Ações imobiliárias entram em tendências de baixa de longo prazo

A pandemia de coronavírus afetará fundo de investimento imobiliário (REIT) ações e o mercado imobiliário por meses ou anos, com locadores com várias moradias inadimplentes em empréstimos bancários quando seus inquilinos não têm mais renda para pagar seus aluguéis. Muitos proprietários também sentirão a dor, sentindo falta hipoteca pagamentos e potencialmente perdendo suas casas quando os empregadores demitiram trabalhadores permanentemente como resultado da crise econômica.

Saudável dividendos provavelmente não reduzirão os danos aos REITs, especialmente para empresas que possuem e alugam propriedades de varejo. Essa destruição poderia se expandir para imóveis industriais, com uma contração econômica reduzindo a demanda por espaço para fábricas e fabricação. Por outro lado, os REITs de assistência médica sem exposição à habitação para idosos poderiam prosperar nesse ambiente, com fluxo de capital em práticas médicas que estão lutando contra a epidemia.

O iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)

veio a público em 2000 e entrou em uma forte tendência de alta que chegou a US $ 94,99 em 2007, antes de uma queda constante que se acelerou durante o colapso econômico de 2008. Ele registrou uma baixa de todos os tempos em $ 20,98 em março de 2009 e subiu mais alto na nova década, chegando a 0,786 Retração de liquidação de Fibonacci nível em 2015. Ele testou essa barreira harmônica por quatro anos, finalmente estourando no segundo trimestre de 2019.

O aumento completou um retrocesso de 100% na alta de 2007 em outubro de 2019 e subiu para os três dígitos, postando uma alta de todos os tempos em $ 100,75, antes de um declínio esmagador que falhou na ruptura de várias décadas em Fevereiro. A liquidação terminou em 23 de março em uma baixa de oito anos, desencadeando um salto que estagnou sob o .50 retração de sell-off da tendência de baixa de 2007 a 2009, mas bem abaixo da retração de .382 de 2020 declínio.

Enquanto isso, o mês oscilador estocástico acaba de atingir a linha de sobrevenda após um ciclo de venda que começou na zona de sobrecompra em dezembro de 2019. Infelizmente, esse posicionamento geralmente precede a pressão de venda mais agressiva em um declínio, aumentando as chances de que a baixa de março seja testada e possivelmente quebrada, produzindo uma desaceleração secundária que pode encontrar Apoio, suporte perto da baixa de 2011 em meados de US $ 40.

Physicians Realty Trust (DOC) possui e aluga grandes instalações médicas nos Estados Unidos. Não possui alojamento para idosos ou instalações de cuidados de enfermagem. A ação veio a público a US $ 11,50 em julho de 2013 e registrou uma baixa de todos os tempos em US $ 11,00 um mês depois, antes de uma tendência de alta que estagnou na faixa superior em 2015. O rompimento de 2016 atingiu um máximo histórico de $ 22,03 em setembro de 2016, dando lugar a um declínio de várias ondas que encontrou suporte dentro de um ponto da baixa de 2015 em março de 2018.

Uma recuperação fora da baixa registrou uma alta mais baixa em fevereiro de 2020, dando lugar a um declínio vertical que terminou apenas um centavo acima da baixa de 2013 em 19 de março. A recuperação em abril foi revertida na baixa de janeiro de 2019 na semana passada, preparando o terreno para escala limitada ação que poderia persistir até que a trajetória da pandemia se tornasse transparente. Nesse ínterim, o retrocesso de 100% sinaliza um forte suporte que pode, eventualmente, marcar uma baixa negociável.

Este é um cenário complicado para os investidores. O REIT paga pesadas 6,94% rendimento de dividendos futuros que poderia sustentar pescadores de fundo nas próximas semanas, mas mostrou pouca divergência com outros tipos de REITs que enfrentam desafios consideravelmente maiores nos próximos trimestres. As práticas médicas mostram grande confiança durante os períodos de contração econômica, de modo que o mercado pode estar se enganando, mas há pouco sentido em lutar contra a fita até que a ação do preço melhore.

The Bottom Line

REITs e imóveis podem enfrentar retrações prolongadas como resultado da pandemia, mas subgrupos específicos podem prosperar em um ambiente adverso.

Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários até o momento da publicação.