Definição de risco de nível de taxa

O que é risco de nível de taxa?

O risco de nível de taxa é a possibilidade de que um ativo que rende juros perca valor se as taxas de juros do mercado aumentarem acima de seu taxa de cupom.

Compreendendo o risco de nível de taxa

Risco da taxa de juros é um dos quatro principais fatores que afetam os preços dos títulos e normalmente aumenta com duração, uma medida da sensibilidade do preço de um investimento de renda fixa a uma mudança nas taxas de juros, expressa em termos de anos.

Quando um governo ou empresa emite títulos de renda fixa, o preço e o cupom são definidos pelo

emissor para ser competitivo dentro do ambiente atual de taxas. Os títulos serão oferecidos a preços baseados em estrutura do termo e taxas correspondentes ao longo da corrente curva de rendimento. Como as taxas de juros variam no futuro, os preços dos títulos existentes irão flutuar de acordo. Quando as taxas de juros aumentam, os preços dos títulos caem, e quando as taxas de juros diminuem, os preços dos títulos sobem.

Quando as taxas de juros caem, os detentores de títulos e outros títulos de renda fixa normalmente verão o valor de sua participação aumentar, embora a taxa de cupom seja fixa. Eles podem conseguir vender seu título por um preço mais alto do que pagaram por ele. No entanto, quando as taxas aumentam, o valor de um título, ou carteira de títulos que foram emitidos a taxas correspondentemente mais baixas, diminuirá. Quando o aumento da taxa de juros de mercado ultrapassa o nível da taxa de cupom do investimento de renda fixa, o investidor corre o risco de perder valor. Isso ficará prontamente aparente no preço diário dos fundos mútuos de títulos. Por exemplo, durante um período em que as taxas de longo prazo estão subindo, uma carteira de títulos que tem uma concentração em títulos de longo prazo verá seu valor cair.

Os investidores que possuem títulos individuais podem mantê-los até o vencimento (a menos que o título tenha um recurso de chamada e é chamado) e recebe o retorno total que o título originalmente oferecido, exceto um padrão. Isso pressupõe que o investidor se sinta confortável em ganhar menos do que o que pode estar disponível no mercado atual. Para gestores de grandes carteiras de títulos, os níveis crescentes das taxas têm um efeito significativo no valor da carteira e na capacidade do gestor de atrair e reter investidores. Por esse motivo, os gestores de títulos profissionais normalmente negociam com mais frequência do que os detentores de títulos individuais, a fim de produzir preços e rendimentos competitivos para a carteira.