedge e comerciantes de varejo - participam tanto da compra quanto da venda de contratos de frete, proporcionando um mercado novo e mais líquido.

Como funcionam os derivados de frete

Derivativos de frete incluem futuros negociados em bolsa, troca futuros, contratos de frete a termo (FFAs), contratos de swap de frete de contêiner, derivados de frete de contêiner e derivados de frete de entrega física.

Os instrumentos são liquidados contra vários índices de taxas de frete publicados pela Baltic Exchange e a Shanghai Shipping Exchange. Contratos compensados, em contraste, são marginados diariamente por meio da câmara de compensação designada. No final de cada dia, o investidor recebe ou deve a diferença entre o preço dos contratos de papel e o índice de mercado. Os serviços de compensação são fornecidos pelas principais bolsas, incluindo a NASDAQ OMX Commodities, European Energy Exchange e Chicago Mercantile Exchange (CME), para citar alguns.

Com os mercados de transporte transportando mais riscos, os derivados de frete tornaram-se um método viável para armadores e operadores, empresas de petróleo, empresas comerciais e produtoras de grãos gerenciarem o risco da taxa de frete.

Considerações Especiais

O Baltic Exchange, com sede em Londres, publica o diário Índice de Seco Báltico como um barômetro de mercado e indicador líder da indústria naval. Ele fornece aos investidores uma visão sobre o preço da movimentação das principais matérias-primas por mar, mas também ajuda a precificar os derivados de frete. O índice é responsável por 20 rotas de embarque medidas por um gráfico de tempo e cobre vários portadores de granéis sólidos, incluindo Handysize, Supramax, Panamax e Capesize.

O armador usa o índice para monitorar e se proteger contra uma queda nas taxas de frete. Os charters, por outro lado, usam-no para mitigar os riscos de aumento das taxas de frete. O Baltic Dry Index é considerado um indicador importante para a atividade econômica porque um aumento no transporte marítimo de granéis sólidos sinaliza um aumento nas matérias-primas de produção que estimulam o crescimento.

Derivados de frete vs. Contrato de frete encaminhado (FFA)

Os FFAs, o derivativo de frete mais comum, são negociados no balcão de acordo com os termos e condições dos contratos padrão da Forward Freight Agreement Broker Association (FFABA). Os principais termos de um acordo cobrem a rota combinada, o tempo de liquidação, o tamanho do contrato e a taxa na qual as diferenças são liquidadas.

Os FFAs foram desenvolvidos para remessas no início da década de 1990. FFAs são negociados em ambos em cima do balcão (OTC) e negociados em bolsa. As negociações geralmente não são publicadas e são feitas apenas com base na confiança. O contrato expira em data de liquidação e se o preço acordado for superior ao preço de ajuste, o vendedor paga a diferença ao comprador do contrato.

Entretanto, se o preço acordado for inferior ao preço de ajuste, o comprador paga ao vendedor a diferença. A diferença de preço de liquidação e contrato é então multiplicada pelo tamanho da carga ou pela duração da viagem.