Fundos de pagamento gerenciados vs. Anuidades: como eles se comparam?

Um dos principais benefícios que anuidades pode fornecer aos investidores é um fluxo de renda garantido para a vida. Mas essa garantia tem um custo porque o investidor efetivamente perde o controle do dinheiro em troca da garantia de renda. As empresas de fundos mútuos, portanto, têm procurado competir com as anuidades criando fundos de pagamento gerenciados que também fornecem fluxos de renda, embora não sejam garantidos.

Como funcionam os fundos de pagamento gerenciados

Os fundos mútuos de pagamento gerenciado são fundos de renda projetados para fornecer aos investidores pagamentos mensais iguais e previsíveis, semelhantes às anuidades, mas com algumas diferenças. Quando as taxas de juros estão baixas, esses fundos tentarão fornecer rendimentos na faixa de 1% a 5%. Quando as taxas são mais altas, eles buscam rendimentos na faixa de 8%. O pagamento mensal do investidor é determinado pela quantidade de tempo restante até que a data-alvo seja atingida e o desempenho do fundo nesse ínterim.

No entanto, os pagamentos imediatos de anuidade geralmente não aumentam com a inflação, a menos que um COLA piloto está disponível no contrato. Os fundos de pagamentos gerenciados têm maior probabilidade (embora não garantidos) de aumentar com a inflação, que normalmente é acompanhada por um aumento nas taxas de juros. Seus rendimentos irá flutuar com os mercados em vez de permanecer constante. Claro, eles não podem fornecer uma garantia de renda de ferro e podem perder o principal. Mas também permitem que os investidores acessem seu principal se necessário, o que é virtualmente impossível de fazer com uma anuidade depois que o pagamento é iniciado. Os investidores de pagamento gerenciado têm acesso diário ao seu dinheiro, já que as ações podem ser vendidas em dinheiro a qualquer momento.

Exemplos da vida real de fundos de pagamento gerenciados

Um fundo popular é o Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), que tem como objetivo proporcionar um pagamento de 4% aos investidores. O fundo teve um rendimento em 2020 de 1,61%, e um investimento de $ 100.000 no fundo proporcionaria aos investidores um pagamento mensal de cerca de $ 134. Requer um investimento mínimo de $ 25.000. Charles Schwab Corp. também administra três fundos de pagamento, um fundo de pagamento moderado (SWJRX), um fundo de pagamento aprimorado (SWKRX) e um fundo de pagamento máximo (SWLRX).

Fidelity Income Replacement Funds da Fidelity Investment diferem de seus concorrentes porque são projetados para esgotar o principal do investidor até a data-alvo no fundo, que eles tentam atingir em cerca de 20 anos a partir da data inicial investimento.

Os prós e contras dos fundos de pagamento gerenciados

Os investidores geralmente procuram fundos de pagamentos administrados por três motivos. Alguns não têm certeza sobre a estabilidade financeira das empresas de anuidade, enquanto outros citam os custos de investimento e liquidez restrições como questões-chave. “As empresas de fundos mútuos estão tentando entender o que os clientes desejam em um produto de renda mensal. Seus objetivos de ter alta renda e gerenciar a volatilidade podem ser conflitantes ”, disse Omar Aguilar, CIO de Ações da Charles Schwab Investment Management. Notícias de investimento.

A questão que os consultores devem fazer é se os fundos de pagamento gerenciados podem fornecer pagamentos superiores a contratos de anuidade comparáveis. Immediateannuities.com mostra que investir $ 100.000 em um contrato de anuidade imediata pode resultar em mais de $ 400 por mês. Obviamente, isso seria um negócio melhor do que o fundo da Vanguard poderia oferecer, assumindo que a seguradora que oferece a anuidade permaneça solvente.

Os impostos são outra questão a considerar. Um pagamento de anuidade consistirá em uma combinação de retorno de capital e juros, que é tributado como renda ordinária. A receita de um fundo de pagamento gerenciado pode ser uma mistura de retorno do principal, juros, dividendos e ganhos de capital de longo e curto prazo. Os investidores podem pagar impostos com alíquotas diferentes para cada tipo de receita recebida.

The Bottom Line

Apesar das vantagens que oferecem em relação aos contratos de anuidade, os fundos de pagamento gerenciados demoram a atrair os investidores. A receita gerada por esses fundos costuma ser menor do que a de um contrato de anuidade comparável, e sua falta de garantias de principal e de receita também significa maior risco.