Definição de Ações Preferenciais Retráteis

O que são ações preferenciais retráteis?

Ações preferenciais retráteis são um tipo específico de ações preferenciais que permite ao proprietário vender a ação de volta ao emissor a um preço definido. Normalmente, o emissor pode forçar o redenção da ação preferencial retrátil em troca de dinheiro quando as ações vencerem. Às vezes, em vez de dinheiro, as ações preferenciais retráteis podem ser trocadas por ações ordinárias do emissor. Isso pode ser referido como uma retração suave em comparação com uma retração rígida em que o dinheiro é pago aos acionistas.

Compreendendo as ações preferenciais retráteis

As ações preferenciais se assemelham a um título de renda fixa que paga dividendos em vez de juros. O recurso retrátil permite que o valor dessas ações permaneça relativamente estável em torno da retração preço, ou valor nominal, em comparação com o preço das ações preferenciais tradicionais que flutuam com as mudanças nos juros cotações.

Uma vez que as ações preferenciais podem ser retiradas a uma taxa definida, a menos que a empresa esteja enfrentando problemas financeiros e não capaz de pagar aos acionistas preferenciais por suas ações, o preço normalmente encontrará um piso próximo ao preço de retração definido em a prospecto. Os termos de cada ação preferencial retrátil e de cada empresa podem ser diferentes.

Normalmente, as ações preferenciais retráteis são emitidas com uma data de vencimento e quando a data de vencimento chega, os acionistas preferenciais podem exercer o seu direito de resgatar suas ações em dinheiro (valor de face), ou possivelmente por ações ordinárias do emissor, se essa opção for acessível.

Formas de uso das ações preferenciais retráteis

Os termos que vinculam as ações preferenciais retráteis devem ser explicados em um prospecto do emissor. Se o emissor definir uma data de vencimento para as ações preferenciais, elas são retráteis, uma vez que podem obrigar os acionistas a resgatar essas ações pelo valor de face estabelecido no prospecto.

Ações preferenciais retráteis podem ser emitidas por empresas que prevejam que terão caixa no futuro para pagar o acionistas preferenciais, mas no momento da emissão, eles não tinham dinheiro e, portanto, emitiram ações preferenciais para levantar dinheiro. Eles emitem ações preferenciais retráteis para que não tenham que pagar dividendos preferenciais indefinidamente. Os compartilhamentos existem apenas por um período de tempo definido.

A expectativa é que, ao oferecer ações preferenciais retráteis, eles possam levantar e acessar capital mais imediatamente para operações que de outra forma poderiam ser atrasadas ou limitadas. Assim que a empresa tiver gerado o capital adicional previsto, pode estar em melhor posição para recomprar essas ações. Quando essas ações vencem posteriormente, os acionistas venderão de volta as ações preferenciais e a empresa não precisará continuar a fazer pagamentos de dividendos.

Pode haver termos, no entanto, que obriguem a empresa a pagar todos os dividendos dentro de um determinado período antes que a empresa possa retirar as ações, garantindo assim que os investidores recebam os dividendos cumulativos eles são devidos.

Ações preferenciais resgatáveis ​​versus retráteis

As ações preferenciais retráteis são comparáveis ​​a (mas ainda diferentes de) ações preferenciais resgatáveis. Resgatável significa que a empresa pode resgatar suas ações preferenciais a qualquer momento após uma determinada data a um preço descrito no prospecto. Isso é benéfico para a empresa se eles emitiram 5% de ações preferenciais, mas agora podem oferecer ações preferenciais a 3% porque as taxas de juros ou os rendimentos das ações preferenciais caíram. Eles podem resgatar suas ações preferenciais mais caras e emitir ações com taxas de dividendos mais baixas.

Exemplo de ação preferencial retrátil

Suponha que uma empresa precise de dinheiro agora, mas não quer diluir seus atuais acionistas ordinários, emitindo mais ações ordinárias. Uma opção é emitir ações preferenciais. A empresa espera ter mais caixa no futuro e, portanto, não precisa pagar dividendos às ações preferenciais indefinidamente.

Eles optam por emitir ações preferenciais retráteis com pagamento de 4% de dividendos. As ações têm um valor de face de $ 100 e, portanto, um pagamento de dividendo anual total de $ 4. As ações terão vencimento em cinco anos, momento em que a empresa pode forçar os acionistas preferenciais a resgatar suas ações por $ 100 em dinheiro.

Como os acionistas receberão $ 100 ao final de cinco anos, o preço da ação deve ser relativamente estável em comparação com as ações preferenciais sem data de vencimento. Isso porque se as ações não tiverem data de vencimento seu valor irá flutuar com base na taxa de juros e resultar mudanças no mercado. Embora as ações preferenciais retráteis possam flutuar, elas tendem a flutuar menos do que as ações preferenciais não retráteis.

Os investidores vão querer verificar se as ações preferenciais são cumulativas ou não cumulativo. Se forem cumulativos, quaisquer dividendos perdidos ainda são devidos aos acionistas. Se as ações não forem cumulativas ou se a empresa perder um pagamento, o acionista só tem que levar na cara.