Os benefícios de uma carteira de títulos

Ligação carteiras geralmente ficam em segundo plano em relação às carteiras de ações quando se trata de popularidade. Embora desempenhem um papel essencial no geral Alocação de ativos, os títulos não parecem receber a mesma atenção que seus primos baseados em ações, muito mais jazzísticos. Freqüentemente, são construídos posteriormente ou permanecem intocados por anos, gerando renda. Isso é lamentável porque os títulos fornecem um híbrido - compartilhar e combinar as características de risco e retorno de ações e dinheiro.

Carteiras de títulos adequadamente construídas podem fornecer receita, retorno total, diversificar outras classes de ativos e ser tão arriscadas ou seguras quanto o designer deseja. O renda fixa mundo é tão diverso e exótico quanto o mercado de ações.

Como funciona um portfólio de renda fixa

Em primeiro lugar, os títulos são projetados para fornecer renda para o portador de títulos em troca de emprestar o dinheiro ao emissor. O caminho do cupom os pagamentos do emissor passam para o agente de transferência, o banco e o portador do título. Em sua forma mais simples, um título de três por cento com valor de face de $ 1.000 que é negociado por seu valor nominal valor renderia $ 30 (três por cento de $ 1.000) de renda para o titular a cada ano na forma de cupons.

É fácil esquecer a palavra "cupom" usada para significar cupons reais que foram cortados do título. No início do século passado, os detentores de títulos recebiam um livro de cupons com seus títulos e podiam ir ao banco e apresentar o cupom de pagamento ou depósito. Esse processo evoluiu, tornando muito mais fácil não apenas comprar e vender títulos, mas também receber cupons como receita. Os títulos agora são mantidos no que é chamado nomes de ruas, que fornecem uma maneira mais fácil e segura de possuir títulos.

Os títulos também podem ser usados ​​em uma conta como garantia para empréstimos, incluindo margem empréstimos para comprar outros títulos, ações e alguns fundos. Os títulos são bastante versáteis e são excelentes veículos líquidos para atender às metas e objetivos de investimento.

Renda e tributação de títulos

A renda dos títulos pode ser tributada à taxa federal ou isenta de impostos federais. Além disso, existem muitas variações nos impostos nos níveis estadual e local. Em geral, a receita de títulos é tributável como receita, seja como pessoa física ou jurídica. Isso é uma desvantagem para os títulos, já que as pessoas que preferem ações irão citar que o atual mercado de títulos produz um negativo retorno real.

Embora pareça impossível, aqui está um exemplo:

Diretor	$100,000.00
Cupom	$4,000.00
Imposto estadual	-$280.00
Fed Tax	-$800.00
Inflação	-$3,000.00
Retorno Real	-$80.00

Este exemplo mostra um principal de $ 100.000 investido em um título pagando um cupom de quatro por cento, tributado nos níveis federal e estadual. Deduzindo a perda de poder de compra com um Índice de Preços ao Consumidor (CPI) valor de três por cento resulta em uma taxa de retorno real negativa. No entanto, esteja ciente de que há alguns polêmica sobre o IPC como uma medida de inflação.

Por outro lado, o uso de um título com cupons isentos de impostos nas esferas federal e estadual cria um resultado diferente:

Diretor	$100,000.00
Cupom	$4,000.00
Imposto estadual	$0
Fed Tax	$0
Inflação	-$3,000.00
Retorno Real	$1,000.00

Como os títulos beneficiam os investidores

Embora positivo, um retorno de 1% não é muito impressionante, considerando os ganhos potenciais no mercado de ações. Esses exemplos podem afastar rapidamente um investidor iniciante. No entanto, existem razões pelas quais tanto individuais quanto investidores institucionais exigem títulos como parte de uma carteira equilibrada. O principal motivo é que a receita do cupom é apenas um componente do retorno total da carteira de títulos. Além disso, a baixa correlação de títulos como uma classe de ativos com as classes de ativos de capital fornece alguma estabilidade por meio diversificação.

Retorno total

O retorno total de uma carteira de títulos é a mudança geral em seu valor durante um intervalo de tempo especificado, incluindo receita e valorização ou depreciação de capital. As flutuações do valor de mercado e, em última análise, as características de risco são afetadas pelas taxas de juros medidas pelo curva de rendimento. O ambiente da taxa de juros é dinâmico. Como resultado, a fonte do retorno não é apenas a taxa prevalecente em uma curva de juros estática. Também inclui alterações de preços causadas por taxas de juros flutuantes ao longo do período.

Diversificação

Como uma classe de ativos, os títulos ajudam a diversificar a carteira geral devido ao seu baixo correlação para outras classes de ativos. A solitária carteira de títulos sempre brilha mais quando os mercados de ações despencam. Embora as correlações variem amplamente ao longo do tempo, os títulos não são altamente correlacionados com nenhuma outra classe de ativos. Mesmo na carteira diversificada mais simples, os títulos podem reduzir volatilidade devido à sua correlação baixa ou negativa com as ações. Quanto mais investidores aprender sobre diversificação, é mais provável que adicionem títulos às suas carteiras.

Tornar as ligações fáceis com ETFs

Os investidores não precisam se tornar geeks de títulos ou aprender a ser negociantes de títulos para comprar Bond ETFs. Os ETFs de títulos podem ser adquiridos da mesma forma que as ações e oferecem aos investidores acesso instantâneo a carteiras de títulos já prontas. ETFs de títulos agregados fornecer acesso a todo o mercado de títulos com grau de investimento. Eles são ideais para investidores que buscam algo de risco relativamente baixo com um retorno maior do que o mercado monetário. No entanto, aqueles que desejam salvaguardar suas participações acionárias estão em melhor situação com ETFs de títulos do governo. Os títulos do governo geralmente aumentam de preço quando os preços das ações caem, portanto, fornecem mais proteção.

The Bottom Line

Como Tonto e Robin, os títulos costumam ser vistos como ajudantes menos glamorosos. Muitos investidores pensam que os títulos são enfadonhos e complicados, mas os ETFs os tornam mais fáceis. Também há muitas opções interessantes no mercado de títulos. Compra de títulos do governo dos EUA durante um mercado de urso pois as ações podem ser muito mais lucrativas e empolgantes do que ficar esperando em dinheiro. Quando os investidores esperam que o mercado em baixa termine, junk bonds costumam ser uma recompensa mais alta e uma escolha de menor risco do que as ações. Finalmente, uma carteira de títulos altamente diversificada é uma maneira fácil de ganhar um pouco mais de dinheiro do que dinheiro com um pouco mais de risco.