Por que os ganhos recordes de ações da Salesforce podem não durar

(Nota: O autor desta análise fundamental é um escritor financeiro e gerente de portfólio.)

Salesforce.com Inc. (CRM) atingiu níveis recordes depois de subir quase 20 por cento desde o fundo em 8 de fevereiro. Uma análise técnica do gráfico sugere que a ação pode ter se adiantado e pode estar se preparando para um recuo de até 12% em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 124,40.

A plataforma de gerenciamento de relacionamento com o cliente baseada na nuvem superou por pouco as estimativas dos analistas quando divulgou os resultados em 28 de fevereiro. A empresa reportou receita no quarto trimestre de US$ 2,851 bilhões, cerca de 1,3% melhor do que as estimativas, enquanto o lucro foi de US$ 0,35 por ação, cerca de 3,8% acima das expectativas.

Fora do canal de negociação

O gráfico diário mostra que a ação foi negociada em um canal de negociação relativamente apertado desde janeiro de 2017. As ações da Salesforce cruzaram recentemente acima da extremidade superior do canal, o que pode ser um indicador contrário.

Nas vezes anteriores em que a ação subiu para a extremidade superior do canal, foi seguido por um recuo ou um período de consolidação lateral. Além disso, uma lacuna foi criada em 15 de fevereiro e, se as ações tentarem preencher essa lacuna, isso poderá levar a um declínio de aproximadamente 12,5%, para aproximadamente US$ 109. No entanto, se a ação sofrer uma queda superficial, pode cair apenas 8%, para cerca de US$ 114,20.

Sobrecomprado

O gráfico diário também mostra uma Índice de Força Relativa (RSI) leitura que está sobrecomprada em 74. Uma leitura acima de 70 é uma indicação de que a ação está sobrecomprada. Além disso, o RSI tem tendência de baixa desde o início de novembro de 2017, enquanto a ação estava subindo, uma divergência de baixa. (Veja também: Qual é a vantagem de usar o índice de força relativa?)

Grandes expectativas

As expectativas para a empresa são muito altas entre os analistas, e isso também pode colocar as ações em queda. Analistas esperam que os lucros do primeiro trimestre fiscal subam 57 por cento, para US$ 0,44 por ação, em relação ao mesmo período do ano passado. Essas estimativas aumentaram quase 18% nos últimos 30 dias.

Enquanto isso, os analistas esperam que a receita aumente 23%, para US$ 2,935 bilhões. A previsão de taxas de crescimento maciças pode levar ao declínio das ações, caso elas fiquem aquém ou não superem as projeções por uma margem suficientemente ampla.

(YCharts)

Se a Salesforces cair nas próximas semanas, pode ser porque a ação se adiantou e porque as expectativas para o crescimento futuro da empresa estavam ficando muito altas.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente da carteira de crescimento temático de longo prazo ativamente gerenciada da empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer valores mobiliários específicos, investimentos ou estratégias de investimento. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro qualificado e/ou profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. Desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.