O que é Bullet Dodging?

O que é Bullet Dodging?

O termo fuga de bala refere-se a uma ação antiética opções de ações de funcionários prática que retarda a liberação das opções até que uma notícia negativa envolvendo a empresa seja divulgada, fazendo com que o preço da ação caia. Porque uma opção é preço do exercício está vinculado ao preço da ação subjacente quando ela é emitida, esperar que o preço da ação caia permite que os titulares das opções se beneficiem de um preço de exercício mais baixo.

Como funciona o Bullet Dodging

As opções de ações do funcionário são um privilégio popular que alguns empregadores oferecem aos seus funcionários como parte de seu pacotes de benefícios. Eles são apenas outra forma de remuneração que os funcionários - executivos e outros funcionários - podem receber junto com seus salários anuais ou por hora. Embora sejam bastante populares, os casos de esquiva de bala são frequentemente controversos e considerados por alguns como uma forma de negociação com informações privilegiadas.

Este processo permite que os funcionários se beneficiem de um preço de exercício mais baixo - o preço em que o segurança subjacente podem ser comprados ou vendidos quando opções de venda ou opções de compra podem ser negociadas - o que aumenta suas chances de obter lucro. Isso vai contra o propósito de opções baseadas em compensação, que tem como objetivo recompensar os funcionários por ajudarem a aumentar o valor para os acionistas. O titular da opção, que geralmente é membro da administração da empresa, acaba se beneficiando de informações potencialmente movimentadoras de mercado que não estão disponíveis ao público.

Bullet Dodging vs. Outros tipos de práticas controversas de opções de ações para funcionários

A evasão de balas não é a única prática antiética que as empresas têm à disposição ao conceder opções de compra de ações. Em vez de mudar a data da opção do funcionário em torno de comunicados de imprensa negativos, algumas empresas planejam especificamente que notícias negativas sejam divulgadas pouco antes da data de opção do funcionário definida. Práticas adicionais que as empresas usam incluem carregamento de mola e data retroativa.

Spring Loading

Carregamento de primavera, por exemplo, é outra prática controversa semelhante. Ocorre quando as opções são concedidas pouco antes de a empresa relatar notícias realmente boas - o oposto de evitar balas. Ele permite que os funcionários colham os benefícios e lucros de qualquer boa notícia vinda de uma empresa. Assim como a fuga de balas, o carregamento da mola também é legal, mas considerado controverso por alguns.

Backdating

Outra prática fraudulenta é conhecida como opções retroativo, em que as opções são outorgadas com data anterior à efetiva emissão da opção, de forma que o preço de exercício pode ser fixado por um preço inferior ao das ações da companhia na data da outorga. Isso se tornou muito mais difícil após o Lei Sarbanes-Oxley de 2002 tornou uma exigência legal para as empresas relatarem a outorga de opções ao Comissão de Segurança e Câmbio (SEC) em dois dias úteis.

Exemplo de Bullet Dodging

Suponha que a XYZ Corporation planejasse conceder opções de ações para seus diretor executivo (CEO) em 7 de maio de 2007. A empresa está ciente de que não conseguirá cumprir sua previsões de ganhos quando forem publicados em 14 de maio, e os preços das ações provavelmente cairão como resultado. Ao mudar a data de outorga das opções para 15 de maio, o CEO provavelmente receberá um preço de exercício inferior do que se a opção fosse concedida em 7 de maio.