Definição de hipótese de expectativas adaptativas
Qual é a hipótese das expectativas adaptativas?
A hipótese das expectativas adaptativas é uma teoria econômica que afirma que os indivíduos ajustam suas expectativas do futuro com base em experiências e eventos passados recentes. Em finanças, esse efeito pode fazer com que as pessoas tomem decisões de investimento com base na direção de dados históricos recentes, como a atividade do preço das ações ou inflação taxas e ajustar os dados (com base em suas expectativas) para prever atividades ou taxas futuras.
Principais vantagens
- A hipótese das expectativas adaptativas propõe que as pessoas atualizem suas crenças anteriores sobre as probabilidades futuras com base em novas informações do passado recente.
- Em finanças, os investidores tenderão a acreditar que as tendências se estenderão ao futuro, talvez erroneamente.
- Essa teoria pode ajudar a explicar o surgimento de bolhas e quedas decorrentes da exuberância ou do desânimo com base nos movimentos recentes do mercado.
Compreendendo a hipótese das expectativas adaptativas
A hipótese das expectativas adaptativas sugere que os investidores ajustarão suas expectativas de comportamento futuro com base no comportamento passado recente. Se a tendência do mercado estiver em queda, as pessoas provavelmente esperarão que continue assim, porque é isso que tem acontecido no passado recente. A tendência de pensar dessa forma pode ser prejudicial, pois pode fazer com que as pessoas percam de vista a tendência maior de longo prazo e se concentrem na atividade recente e na expectativa de que ela continuará. Na realidade, muitos itens estão perdendo a razão. Se uma pessoa ficar muito focada em atividades recentes, ela pode não perceber os sinais do ponto de viragem e pode perder uma oportunidade.
Esta hipótese, onde crenças anteriores são atualizadas conforme novas informações chegam, é um exemplo de Bayesiano atualizando. No entanto, neste caso, a crença de que as tendências persistirão porque ocorreram pode levar ao excesso de confiança de que a tendência continuará indefinidamente - o que pode levar a bolhas de ativos.
Exemplos da hipótese de expectativas adaptativas
Por exemplo, antes do Bolha imobiliária estourou, os preços das casas vinham se valorizando e tendendo para cima por um período considerável de tempo em muitas áreas geográficas dos EUA. O povo se concentrou neste fato e presumiu continuaria indefinidamente, então eles alavancaram e compraram ativos com a suposição de que a reversão à média do preço não era uma possibilidade porque não havia ocorrido recentemente. O ciclo mudou e os preços caíram com o estouro da bolha.
Como outro exemplo, se a inflação nos últimos 10 anos estiver na faixa de 2-3%, os investidores usariam uma expectativa de inflação dessa faixa ao tomar decisões de investimento. Consequentemente, se uma flutuação extrema temporária na inflação ocorreu recentemente, como um inflação de custos fenômeno, os investidores irão superestimar o movimento das taxas de inflação no futuro. O oposto ocorreria em um ambiente inflacionário puxado pela demanda.