Fundo de hedge vs. Fundo de private equity: qual é a diferença?

Fundo de hedge vs. Fundo de capital privado: uma visão geral

Embora seus perfis de investidor sejam frequentemente semelhantes, existem diferenças significativas entre os objetivos e os tipos de investimentos buscados por fundos de hedge e fundos de private equity.

Ambos os fundos de hedge e fundos de private equity atraem indivíduos de alto patrimônio líquido (muitos exigem investimentos mínimos de US $ 250.000 ou mais), tradicionalmente são estruturadas como sociedades limitadas e envolvem o pagamento de taxas básicas de gestão aos sócios-gerentes, mais uma porcentagem de lucros.

Fundos de hedge

Os fundos de hedge são investimentos alternativos que usam fundos agrupados e empregar uma variedade de estratégias para obter retornos para seus investidores. O objetivo de um fundo de hedge é fornecer os maiores retornos de investimento possíveis o mais rápido possível. Para atingir esse objetivo, os investimentos dos fundos de hedge são principalmente em ativos de alta liquidez, permitindo que o fundo tome lucra rapidamente com um investimento e, em seguida, transfere fundos para outro investimento que é mais imediato promissor. Os fundos de hedge tendem a usar alavancagem, ou dinheiro emprestado, para aumentar seus retornos. Mas essas estratégias são arriscadas - empresas altamente alavancadas foram duramente atingidas durante a crise financeira de 2008.

Os fundos de hedge investem em praticamente tudo e qualquer coisa - ações individuais (incluindo venda a descoberto e opções), títulos, futuros de commodities, moedas, arbitragem, derivativos - tudo o que o gestor do fundo vê como oferecendo alto potencial de retorno em um curto período de tempo. O foco dos fundos de hedge está nos lucros máximos de curto prazo.

Os fundos de hedge raramente são acessíveis à maioria dos investidores; em vez disso, os fundos de hedge são voltados para investidores credenciados, pois precisam de menos regulamentação da SEC do que outros fundos. Um investidor credenciado é uma pessoa física ou jurídica autorizada a negociar com valores mobiliários que podem não estar registrados junto às autoridades financeiras. Os fundos de hedge também são notoriamente menos regulamentados do que os fundos mútuos e outros veículos de investimento.

Em termos de custos, os fundos de hedge são mais caros para investir do que os fundos mútuos ou outros veículos de investimento. Em vez de cobrar apenas um índice de despesas, os fundos de hedge cobram um índice de despesas e uma taxa de desempenho.

Fundos de capital privado

Os fundos de private equity se assemelham mais às empresas de capital de risco no sentido de que investem diretamente nas empresas, principalmente por meio da compra empresas privadas, embora às vezes busquem adquirir o controle de empresas de capital aberto por meio de ações compras. Eles freqüentemente usam aquisições alavancadas para adquirir empresas em dificuldades financeiras.

Ao contrário dos fundos de hedge focados em lucros de curto prazo, os fundos de private equity concentram-se no potencial de longo prazo do portfólio das empresas em que têm participação ou adquirem.

Para atingir seus objetivos, os fundos de private equity costumam ter, além do administrador do fundo, um grupo de especialistas corporativos que podem ser designados para administrar as empresas adquiridas. A própria natureza de seus investimentos exige um enfoque de longo prazo, buscando lucros em investimentos com vencimento em alguns anos, em vez de ter o foco de lucro rápido de curto prazo de hedge fundos.

Principais diferenças

1. Horizonte temporal: Como os fundos de hedge se concentram principalmente em ativos líquidos, os investidores geralmente podem sacar seus investimentos no fundo a qualquer momento. Em contraste, o foco de longo prazo dos fundos de private equity geralmente dita uma exigência de que os investidores se comprometam seus fundos por um período mínimo de tempo, geralmente de três a cinco anos, e muitas vezes de sete a 10 anos.

2. Risco de investimento: Também há uma diferença substancial no nível de risco entre os fundos de hedge e os fundos de private equity. Enquanto ambos praticam gerenciamento de riscos ao combinar investimentos de alto risco com investimentos mais seguros, o foco dos fundos de hedge em alcançar lucros máximos de curto prazo necessariamente envolve a aceitação de um nível mais alto de risco.

3. Lock-up eLiquidez: Ambos os fundos de hedge e private equity normalmente exigem saldos grandes, algo em torno de $ 100.000 a mais de um milhão de dólares ou mais por investidor. Os fundos de hedge podem, então, bloquear esses fundos por um período de meses a um ano, evitando que os investidores retirem seu dinheiro até que esse tempo tenha decorrido. este período de restrição permite que o fundo aloque adequadamente esses recursos para investimentos em sua estratégia, o que pode levar algum tempo. O período de restrição para um fundo de private equity será muito mais longo, como três, cinco ou sete anos. Isso ocorre porque um investimento de capital privado é menos líquido e precisa de tempo para a empresa em que está investindo se recuperar.

4. Estrutura de investimento: A maioria dos fundos de hedge são aberto, o que significa que os investidores podem adicionar ou resgatar continuamente suas cotas do fundo a qualquer momento. Os fundos de private equity, por outro lado, são fechado, o que significa que o novo dinheiro não pode ser investido após o término de um período inicial.

O que os especialistas têm a dizer?