O que é uma cauda asiática em investimentos?

O que é uma cauda asiática?

Uma cauda asiática é uma característica pela qual um Opção asiática o recurso de média fica ativo apenas por uma parte da vida dessa opção, geralmente nos últimos dez a vinte dias. Ao contrário das opções baunilha, o pagamento de uma opção asiática é baseado no preço médio e não em seu preço de fechamento. Com uma cauda asiática, essa média só é relevante nos últimos dias ou semanas do contrato.

Compreendendo caudas asiáticas

Uma opção asiática, também conhecida como opção de preço médio, paga ao titular da opção o preço médio do

segurança subjacente movimento de preços, mesmo se o opção de chamada negociações acima, ou o opção de colocar negociações abaixo, o pré-estabelecido preço de exercício. Este método de calcular a média do nível do preço do ativo subjacente protege o investidor de volatilidade, como movimentos de preços repentinos e adversos que podem fazer uma opção terminar sem dinheiro (OTM) e, portanto, sem valor, mediante expiração.

Ao contrário de uma opção asiática regular, a cauda asiática descreve uma opção em que o elemento asiático está ativo apenas por parte da vida da opção - muitas vezes a última parte (como em planos de pensão e produtos de "capital garantido"). Isso garante o detentor especificamente contra flutuações de última hora no preço do ativo. O comprimento e o tempo da cauda asiática são negociados e estabelecidos no início das opções contrato, embora convencionalmente os últimos dez a vinte dias de vida de uma opção seja quando a cauda asiática entra em ação. Isso contrasta com um recurso de nariz asiático, no qual o recurso de média está ativo apenas durante o início da vida de uma opção.

As caudas asiáticas destinam-se especificamente a proteger os hedgers contra o aumento da volatilidade que pode ocorrer no final da vida útil de uma opção. Esse tipo de média costuma ser incorporado a opções de longo prazo, como notas vinculadas ao patrimônio (ELN), opções de ações de funcionários, garantias, ou conversíveis para evitar ou reduzir a manipulação de preços no vencimento. Se o tempo de expiração for de um ano ou mais, os comerciantes muitas vezes apenas tratam isso como europeu opção de estilo para uma boa primeira aproximação. As caudas asiáticas são bastante simples de avaliar. Você resolve isso como uma opção asiática enquanto o recurso asiático está ativo e como uma opção europeia normal quando não está.

Exemplo de cauda asiática

Suponha que uma empresa emita garantias aos seus funcionários que colete depois de dois anos. Esses contratos dão a esses funcionários o direito, mas não a obrigação, de comprar ações de sua empresa a um preço de exercício de $ 50 por ação. O preço atual dessa ação é de $ 40 por ação. Ao longo do período de dois anos, a empresa apresenta forte crescimento e o preço das ações sobe continuamente para US $ 60 por ação.

No entanto, uma semana antes do vencimento dos mandados, um escândalo contábil abala o principal concorrente da empresa, enviando os preços das ações de todo o setor drasticamente para baixo, o que arrasta as ações desta empresa para US $ 37 por compartilhado. Uma cauda asiática com média dos últimos 30 dias do prazo do mandado silenciaria o efeito extremamente negativo desse aumento de volatilidade.