Definição de Títulos de Juros Diferidos

O que é um título de juros diferidos?

Um título de juros diferidos, também chamado de título de cupom diferido, é um instrumento de dívida que paga todos os seus juros que foram acumulados na forma de um único pagamento feito em uma data posterior, em vez de em períodos periódicos incrementos.

Compreendendo títulos de juros diferidos

Um título convencional paga juros periodicamente aos investidores até o vencimento do título, momento em que os investidores são reembolsados ​​pelo diretor

quantia. Certos tipos de títulos não pagam juros; em vez disso, o juros que acumulam ao longo da vida do título é pago quando o título vence, além do principal. Esses títulos são referidos como títulos de juros diferidos.

Por exemplo, um título de juros diferidos de um ano com um valor nominal de $ 1.000 e um rendimento anual de 8% pagaria ao investidor $ 80 de juros + $ 1.000 de investimento inicial, totalizando $ 1.080 no vencimento do título.

A maioria dos títulos de juros diferidos paga os juros acumulados na íntegra apenas após maturidade. Esses títulos são inicialmente oferecidos em um grande desconto para atrair potenciais detentores de títulos a comprá-los, mesmo sabendo que os pagamentos periódicos normais de juros não ocorrerão.

Uma forma comum de título de juros diferidos é aquele que não faz pagamentos de juros até que um certo período tenha passado. No final do período de juros diferidos, o título começa a pagar juros em uma base periódica até sua data de vencimento ou data da chamada. Por exemplo, um título com data de vencimento de 10 anos tem uma provisão em seu escritura de custódia os pagamentos desse cupom devem começar quatro anos após a emissão. Nesse caso, esse título tem cupom zero para os primeiros quatro anos e, a seguir, cupom fixo para os seis anos restantes.

Um título de juros diferidos pode ser uma boa escolha para aqueles que procuram economizar dinheiro acumulando mais juros do que receberiam em uma conta de poupança bancária ou em um fundo do mercado monetário. Por outro lado, os investidores em busca de receitas periódicas podem não considerar esses títulos um investimento atraente para suas carteiras.

Exemplo: Z-Bonds

Um tipo comum de título de juros diferidos é um título de cupom zero (z-bond), que não paga juros, mas oferece uma valorização do valor do título por meio do valor nominal. A diferença entre o preço de compra e o valor de face reembolsado no vencimento são os juros ganhos pelo título para o investidor. Uma vez que não há pagamentos antes do vencimento, os cupons zero não têm risco de reinvestimento. Títulos de cupom zero tecnicamente não pagam juros, mas são vendidos com desconto, amadurecendo ao valor de face.

Exemplo: Alternar notas

Outro tipo de títulos de juros diferidos é um alternar nota que pode ser usado por empresas emissoras com fluxo de caixa temporário para aumentar a dívida enquanto se mantém à tona durante épocas de fluxo de caixa tenso sem entrar em default. Uma nota alternada é um contrato de empréstimo que permite ao mutuário adiar o pagamento de juros concordando em pagar um aumento cupom no futuro. Os juros serão, na verdade, pagos incorrendo em dívidas adicionais, geralmente a uma taxa de juros mais alta. Por exemplo, se uma empresa optar por adiar o pagamento de juros até o vencimento do título, os juros da dívida podem aumentar de 7,8% para 9,1%.