Estamos em um mercado em alta ou em um mercado em baixa?

O Wall Street Journal e outros meios de comunicação financeiros costumam usar o limite de +/- 20% como regra prática para rotular os mercados em alta ou os mercados em baixa para as tendências de alta e de baixa do mercado. Assim, um novo mercado de urso começou quando um índice ou outro título cai 20% ou mais longe de seu pico ou vale. Da mesma forma, inserimos um mercado de touro quando os preços sobem 20% ou mais de um fundo.

Esta abordagem heurística pode produzir alguma controvérsia às vezes porque um instrumento financeiro que vende de $ 20 a $ 1 em um mercado baixista irá então posteriormente, seria dito que entraria tecnicamente em um mercado altista quando ganhar apenas 20 centavos de sua baixa, elevando o instrumento para $ 1,20 - marcando um 20% corrida! Então, como podemos ter certeza se estamos em um mercado em alta ou em baixa? Aqui vamos dar uma olhada mais de perto.

Definindo os mercados em alta e em baixa

Em sua definição mais simples, preços em alta significam um mercado em alta, enquanto preços em queda significam um mercado em baixa. Com isso em mente, você pode pensar que seria fácil determinar em que tipo de mercado estamos avançando a qualquer momento. No entanto, não é tão fácil quanto parece porque as observações do urso-touro dependem dos intervalos de tempo que estão sendo examinados. Por exemplo, um investidor olhando para um gráfico de preços de 5 anos formará uma opinião diferente sobre o mercado do que um investidor olhando para um gráfico de preços de 1 mês.

Digamos que o mercado de ações tenha subido nos últimos dois anos, permitindo que um investidor argumente que está em um mercado altista. No entanto, o mercado também está recuando nos últimos três meses. Outro investidor agora poderia argumentar que chegou ao topo e entrou em um novo mercado baixista. Em suma, o primeiro argumento surge de olhar para dois anos de dados, enquanto o segundo surge de olhar para três meses de dados. Na verdade, ambos os pontos de vista podem estar corretos, dependendo dos interesses e objetivos particulares do espectador.

Fases do Bear Market

Ao contrário dos mercados em alta, que geralmente são definidos por um mercado prolongado corrida, os mercados baixistas geralmente têm quatro fases distintas a serem observadas:

1. A primeira fase é caracterizada por preços altos e altos sentimento do investidor. No final dessa fase, os investidores começam a sair dos mercados e realizar lucros.
2. Na segunda fase, os preços das ações começam a cair drasticamente, a atividade comercial e os lucros das empresas começam a cair e os indicadores econômicos que antes eram positivos começam a ficar abaixo da média. Alguns investidores começam a entrar em pânico à medida que o sentimento começa a cair. Isso é conhecido como capitulação.
3. A terceira fase mostra especuladores começam a entrar no mercado, consequentemente elevando alguns preços e volume de negócios.
4. Na quarta e última fase, os preços das ações continuam caindo, mas lentamente. À medida que os preços baixos e as boas notícias começam a atrair investidores novamente, os mercados em baixa começam a levar a mercados em alta.

O prazo é importante

Na realidade, os mercados formam tendências em todos os intervalos de tempo, desde visualizações de 1 minuto até mensais e anuais. Como resultado, as definições de mercado em alta e baixa são relativas, em vez de absolutas, dependendo principalmente do período de detenção de um investimento ou posição destinada a tirar vantagem da tendência. Neste esquema, os day traders tentam lucrar com os mercados em alta que podem durar menos de uma hora, enquanto os investidores aplicam uma abordagem mais tradicional, mantendo posições em mercados em alta que podem durar uma década ou mais.

A economia é importante

Os mercados em alta e baixa muitas vezes coincidem com o ciclo econômico, que consiste em quatro fases: expansão, pico, contração e cocho. O início de um mercado em alta costuma ser um indicador importante da expansão econômica. Como o sentimento público sobre as condições econômicas futuras impulsiona os preços das ações, o mercado frequentemente aumenta antes mesmo que medidas econômicas mais amplas - como o crescimento do produto interno bruto (PIB) - comecem a funcionar pra cima. Da mesma forma, os mercados em baixa geralmente se instalam antes que a contração econômica se estabeleça. Uma retrospectiva de uma recessão típica dos EUA revela uma queda no mercado de ações vários meses antes do declínio do PIB.

Psicologia do Investidor

Como o comportamento do mercado é impactado e determinado por como os indivíduos percebem esse comportamento, a psicologia e o sentimento do investidor afetam se o mercado vai subir ou cair. O desempenho do mercado de ações e a psicologia do investidor são mutuamente dependentes. Em um mercado em alta, os investidores participam de boa vontade na esperança de obter lucro.

Durante um mercado em baixa, o sentimento do mercado é negativo, à medida que os investidores começam a retirar seu dinheiro de ações para títulos de renda fixa, e aguardam um movimento positivo no mercado de ações. Em suma, a queda nos preços do mercado de ações abala a confiança dos investidores, o que faz com que eles mantenham seu dinheiro fora do mercado - o que, por sua vez, causa uma queda geral dos preços à medida que aumenta o fluxo de saída.

The Bottom Line

Não há uma maneira perfeita de rotular um mercado em alta ou em baixa. É mais fácil se concentrar em prazos específicos ou considerar a sequência de picos e vales no gráfico de preços. Charles Dow aplicou este método com sua Teoria Dow clássica, afirmando que agudos e agudos As baixas descrevem uma tendência de alta (mercado em alta), enquanto as máximas mais baixas e as mínimas mais baixas descrevem uma tendência de baixa (baixa mercado). Ele levou este exame um passo adiante, informando que os mercados de alta e baixa não são "confirmados" até os principais benchmarks - as médias industriais e ferroviárias da Dow em sua época - fazem novos máximos ou novos mínimos em tandem.