Definição de troca da LIBOR em atraso

O que é uma troca de LIBOR em atraso?

Um swap LIBOR em atraso é semelhante a um swap normal ou vanilla, mas o taxa flutuante lado é definido no final do período de reinicialização em vez de no início. Essa taxa é então aplicada retroativamente.

A definição rápida é que um swap vanilla define a taxa com antecedência e paga mais tarde (em atrasados), enquanto um swap de atraso define e paga mais tarde (em atraso).

Esta troca tem vários outros nomes, incluindo troca de atrasados, troca de redefinição, troca de redefinição e troca de redefinição atrasada.

Compreendendo uma troca de LIBOR em atraso

A estrutura da LIBOR em atraso foi introduzida em meados da década de 1980 para permitir que os investidores tirassem proveito de uma queda potencial taxa de juros. É uma estratégia utilizada por investidores e tomadores de empréstimos direcionados às taxas de juros e que acreditam que elas irão cair.

As transações de swap trocam os fluxos de caixa de investimentos de taxa fixa por aqueles de investimentos de taxa flutuante. A taxa flutuante é geralmente baseada em um índice, como o

Taxa de oferta interbancária de Londres (LIBOR), além de um valor pré-determinado. Normalmente, todas as taxas são definidas no início do swap e, se aplicável, no início dos períodos de reinicialização subsequentes até o vencimento do swap.

A definição de "atrasos" é o dinheiro devido e que deveria ter sido pago antes. No caso de um swap da LIBOR em atraso, a definição se inclina mais para o cálculo do pagamento, ao invés do próprio pagamento.

Em uma regular ou troca plain vanilla, a taxa flutuante é definida no início do período de reposição e paga no final desse período. Para um swap de mora, a principal diferença é quando o contrato de swap faz uma amostra da taxa LIBOR e determina como deve ser o pagamento. Em um swap vanilla, a taxa LIBOR no início do período de redefinição é a taxa básica. Em um swap de atraso, a taxa LIBOR no final do período de reposição é a taxa básica.

Usando uma troca de LIBOR em atraso

O lado da taxa flutuante de um swap vanilla, neste caso, LIBOR, é redefinido em cada data de redefinição. Se a LIBOR de três meses for a taxa básica, o pagamento da taxa flutuante sob o swap ocorre em três meses, e então a LIBOR de três meses atual determinará a taxa para o próximo período. Para um swap de atraso, a taxa do período atual é fixada em três meses para cobrir o período recém-encerrado. A taxa para o segundo período de três meses define seis meses no contrato e assim por diante.

Se um investidor acredita que a LIBOR vai cair nos próximos anos e só quer explorar isso possibilidade, então eles esperam que seja menor no final de cada período de reinicialização, em vez de no começo. O investidor poderia entrar em um contrato de swap para receber a LIBOR e pagar a LIBOR em atraso durante a vigência do contrato. Observe que ambas as taxas são flutuantes, neste caso.