Quando Vender um Fundo Mútuo

Se o seu fundo mútuo está gerando um retorno menor do que o previsto, você pode ficar tentado a sacar as unidades do fundo e investir em outro lugar. A taxa de retorno de outros fundos pode parecer atraente, mas tenha cuidado; há prós e contras no resgate de suas cotas de fundos mútuos. Vamos examinar as circunstâncias em que a liquidação de suas unidades de fundo seria a mais ideal e quando pode ter consequências negativas.

Fundos mútuos não são ações

A primeira coisa que você precisa entender é que fundos mútuos não são sinônimos de ações. Portanto, uma queda no mercado de ações não significa necessariamente que é hora de vender o fundo. As ações são entidades únicas com taxas de retorno associadas ao que o mercado suportará. As ações são impulsionadas pelo raciocínio "compre na baixa e venda na alta", o que explica por que, em um mercado de ações em queda, muitos investidores entram em pânico e rapidamente se desfazem de todos os seus ativos orientados para ações.

Os fundos mútuos não são entidades singulares; são carteiras de instrumentos financeiros, como ações e obrigações, escolhidas por uma carteira ou gestor de fundos de acordo com a estratégia do fundo. Uma vantagem desse portfólio de ativos é a diversificação.

Existem muitos tipos de fundos mútuos e seus graus de diversificação variam. Os fundos setoriais, por exemplo, terão menos diversificação, enquanto os fundos equilibrados terão mais. Em todos os fundos mútuos, entretanto, o declínio de uma ou algumas ações pode ser compensado por outros ativos da carteira que estão se mantendo estáveis ​​ou aumentando em valor.

Porque os fundos mútuos são carteiras diversificadas em vez de entidades únicas, contando apenas com o timing do mercado vender seu fundo pode ser uma estratégia inútil, uma vez que a carteira de um fundo pode representar diferentes tipos de mercados. Além disso, como os fundos mútuos são voltados para retornos de longo prazo, uma taxa de retorno menor do que a prevista durante o primeiro ano não é necessariamente um sinal de venda.

Ao vender o seu fundo

Quando você está descontando suas unidades de fundos mútuos, existem alguns fatores a serem considerados que podem afetar seu retorno:

Cargas de back-end

Se você for um investidor que possui um fundo que cobra uma carga de back-end, o total que você recebe ao resgatar suas unidades será afetado. Por outro lado, as cargas iniciais são taxas de vendas cobradas quando você investe seu dinheiro no fundo pela primeira vez. Portanto, se você tivesse uma taxa de vendas de front-end de 2%, seu investimento inicial teria sido reduzido em 2%.

Se o seu fundo tiver uma carga de back-end, os encargos serão deduzidos do seu valor total de resgate. Para muitos fundos, as cargas de back-end tendem a ser maiores quando você liquidar suas unidades mais cedo ou mais tarde, então você precisa determinar se liquidar suas unidades agora é o ideal.

Consequências fiscais

Se o seu fundo mútuo realizou ganhos de capital significativos no passado, você pode estar sujeito a impostos sobre ganhos de capital se o fundo for mantido em uma conta tributável. Ao resgatar unidades de um fundo com valor superior ao custo total, você terá um ganho tributável.

Observe que, embora você não tenha vendido suas cotas de fundos mútuos, a carteira do fundo pode ter sofrido eventos tributáveis ​​dos quais você pode ser responsável pelo pagamento de sua parte. Por exemplo, se um gestor de carteira vende participações no fundo para ganhos de capital de curto prazo.

Quando o seu fundo muda

Lembre-se de que, mesmo que o seu fundo seja voltado para gerar taxas de retorno de longo prazo, isso não significa que você terá de mantê-lo nos bons e maus momentos. O objetivo de um fundo mútuo é aumentar seu investimento ao longo do tempo, não para demonstrar sua lealdade a um determinado setor ou grupo de ativos ou a um gestor de fundo específico. Parafraseando Kenny Rogers, a chave para o investimento em fundos mútuos de sucesso é "saber quando segurá-los e saber quando dobrá-los".

As quatro situações a seguir não são necessariamente indicações de que você deve desistir, mas são situações que devem aumentar um bandeira vermelha:

Mudança no gestor de um fundo

Quando você coloca seu dinheiro em um fundo, você está depositando uma certa quantidade de confiança na experiência do gestor do fundo e conhecimento, que você espera que leve a um excelente retorno sobre um investimento adequado ao seu investimento metas. Se o seu relatório trimestral ou anual indicar que o seu fundo tem um novo administrador, preste atenção. Se o fundo imitar um determinado índice ou referência, pode ser menos preocupante, pois esses fundos tendem a ser menos ativamente administrados.

Para outros fundos, o prospecto deve indicar o motivo da mudança de gerente. Se o prospecto declarar que o objetivo do fundo permanecerá o mesmo, pode ser uma boa ideia observar os retornos do fundo no próximo ano. Para maior tranquilidade, você também pode pesquisar a experiência e o desempenho anteriores do novo gerente.

Mudança na Estratégia

Se você pesquisou seu fundo antes de investir nele, provavelmente investiu em um fundo que reflete com precisão seus objetivos financeiros. Se o gerente do seu fundo repentinamente começar a investir em instrumentos financeiros que não refletem os objetivos originais do fundo mútuo, você pode querer reavaliar o fundo que está mantendo.

Por exemplo, se o seu fundo de pequena capitalização começar a investir em algumas ações de média ou grande capitalização, o risco e a direção do fundo podem mudar. Observe que os fundos são normalmente necessários para notificar os acionistas sobre quaisquer alterações no prospecto original.

Além disso, alguns fundos podem mudar de nome para atrair mais clientes e, quando um fundo mútuo muda de nome, às vezes suas estratégias também mudam. Lembre-se de que você deve se sentir confortável com a direção do fundo; portanto, se as mudanças o incomodarem, livre-se dele.

Baixo desempenho consistente

Isso pode ser complicado, pois a definição de "desempenho inferior" difere de investidor para investidor. Se os retornos do fundo mútuo foram ruins por um período de menos de um ano, liquidando seu propriedades na carteira pode não ser a melhor ideia, pois o fundo mútuo pode simplesmente estar passando por algumas flutuações de curto prazo.

No entanto, se você notou um desempenho significativamente ruim nos últimos dois ou mais anos, pode ser hora de cortar suas perdas e seguir em frente. Para ajudar na sua decisão, compare o desempenho do fundo com um benchmark adequado ou com fundos semelhantes. O desempenho comparativo excepcionalmente fraco deve ser um sinal para vender o fundo.

O fundo se torna grande demais

Em muitos casos, o rápido crescimento de um fundo pode prejudicar o desempenho. Quanto maior o fundo, mais difícil será para uma carteira movimentar ativos de forma eficaz. Observe que o tamanho do fundo geralmente se torna um problema para fundos focados ou fundos de pequena capitalização, que lidam com um número menor de ações ou investem em ações de baixo volume e liquidez.

Quando sua carteira de investimentos pessoais muda

Além das mudanças no próprio fundo mútuo, outras mudanças em seu portfólio pessoal podem exigir que você resgate suas unidades de fundos mútuos e transfira seu dinheiro para um portfólio mais adequado. Aqui estão dois motivos que podem levá-lo a liquidar suas unidades de fundos mútuos:

Rebalanceamento de portfólio

Se você tem um conjunto Alocação de ativos modelo ao qual você gostaria de aderir, pode ser necessário reequilibrar suas participações no final do ano para retornar sua carteira ao estado original. Nesses casos, você pode precisar vender ou até comprar mais de um fundo de seu portfólio para trazê-lo de volta ao equilíbrio original.

Você também pode ter que pensar em rebalancear se seus objetivos de investimento mudarem. Por exemplo, se você decidir mudar sua estratégia de crescimento para uma que forneça renda estável, suas atuais participações em fundos de crescimento podem não ser mais apropriadas.

Impostos

Se o seu fundo sofreu perdas de capital significativas e você precisa de uma redução de impostos para compensar ganhos de capital de seus outros investimentos, você pode querer resgatar suas unidades de fundos mútuos para aplicar a perda de capital aos seus ganhos de capital.

The Bottom Line

Vender um fundo mútuo não é algo que você faz impulsivamente. É importante pensar muito sobre a decisão. Lembre-se de que você originalmente investiu em seu fundo mútuo porque estava confiante nele; portanto, certifique-se de ter esclarecido os motivos para abrir mão dele. No entanto, se você considerou cuidadosamente todos os prós e contras do desempenho do seu fundo e ainda acha que deve vendê-lo, faça-o e não olhe para trás.