O que significa uma baixa taxa de fundos federais?
O taxa de fundos federais é a taxa de juros de curto prazo pela qual os bancos podem pedir dinheiro emprestado uns aos outros.Uma baixa taxa de fundos federais implica uma política monetária expansionista por parte do governo. Isso cria um ambiente de taxas de juros baixas para empresas e consumidores e uma inflação relativamente alta. Ambientes de baixa taxa de juros estimulam demanda agregada e emprego.
Principais vantagens
- Uma baixa taxa de fundos federais é normalmente uma estratégia de política monetária expansionista para ajudar a fortalecer a economia.
- As principais taxas de juros cobradas em produtos financeiros, como hipotecas e cartões de crédito, tendem a seguir a taxa dos fundos federais.
- A taxa de fundos do Fed é determinada pela oferta de dinheiro, que é controlada pelo Fed por meio da compra e venda de títulos do Tesouro dos EUA.
- Maior oferta de moeda leva a uma inflação mais alta, empurrando para baixo a taxa de fundos federais.
- Uma baixa taxa de fundos federais também pode ser alcançada se o Fed definir uma taxa de desconto mais baixa.
Nos EUA, por exemplo, Reserva Federal os regulamentos exigem que as instituições financeiras mantenham uma certa quantia de fundos de reserva em sua conta do Federal Reserve a cada dia. Se um banco espera um déficit no atendimento a esses compulsórios ao final de um dia útil, outra instituição com superávit nesse dia pode intervir e emprestar recursos. A taxa de juros que o banco credor cobra pelo dinheiro é chamada de taxa overnight de fundos federais, ou simplesmente taxa noturna como diminutivo.
Impacto da taxa de fundos federais
A taxa de fundos federais é altamente influente e muitas vezes tem um efeito direto na economia dos EUA porque serve de base para as taxas de juros oferecidas por várias instituições financeiras e de crédito para empresas e consumidores.Flutuações na taxa básica de juros - a taxa de juros que os bancos cobram de seus clientes com maior crédito por empréstimos, linhas de crédito e hipotecas- siga as da taxa de fundos federais, geralmente alguns pontos acima.
Por exemplo, os clientes de uma empresa de cartão de crédito com as classificações de crédito mais altas podem receber a taxa de juros básica. Se a taxa de fundos federais for 2%, a taxa básica de juros seria de aproximadamente 5%, pois geralmente está cerca de três pontos acima da taxa de fundos federais.Se a taxa dos fundos federais for reduzida de 2% para 1,5%, o banco poderá reduzir a taxa de juros do cartão de crédito de acordo.
O que determina a taxa de fundos federais?
A taxa de fundos federais é determinada pelo oferta de dinheiro, que é controlado pelo Fed. O Fed busca estabelecer macroeconômico estabilidade por meio da política monetária, agindo de acordo com o mandato do Congresso dos EUA para facilitar o máximo de emprego, preços estáveis e taxas de juros moderadas de longo prazo.
Uma baixa taxa de fundos federais indica uma política monetária expansionista e ocorre em um período de inflação relativamente alta.Para aprovar a política monetária, o Fed normalmente se envolve em operações de mercado aberto, define o taxa de desconto federal, e define o requisito de reserva. Operações de mercado aberto, compra e venda de títulos do governo e outros títulos, é a ferramenta mais comumente usada pelo Fed. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) conduz essas transações para atingir um suprimento de dinheiro direcionado.
Sob uma política expansionista, o FOMC compra títulos do governo, o que aumenta a oferta de dinheiro que circula na economia e garante um sistema bancário funcional. Maior oferta de moeda leva a uma inflação mais alta, empurrando para baixo a taxa de fundos federais.Uma baixa taxa de fundos federais também pode ser alcançada se o Fed definir uma taxa mais baixa taxa de desconto. Se os bancos podem tomar emprestado fundos do governo central a uma taxa de juros mais baixa, a taxa na qual os bancos podem tomar reservas emprestadas uns dos outros também é mais baixa.
O Fed também pode alterar os requisitos de reserva dos bancos, o que afeta a quantidade de dinheiro que os bancos devem manter legalmente. Ao diminuir a exigência de reserva, os bancos podem emprestar uma proporção maior de seu dinheiro.Isso aumenta a oferta de moeda, levando a uma inflação mais alta e a uma taxa de fundos federais mais baixa.
Exemplo de política monetária expansionista
Um exemplo de política expansionista do Fed são as três rodadas de flexibilização quantitativa anunciado em novembro de 2008, novembro de 2010 e setembro de 2012, respectivamente.De acordo com os dados econômicos do Federal Reserve de St. Louis, a taxa efetiva dos fundos federais era de 4,76% em outubro de 2007, caindo para 0,18% em julho de 2009.Isso foi devido à decisão do FOMC de se envolver em um grande segurança governamental programa de compras, decretando política monetária expansionista.
Em um ambiente com alta inflação e baixas taxas de juros, torna-se relativamente mais caro economizar e relativamente menos caro consumir. Os bancos que emprestam fundos a taxas de juros baixas podem passar o mais baixo custo da dívida para consumidores que têm hipotecas, empréstimos para automóveis ou cartões de crédito.Em um ambiente de taxas de juros mais baixas, as empresas são mais propensas a empreender investimentos de capital como a expansão de instalações ou maquinários, que estimulam o emprego.O custo mais baixo da dívida para as empresas também incentiva a expansão e evita que se comportem de maneira muito conservadora em tempos de fraca demanda agregada.