Definição do modelo de Brace Gatarek Musiela (BGM)
O que é o modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)?
O Brace Gatarek Musiela Model (BGM) é um modelo financeiro não linear que usa a London Interbank Oferecido Rate (LIBOR) para precificar derivativos de taxas de juros. O modelo Brace Gatarek Musiela (BGM) precifica os títulos examinando as taxas cotadas no mercado. É usado com mais frequência ao definir preços swaptions e caplets (uma chamada de LIBOR) no mercado LIBOR.
O modelo Brace Gatarek Musiela também é conhecido como o modelo de mercado LIBOR.
Compreendendo o modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)
Ao contrário do Modelo Hull-White, que usa a taxa de curto instantânea, ou o Heath-Jarrow-Morton (HJM), que usa a taxa a termo instantânea, o modelo Brace Gatarek Musiela Model (BGM) usa apenas taxas que são observáveis: taxas LIBOR a termo. O modelo BGM também é consistente com o modelo de Black, que é uma variante do modelo derivado de Black-Scholes amplamente utilizado.
A Intercontinental Exchange, a autoridade responsável pela LIBOR, deixará de publicar a LIBOR em dólares de uma semana e de dois meses após dez. 31, 2021. Todas as outras LIBOR serão descontinuadas após 30 de junho de 2023.
Usos do modelo BGM
O modelo BGM pode determinar um preço para um investimento se o retorno puder ser dividido em taxas (rendimentos), uma vez que as taxas a termo se aplicam a um período de tempo específico e se correlacionam com outras taxas a termo cotações. Os investidores podem fazer simulações usando as várias volatilidades e correlações e, em seguida, determinar o valor justo por meio do desconto de cupons.
A Taxa Interbancária de Londres é a média das taxas de juros estimadas por cada um dos principais bancos de Londres que seria cobrada caso tomasse um empréstimo de outros bancos. Geralmente é abreviado para Libor ou LIBOR.