Como avaliar seus investimentos em ETF

Um aspecto importante do investimento é medir seus resultados: quanto seu portfólio ganhou ou perdeu em um determinado período de tempo? Esta informação por si só é significativa, mas não conta toda a história.

É importante também medir o seu desempenho em relação a algum tipo de referência para determinar o quão bem o desempenho do seu portfólio se compara. Se você está investindo por conta própria, esta é uma maneira útil de acompanhar seu progresso ao longo do tempo. Se você estiver trabalhando com um consultor financeiro que gerencia seus investimentos, isso pode ajudá-lo a acompanhar o desempenho dele em relação a um grupo de pares adequado.

Mas é importante fazer a escolha certa. Escolher um investimento que não corresponda ao seu perfil de risco pode fazer com que pareça que seus investimentos estão com desempenho inferior ou superior. Então, qual você deve escolher?

The S&P 500

O S&P 500 é um dos índices do mercado de ações mais amplamente seguidos. É amplamente citado em redes de notícias financeiras a cabo e na imprensa financeira. Para muitos investidores individuais e profissionais, serve como referência de investimento de fato.

O S&P 500 é uma medida das 500 maiores ações dos EUA e as ações representadas são ponderadas por seus capitalização de mercado. Esta é a soma do preço da ação de cada ação vezes o número de ações em circulação.

Como o S&P 500 é ponderado pelo valor de mercado, as maiores ações podem ter peso excessivo no índice. Uma análise recente das participações do SPDR S&P 500 ETF (SPY) que acompanha o índice mostra que as dez principais participações do fundo representavam pouco mais de 25% da carteira.

Além disso, como o S&P 500 rastreia apenas as ações de acordo com sua capitalização de mercado, se um setor de empresas estiver sobrevalorizado, ele compreenderá uma porção maior do índice. Por exemplo, como as ações de tecnologia tiveram desempenho superior nos últimos anos, elas passaram a representar cada vez mais o S&P 500. Caso ocorra uma reversão, os investidores se verão detendo mais ações de tecnologia do que de outra forma gostariam de manter.

Diversificação e uma referência

O S&P 500 pode ser uma excelente referência se todos os seus investimentos forem ações domésticas dos EUA de grande capitalização. Isso é essencialmente o que o S&P 500 rastreia.

A maioria dos investidores, entretanto, possui carteiras diversificadas além das ações domésticas de grande capitalização. Por exemplo, seu portfólio também pode incluir classes de ativos como:

• Ações Mid-Cap
• Estoques Small Cap
• Ações internacionais
• Títulos
• Dinheiro

E dentro dessas classes de ativos, as ações podem se enquadrar em categorias como crescimento, valor ou combinação para grandes, médias e pequenas capitalizações, bem como ações internacionais. No lado internacional, os equites também podem rastrear mercados desenvolvidos ou emergentes. Existem muitas classes de sub-ativos para títulos também.

O ponto é que os benchmarks usados ​​devem fazer um trabalho melhor de monitorar onde você está realmente investido, bem como a porcentagem de seu portfólio que é investida nessas áreas.

Como exemplo, vejamos um portfólio que é investido da seguinte forma:

Se levarmos este exemplo um passo adiante, vamos dar uma olhada em alguns resultados hipotéticos:

Com um média ponderada base, a carteira teve um retorno de 5,45% para este período hipotético contra um retorno médio ponderado para o benchmark combinado de 6,40%. Este tipo de análise deve ser feito para vários períodos de tempo, como o trimestre anterior, ano, três anos, cinco anos, dez anos, etc. Por um período mais curto de tempo, o desempenho inferior pode não nos dizer muito, mas, em períodos mais longos, o desempenho inferior pode indicar uma tendência.

Compreendendo o desempenho relativo

Desempenho relativo informa como seu portfólio se compara a um benchmark. Nenhum benchmark é o fim de tudo, mas pode ser um bom ponto de partida. Se o seu portfólio está apresentando um desempenho inferior ao de referência geral na maioria dos períodos, deve pelo menos aumentar alguns perguntas que o levam a olhar mais de perto o que você está fazendo, ou como o consultor que você contratou está gerenciando seu dinheiro.

O desempenho relativo também se aplica a participações individuais, especialmente com fundos mútuos e ETFs. Por exemplo, se você estiver procurando investir em um ETF gerenciado ativamente, faz sentido acompanhar seu desempenho ao longo do tempo em relação a um fundo mútuo passivo ou ETF que acompanha uma benchmark mid-cap como o índice S&P 400, o índice Russell Midcap ou o índice Wilshire US Midcap. O fundo gerido ativamente apresentou desempenho superior ao longo do tempo? A despesa extra que o fundo ativo cobra é compensada por um desempenho superior ou menor risco ao longo do tempo?

Outra maneira de observar o desempenho relativo de um fundo ou ETF é ver onde ele se classifica em relação a seus pares na mesma classe ou categoria de ativos. A Morningstar classifica fundos e ETFs em sua categoria apropriada, portanto, essa comparação pode ser muito fácil de fazer.

Não se esqueça do risco

O desempenho não é a única referência; o risco também deve entrar em jogo. Tanto no nível de participação individual quanto no nível de portfólio, como seus investimentos se comparam a um benchmark? Por exemplo, um portfólio diversificado ainda pode ser comparado a um único benchmark como o S&P 500 em termos da porcentagem do retorno do benchmark que a carteira captura em comparação com seu risco relativo. Uma maneira de ver isso poderia ser comparar o beta do portfólio com o S&P 500. Um beta de 1.0 diria que a carteira se moverá em sincronia com o índice. Um beta de 0,7 indica que a carteira subjacente provavelmente aumentará ou diminuirá 70% tanto quanto o índice.

Se o seu portfólio tem um beta de 0,7, mas ganha consistentemente 80% do retorno do S&P 500, você está indo bem em uma base ajustada ao risco. Ferramentas de portfólio como as oferecidas pela Morningstar e outros sites podem ajudar com o tipo de medição. Essa também é uma boa pergunta a se fazer ao seu consultor financeiro.

The Bottom Line

Usar um benchmark é uma boa maneira de determinar o desempenho de seus investimentos em uma base relativa, seja no nível do portfólio ou no nível de participação individual. O desempenho bruto do investimento por si só conta parte da história.