Tesouro rende alta na semana passada com saldo do Fed estável

o colheita na nota de 10 anos do Tesouro dos EUA subiu na semana passada, embora o Federal Reserve não descontrair Está balanço patrimonial para a semana que termina em 10 de abril. Isso provavelmente mudará esta semana, uma vez que 15 de abril é a data de vencimento de algumas emissões de vencimento.

O debate continua sobre se o "aperto quantitativo" tem algum impacto no crescimento econômico. Autoridades do Fed dizem que não. Minha opinião está alinhada com a do presidente Trump, que concorda com minha premissa de que qualquer forma de aperto prejudicará a economia. Você simplesmente não pode tirar bilhões e bilhões do sistema bancário sem prejudicar a economia!

O balanço patrimonial do Fed permanece marcado em US$ 3,936 trilhões, uma queda de US$ 564 bilhões em relação ao pico de US$ 4,5 trilhões no final de setembro de 2007. Meu apelo continua sendo que o Fed deixará o taxa de fundos federais em 2,25% a 2,50% até 2019 e potencialmente até o final de 2020 após a eleição presidencial. O Fed continuará drenando o balanço patrimonial até setembro de 2019, mas o hiato no final deste ano será uma pausa, não o fim do aperto quantitativo.

A estratégia de balanço do Federal Reserve: O Federal Reserve interromperá o desenrolar no final de setembro de 2019. O Fed estabeleceu um cronograma de desdobramento de US$ 50 bilhões em abril e depois US$ 35 bilhões para cada um dos próximos cinco meses até setembro. Este será um adicional de US$ 225 bilhões no aperto do Fed e reduzirá o balanço para US$ 3,731 trilhões, o que não cumprirá a meta declarada do presidente Powell de um balanço de US$ 3,5 trilhões. Esses US$ 231 bilhões adicionais provavelmente serão agendados após as eleições de 2020.

O gráfico diário para o rendimento da Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos

O gráfico diário do rendimento da Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos mostra que esse rendimento subiu para 2,567% na semana passada, depois de negociar tão baixo quanto 2,340% em 28 de março. O rendimento fechou a semana passada em 2,563%, aproximando-se dos meus níveis de valor mensal, semestral e trimestral em 2,576%, 2,605% e 2,759%, respectivamente. O nível de risco desta semana é de 2,471%.

O gráfico semanal para o rendimento da Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos

O gráfico semanal para o rendimento da Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos mostra que o declínio nos rendimentos começou a partir de um alto rendimento de 3,261% definido durante a semana de 1º de outubro. 12 quando o mercado de ações atingiu o pico. Este rendimento manteve suas 200 semanas média móvel simples, ou "reversão à média", em 2,356% durante a semana de 29 de março. Um fechamento esta semana acima de sua média móvel modificada de cinco semanas em 2,572% mudaria o gráfico semanal para negativo, favorecendo o aumento dos rendimentos. A lentidão semanal de 12 x 3 x 3 leitura estocástica subiu para 25,41 na semana passada, ante 21,30 em 5 de abril.

Gráfico diário para o ETF SPDR S&P 500 (SPY)

O ETF SPDR S&P 500 (ESPIÃO), também conhecido como Spiders, fechou sexta-feira a US$ 190,25, 24,3% acima do preço de 10 de dezembro. 26 de baixa de US$ 233,76 e apenas 1,3% abaixo da máxima intradiária de todos os tempos de US$ 293,94, estabelecida em 1º de setembro. 21. Meus níveis de valor mensal e semestral são $ 272,17 e $ 266,14, respectivamente, com meus pivôs semanais e anuais em $ 288,38 e $ 285,86, respectivamente, e meu nível de risco trimestral em $ 297,56.

Gráfico semanal para o ETF SPDR S&P 500 (SPY)

O gráfico semanal do Spiders é positivo, mas sobrecomprado, com o ETF acima de sua média móvel modificada de cinco semanas em US$ 281,24 e acima de sua média móvel simples de 200 semanas média móvel, ou "reversão à média", em US$ 239,58 após essa média mantida em US$ 234,71 durante a semana de dezembro 28. A leitura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 subiu para 92,77 na semana passada, acima dos 90,70 em 5 de abril e movendo-se ainda mais acima do limite de sobrecompra de 80,00. O SPY está agora em uma condição de "bolha parabólica inflando" com uma leitura acima de 90,00.

Como usar meus níveis de valor e níveis de risco: Os níveis de valor e os níveis de risco são baseados nos últimos nove fechamentos semanais, mensais, trimestrais, semestrais e anuais. O primeiro conjunto de níveis foi baseado nos fechamentos de 1º de dezembro. 31. Os níveis semestrais e anuais originais permanecem em jogo. O nível semanal muda a cada semana. O nível mensal foi alterado no final de janeiro, fevereiro e março. O nível trimestral foi alterado no final de março.

Minha teoria é que nove anos de volatilidade entre os fechamentos são suficientes para assumir que todos os possíveis eventos de alta ou baixa para o título são considerados. Para capturar a volatilidade do preço das ações, os investidores devem comprar ações na fraqueza para um nível de valor e reduzir as participações na força para um nível arriscado. Um pivô é um nível de valor ou nível de risco que foi violado dentro de seu horizonte de tempo. Os pivôs atuam como ímãs que têm uma alta probabilidade de serem testados novamente antes que seu horizonte de tempo expire.

Como usar 12 x 3 x 3 leituras estocásticas lentas semanais: Minha escolha de usar 12 x 3 x 3 leituras estocásticas lentas semanais foi baseada em backtesting muitos métodos de leitura do momento do preço das ações com o objetivo de encontrar a combinação que resultou no menor número de sinais falsos. Eu fiz isso após o crash da bolsa de 1987, então estou feliz com os resultados há mais de 30 anos.

A leitura estocástica cobre as últimas 12 semanas de máximas, mínimas e fechamentos para a ação. Há um cálculo bruto das diferenças entre a máxima mais alta e a mínima mais baixa em relação aos fechamentos. Esses níveis são modificados para uma leitura rápida e uma leitura lenta, e descobri que a leitura lenta funcionou melhor.

A leitura estocástica varia entre 00,00 e 100,00, com leituras acima de 80,00 consideradas sobrecompradas e abaixo de 20,00 consideradas vendido em excesso. Recentemente, observei que as ações tendem a atingir o pico e a cair de 10% a 20% e mais logo após uma leitura subir acima de 90,00, então chamo isso de "bolha parabólica inflacionária", pois uma bolha sempre estoura. Também me refiro a uma leitura abaixo de 10,00 como "muito barata para ignorar".

Divulgação: O autor não possui posições em nenhum dos títulos mencionados e não planeja iniciar quaisquer posições nas próximas 72 horas.