Como analisar estoques de média capitalização

Os jogadores de golfe referem-se ao "ponto ideal" como a posição na face da cabeça do taco que, quando atingida, produz o resultado máximo. Um resultado muito semelhante ocorre ao investir em ações mid-cap, aquelas empresas com capitalizações de mercado que variam de $ 2 bilhões a $ 10 bilhões. Na maioria das vezes, são empresas estabelecidas espremidas entre multinacionais de grande capitalização de crescimento mais lento e empresas de pequena capitalização de crescimento mais rápido.

Nos últimos anos, as ações de média capitalização superaram os pares de grande e baixa capitalização com muito pouco acréscimo risco. É como se eles tivessem atingido o ponto ideal de desempenho. Neste artigo, examinamos os principais atributos das ações de média capitalização, incluindo como analisá-las e por que você deve considerar essas ações muitas vezes incompreendidas para seu portfólio.

Por que incluir em seu portfólio

Tendo já estabelecido que o desempenho histórico das ações de média capitalização é igual ou, em muitos casos, melhor do que ambos

capa grande e small-cap ações, é importante ressaltar que o desempenho não é a única razão para incluir mid-caps em seu portfólio. Vários outros os tornam realmente muito tentadores. Por exemplo, a maioria das mid-caps são simplesmente small caps que ficaram maiores. O crescimento adicional os torna o trampolim para se tornarem empresas de grande capitalização. Parte do crescimento é a obtenção de financiamento adicional para a expansão do combustível. Em maiúsculas geralmente é mais fácil do que em versaletes.

Embora as mid-caps tenham uma vantagem sobre as small caps quando se trata de arrecadar fundos, sua vantagem sobre as grandes capitalizam o crescimento dos lucros. Menores em tamanho, mid-caps muitas vezes ainda não alcançaram o estágio maduro onde os lucros diminuem e os dividendos se tornam uma parte maior do retorno total de uma ação. Possivelmente, o motivo mais esquecido para investir em empresas de capitalização média é o fato de elas receberem menos cobertura de analistas do que as de capitalização. Algumas das ações de melhor desempenho, historicamente, têm sido empresas não amadas que de repente se tornaram amadas, produzindo o compradores institucionais necessário aumentar seu preço. Alguns chamam isso de "Fluxo de dinheiro. "Chame do que quiser, o apoio institucional é vital para o aumento do preço das ações. Esses grandes jogadores podem criar e destruir valor para os acionistas. No final das contas, investir em mid-caps faz sentido porque elas fornecem aos investidores o melhor dos dois mundos: crescimento de small-caps combinado com estabilidade de large-capit.

Lucratividade

Uma das coisas bonitas sobre as ações de média capitalização é que você está investindo em negócios que geralmente são lucrativos, já o são há algum tempo e possuem equipes de gestão experientes. Isso não significa que eles pararam de crescer; pelo contrário, os ganhos médios da capitalização média tendem a crescer a uma taxa mais rápida do que a capitalização média, enquanto o faz com menos volatilidade e risco. Além do crescimento dos lucros, é importante encontrar ações cujos lucros sejam sustentáveis ​​por muitos anos. Isso é o que transforma uma capitalização média em uma capitalização grande. Os sinais indicadores que indicam se os ganhos de uma empresa estão indo na direção certa incluem mais margens brutas e margens operacionais combinado com inferior Os inventários e contas a receber. Se rotineiramente gira seu estoque e contas a receber mais rápido, isso geralmente leva a um maior fluxo de caixa e maiores lucros. Todos esses atributos ajudam a reduzir o risco. Ações de capitalização média tendem a possuir esses atributos com mais frequência do que outras ações.

Saúde Financeira

Seja qual for o tamanho da ação em que você esteja interessado, é importante investir em empresas com forte planilhas de balanço. Investidor famoso Benjamin Graham usou três critérios para avaliar a saúde financeira de uma empresa:

• Dívida total que é menos do que tangível valor do livro. O valor contábil tangível é definido como o total de ativos menos ágio, outros ativos intangíveis e todos os passivos.
• UMA relação atual maior que dois. A relação atual é definida como ativos correntes dividido por passivo circulante. É uma indicação da capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de curto prazo.
• Dívida total inferior a duas vezes o valor líquido do ativo atual. As empresas que atendem a esse critério são capazes de pagar suas dívidas com dinheiro e outros ativos circulantes, tornando-as muito mais estáveis.

Dada a imprevisibilidade dos negócios, um balanço patrimonial forte pode ajudar as empresas a sobreviver aos anos de vacas magras. Porque mid-caps tendem a ter mais planilhas de balanço do que as pequenas capitalizações, isso reduz o risco, proporcionando retornos superiores às grandes capitalizações. Ao investir em empresas de capitalização média, você está, de certa forma, combinando a solidez financeira de uma capitalização grande com o potencial de crescimento de uma capitalização pequena, com o resultado final frequentemente sendo retornos acima da média.

Crescimento

Receita e ganhos o crescimento são os dois fatores mais importantes nos retornos de longo prazo. Nos últimos anos, as ações de média capitalização superaram as ações de grande e baixa capitalização devido ao seu crescimento superior em ambos os mercados topo e linhas de fundo. Os especialistas do setor sugerem que as empresas de médio porte são capazes de produzir melhores retornos porque são mais rápidas de agir do que grandes capitalizações e mais estável financeiramente do que as pequenas capitalizações, proporcionando uma vantagem dupla na busca de crescimento.

Os investidores interessados ​​em ações de média capitalização devem considerar a qualidade do crescimento da receita ao investir. Se as margens brutas e operacionais estão aumentando ao mesmo tempo que as receitas, é um sinal de que a empresa está se desenvolvendo mais economias de escala resultando em maiores lucros para os acionistas. Outro sinal de crescimento saudável da receita é dívida total menor e maior fluxo de caixa livre. A lista continua, e embora muitos dos critérios que os investidores usam para avaliar ações de qualquer tamanho definitivamente se apliquem aqui, é de vital importância com mid-caps que você veja o progresso na frente de ganhos, porque isso é o que vai transformá-lo em um large-cap. O crescimento da receita é importante, mas o crescimento dos lucros é vital.

Preço razoável

Ninguém quer pagar a mais na hora de comprar, e comprar ações não é diferente. Warren Buffett acredita que "É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa por um preço justo do que uma empresa justa por um preço maravilhoso." Muitos se referem a pessoas interessadas em crescer a um preço razoável como GARP investidores. Algumas das coisas em que os investidores da GARP se concentram ao avaliar as ações de média capitalização incluem medidas de crescimento como vendas e taxas de crescimento de ganhos, juntamente com medidas de valor, como preço / lucro e preço / dinheiro fluxo. Quaisquer que sejam as medidas que você escolher, o critério mais importante deve ser a qualidade da empresa. Enquanto o Oráculo de Omaha diz, não faz sentido fazer um bom negócio em uma empresa insatisfatória. Os investidores de valor profundo podem discordar, mas os verdadeiros seguidores do GARP estão simplesmente procurando evitar pagar a mais, não obtendo o negócio do século.

Ações ou fundos

Investir em mid-caps é uma excelente forma de diversificar e, ao mesmo tempo, aprimorar o desempenho de sua carteira de investimentos. Alguns investidores vão descobrir que há muito trabalho envolvido na avaliação de ações individuais e, se for você, uma excelente alternativa é investir em fundos negociados em bolsa ou fundos mútuos, permitindo que os profissionais cuidem do processo de avaliação. Seja qual for sua preferência, mid-caps definitivamente valem a pena considerar.