O que significa Eurostrip?
O que é um Eurostrip?
Uma eurostrip, abreviação de "eurodollar futures strip", é um tipo de taxa de juro derivativo que permite ao titular se proteger contra variações nas taxas de juros. Consiste na compra de uma série de contratos futuros de três meses conhecidos como eurodólares. Portanto, se um comerciante deseja proteger seu risco por um ano, eles comprariam quatro contratos de eurodólar consecutivos, cada um com duração de três meses.
Principais vantagens
- Eurostrips é uma transação de derivativos popular.
- Eles consistem em uma série, ou "faixa", de contratos futuros de eurodólar consecutivos.
- Embora sejam usados principalmente para cobrir o risco cambial, os eurostrips também são usados por comerciantes que desejam especular sobre os movimentos das taxas de juros.
Compreendendo Eurostrips
Eurostrips é um nome coloquial usado por derivado comerciantes para se referir a uma série de transações envolvendo eurodólar contratos futuros. Eurodólares são essencialmente depósitos denominados em dólares americanos mantidos em bancos estrangeiros ou em filiais de bancos americanos no exterior.
Como costuma acontecer nas finanças modernas, existe um mercado de derivativos ativo baseado nesses depósitos de eurodólar. Especificamente, desde 1981, o Chicago Mercantile Exchange (CME) facilitou a negociação em depósitos de eurodólar usando liquidado em dinheiro contratos futuros de eurodólar.
Esses contratos têm como seu activo subjacente depósitos de eurodólares com valores de principal de $ 1 milhão e prazos de vencimento de três meses. O valor desses contratos futuros flutua com base no dólar americano de três meses Taxa de oferta interbancária de Londres (LIBOR). Portanto, os comerciantes podem usar futuros de eurodólar para se proteger ou especular sobre as mudanças nas taxas de juros.
A Intercontinental Exchange, a autoridade responsável pela LIBOR, deixará de publicar a LIBOR em dólares de uma semana e de dois meses após dez. 31, 2021. Todas as outras LIBOR serão descontinuadas após 30 de junho de 2023.
Eurostrips é uma transação de derivativos na qual o negociante compra uma série de contratos futuros de eurodólar consecutivos. O comprimento da cadeia varia de acordo com as intenções do comerciante. Por exemplo, um comerciante que deseja proteger ou especular um ano no futuro, construiria uma eurostrip com base em quatro futuros de eurodólar (três meses cada, 12 meses no total), um trader olhando seis meses à frente compraria dois contratos futuros, e assim em.
O resultado final da cobertura usando eurostrips é o mesmo que usar swaps de taxas de juros, mas os dois contratos são negociados de forma diferente e têm um conjunto diferente de fluxos de caixa. Uma escolha pode ser mais desejável do que outra em um determinado momento para atender a um objetivo de investimento específico, ou ambas podem ser usadas em conjunto. As Eurostrips são populares devido à sua flexibilidade para serem estruturadas de muitas maneiras diferentes para atender a uma variedade de necessidades de hedge.
Embora as eurostrips sejam mais comumente usadas para cobrir riscos de taxas de juros, elas também podem ser usadas para especular sobre a LIBOR ou sobre a forma do estrutura a termo da taxa de juros.
Exemplo do mundo real de uma Eurostrip
Para ilustrar, suponha que você opere uma empresa global Banco de investimento com sede em Paris, que mantém depósitos em dólares americanos em suas filiais europeias. Você não tem certeza sobre a direção futura das taxas de juros e, portanto, está ansioso para se proteger contra o risco cambial associado a essas participações em dólares.
Para se proteger contra esse risco, você cria uma posição eurostrip assumindo uma Posição longa em quatro contratos de futuros de eurodólar consecutivos. Como cada contrato dura três meses, esta posição eurostrip protege efetivamente sua exposição à taxa de juros por um ano.
