Definição de preço médio de venda

O que é o preço médio colocado?

Uma chamada de preço médio é um opção de colocar cujo lucro é apurado pela comparação do preço de exercício com o preço médio do ativo ocorrido durante o prazo da opção. Portanto, para uma opção de compra de preço médio de três meses, o titular da opção receberia um pagamento positivo se o preço médio de fechamento do ativo-objeto negociado acima do preço de exercício durante o prazo de três meses do opção.

Por outro lado, o lucro de uma opção de venda tradicional seria calculado comparando o preço de exercício ao preço que ocorre no dia específico em que a opção é exercitado, ou no contrato expiração se permanecer não exercido.

As opções de preço médio também são conhecidas como Opções asiáticas e são considerados um tipo de opção exótica.

Como funciona o preço médio de venda

Um preço médio de venda é um exemplo de por, uma opção que dá ao proprietário de um ativo o direito de vender o ativo subjacente a um preço acordado em uma determinada data. Puts são chamados de "puts" porque seus proprietários têm a opção de por o ativo à venda. Se o preço médio do ativo subjacente ao longo de um período de tempo especificado acabar sendo maior do que o preço de exercício do preço médio de venda, o retorno para o comprador da opção é zero. Caso contrário, se o preço médio do ativo subjacente permanecer abaixo do preço de exercício de tal opção de venda, o o retorno para o comprador da opção é positivo e é igual à diferença entre o preço de exercício e a média preço.

Isso se opõe a uma opção de venda direta, ou "vanilla", cujo valor depende do preço do ativo subjacente em qualquer momento. Como todas as opções, o preço médio de venda pode ser usado para hedge ou especulação, o que depende da existência de exposição ao ativo subjacente.

O preço médio de venda faz parte de uma categoria mais ampla de instrumentos derivativos conhecido como opções de preço médio (APOs), que às vezes também são chamados de opções de taxa média (AROs). Eles são negociados principalmente no mercado de balcão (OTC), mas algumas trocas, como o Intercontinental Exchange (ICE), também os negocie como contratos listados. Esses tipos de APOs listados na bolsa são liquidado em dinheiro e só pode ser exercido no data de validade, que é o último dia de negociação do mês.

Alguns investidores preferem chamadas de preço médio às opções de compra tradicionais porque reduzem as opções volatilidade. Porque a volatilidade aumenta a probabilidade de que o titular da opção seja capaz de exercer a opção durante sua prazo, isso significa que as opções de compra de preço médio são geralmente menos caras do que suas homólogos.

O complemento de um preço médio de venda é um preço médio de chamada, em que o payoff é negativo se o preço médio do ativo subjacente for menor que o preço de exercício durante o prazo da opção.

Exemplo de preço médio de venda

Considere um produtor de petróleo e gás nos EUA que acredita que os preços do petróleo bruto devem cair e, portanto, deseja proteger sua exposição. Suponha que este produtor deseja fazer hedge de 100.000 barris de produção de petróleo bruto por um mês. Além disso, suponha que o petróleo bruto esteja sendo negociado a $ 90 por barril e um preço médio colocado com um preço de exercício de $ 90 vencendo em um mês possa ser comprado por $ 2 pelo comprador.

Após um mês, quando a opção estiver prestes a expirar se o preço médio do petróleo bruto for de US $ 85, o ganho do produtor de petróleo será $ 300.000 (ou seja, a diferença de $ 5 entre o preço de exercício e o preço médio menos o prêmio da opção pago X 100.000 barris).

Por outro lado, se o preço médio do petróleo bruto durante o período de um mês for $ 93, a opção expiraria sem ser exercida. Nesse caso, a perda do produtor na transação de hedge seria igual ao custo do prêmio da opção, ou $ 200.000.