No Dinheiro vs. Fora do dinheiro para opções: qual é a diferença?

No Dinheiro vs. Fora do dinheiro: uma visão geral

Na negociação de opções, a diferença entre "in the money" (ITM) e "out of the money" (OTM) é uma questão de preço de exercício posição relativa ao valor de mercado da ação subjacente, chamada de dinheiro.

Uma opção ITM é aquela com um preço de exercício que já foi ultrapassado pelo preço atual da ação. Uma opção OTM é aquela que tem um preço de exercício que o título subjacente ainda não atingiu, o que significa que a opção não tem valor intrínseco.

No dinheiro

As opções de ITM têm seus usos. Por exemplo, um trader pode querer cobertura ou cobrir parcialmente sua posição. Eles também podem querer comprar uma opção que tenha algum valor intrínseco, e não apenas valor de tempo. Como as opções de ITM têm valor intrínseco e têm preços mais altos do que as opções de OTM na mesma cadeia, os movimentos de preço (%) são relativamente menores. Isso não quer dizer que a opção ITM não terá grandes movimentos de preço, eles podem e têm, mas, em comparação com as opções de OTM, os movimentos percentuais são menores.

Ligações

UMA opção de chamada concede ao comprador da opção o direito de comprar ações ao preço de exercício, se for vantajoso fazê-lo. Uma opção de compra in the money, portanto, é aquela que tem um preço de exercício inferior ao preço atual da ação. Uma opção de compra com um preço de exercício de $ 132,50, por exemplo, seria considerada ITM se a ação subjacente fosse avaliada em $ 135 por ação porque o preço de exercício já foi excedido. Uma opção de compra com um preço de exercício acima $ 135 seriam considerados OTM porque o estoque ainda não atingiu esse nível.

No caso da negociação de ações a $ 135, e do exercício de opção de $ 132,50, a opção teria $ 2,50 de valor intrínseco, mas a opção pode custar $ 5 para comprar. Custa $ 5 porque há $ 2,50 de valor intrínseco e o restante do custo da opção, denominado prêmio, é composto pelo valor do tempo. Você paga mais pelo valor do tempo quanto mais longe a opção estiver do vencimento, devido à maior probabilidade de o preço das ações subjacentes mover-se antes do vencimento, o que oferece uma oportunidade para o comprador da opção e risco para o lançador da opção de que ele precisa ser compensado para.

Puts

Opções de venda são comprados por comerciantes que acreditam que o preço das ações cairá. As opções de venda do ITM, portanto, são aquelas que têm preços de exercício acima do preço atual das ações. Uma opção de venda com um preço de exercício de $ 75 é considerada no dinheiro se a ação subjacente for avaliada em $ 72 porque o preço da ação já se moveu abaixo do preço de exercício. Essa mesma opção de venda estaria fora do dinheiro se as ações subjacentes estivessem sendo negociadas a $ 80.

Geralmente, o preço de uma opção de venda aumenta quanto mais longe do vencimento ela está, por causa da questão do valor do tempo discutida acima.

Sem dinheiro

As opções dentro ou fora do dinheiro têm seus prós e contras. Um não é melhor do que o outro. Em vez disso, os vários preços de exercício em uma cadeia de opções acomodam todos os tipos de negociadores e estratégias de opções.

Quando se trata de comprar opções ITM ou OTM, a escolha depende de suas perspectivas para a segurança subjacente, situação financeira e o que você está tentando alcançar.

As opções de OTM são menos caras do que as opções de ITM, o que, por sua vez, as torna mais desejáveis ​​para comerciantes com pouco capital. Embora, negociar em um cordão de sapato orçamento não é recomendado. Alguns dos usos das opções OTM incluem a compra de opções se você espera uma grande movimentação no estoque. Como as opções de OTM têm um custo inicial mais baixo (sem valor intrínseco) do que as opções de ITM, comprar uma opção de OTM é uma escolha razoável. Se uma ação atualmente é negociada a $ 100, você pode comprar uma opção de compra OTM com um exercício de $ 102,50 se eles acharem que a ação irá subir razoavelmente bem acima de $ 102,50.

As opções de OTM geralmente apresentam ganhos / perdas percentuais maiores do que as opções de ITM. Uma vez que as opções OTM têm um preço mais baixo, uma pequena mudança em seu preço pode se traduzir em grandes retornos percentuais e volatilidade. Por exemplo, não é incomum ver o preço de uma opção de compra OTM saltar de $ 0,10 para $ 0,15 durante um único dia de negociação, o que equivale a uma mudança de preço de 50%.