Definição de opção de troca flexível (FLEX)

O que é uma opção de troca flexível?

As opções de troca flexíveis ou opções FLEX são opções não padronizadas que permitem que o gravador e o comprador negociem vários termos. Os termos que são negociáveis ​​incluem o exercício estilo, preço de exercícioe data de expiração, bem como outros recursos e benefícios. Essas opções também oferecem aos investidores a oportunidade de negociar em uma escala maior, com limites de posição expandidos ou eliminados.

Compreendendo a Opção de Troca Flexível (FLEX)

As opções FLEX foram criadas em 1993 pela Chicago Board Options Exchange (Cboe). As opções visam o sem receita (OTC) mercado de opções de índice e fornecer aos clientes mais flexibilidade. As opções FLEX agora são negociadas em outras bolsas, bem como na CBOE.

Além de permitir que o comprador e o vendedor personalizem os termos do contrato de acordo com sua preferência, as opções FLEX oferecem outros benefícios. Esses benefícios incluem proteção contra risco da contrapartida associados à negociação de balcão. As negociações são garantidas pelo Options Clearing Corporation (OCC) assim como outras opções negociadas em bolsa.

O mercado também está mais competitivo e transparente para maior liquidez. UMA mercado secundário permite que compradores e vendedores compensem as posições antes do vencimento. Este mercado secundário remove alguns dos riscos de negociação em mercados fora da bolsa.

Uma diferença significativa entre as opções FLEX e as opções tradicionais é que FLEX opções não tem um fluxo contínuo de cotação. Portanto, a geração de uma cotação para as opções FLEX ocorre apenas quando um solicitação de cotação (RFQ) é feito.

Em 2007, o CBOE lançou CFLEX, um sistema de negociação eletrônico baseado na Internet para opções FLEX de índices e ações. Os comerciantes inserem os pedidos diários no livro eletrônico FLEX.

Componentes de um contrato de opção FLEX

O tamanho mínimo para uma opção FLEX é um contrato. Os preços de exercício podem ser em incrementos de centavos e também podem ser o equivalente a uma porcentagem do subjacente estoque.

Representação de prêmios podem ser no valor de quantias específicas em dólares e são normalmente em incrementos de centavos ou em porcentagens das ações subjacentes.

Uma data de vencimento pode ser qualquer dia útil e pode ser datada no futuro em até 15 anos a partir da data da negociação. Os estilos de expiração podem ser americano ou europeu. A expiração americana permite o exercício a qualquer momento antes do término do contrato. A expiração europeia permite o exercício apenas na data de expiração.

Opções de Equity FLEX, ambos coloca e chamadas, liquidar com a entrega das ações se exercidas. As opções do Index FLEX serão liquidadas em dinheiro.

Limites de posição para opções de câmbio flexíveis

Não há limites de posição para opções FLEX nos principais índices de mercado, incluindo o Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500e S&P 100. No entanto, existem requisitos de relatório se os tamanhos das posições excederem certos limites.

Os limites de posição para Opções FLEX de índice de base ampla, além dos listados acima, são 200.000 contratos, com contratos estar do mesmo lado do mercado para cada índice.

Não há limites de posição para opções de ações ou ETF FLEX, embora haja requisitos de relatórios.