Ganhos da Tesla: O que procurar na TSLA

Tesla Inc. (TSLA) está saindo de um ano excepcional em que se tornou a montadora mais valiosa do mundo, pois seus lucros, receitas e entregas de veículos registraram um crescimento robusto. Mas a fabricante de veículos elétricos agora está enfrentando um novo escrutínio depois de uma série de acidentes fatais envolvendo seus carros que estavam usando o sistema de direção do piloto automático ou podem estar usando. A Administração Nacional de Segurança do Tráfego Rodoviário disse em março que estava investigando os acidentes.

Os investidores provavelmente se concentrarão em como essas questões de segurança podem afetar o crescimento meteórico da Tesla quando ela relatar os lucros em 26 de abril de 2021 para o primeiro trimestre do exercício fiscal de 2021. Os analistas estão atualmente prevendo um forte crescimento em ambos os ganhos ajustados por ação (

EPS) e receita.

Os investidores também estão interessados ​​nas entregas de veículos da Tesla, uma métrica chave para medir a demanda por veículos da montadora, bem como sua capacidade de escalar a produção. A Tesla já divulgou seus números de entrega de veículos para o primeiro trimestre no início deste mês. As entregas totais no trimestre ficaram acima das expectativas e exibiram o ritmo de crescimento mais rápido desde o segundo trimestre do ano fiscal de 2019.

As ações da Tesla dispararam no último ano, superando dramaticamente o desempenho do mercado mais amplo. No entanto, essas ações recuaram depois de atingir um pico no final de janeiro. Ainda assim, as ações proporcionaram um retorno total de 391,5% no ano passado, bem acima do retorno total do S&P 500 de 47,7%.

Histórico de ganhos da Tesla

O estoque caiu após atingir um pico pouco antes do relatório da montadora Q4 FY 2020 ganhos no final de janeiro, e não conseguiu se recuperar totalmente. Foi o sexto trimestre consecutivo de ganhos positivos da Tesla com EPS ajustado crescendo 94,6%, uma ligeira desaceleração em relação ao trimestre anterior. A receita cresceu 45,5%, o ritmo mais rápido desde o segundo trimestre do ano fiscal de 2019. Os resultados foram positivamente impactados pelo crescimento em volume e receita de crédito regulatório, mas as reduções de preços em alguns modelos de automóveis compensaram parte desse impacto positivo.

No terceiro trimestre do ano fiscal de 2020, o lucro por ação ajustado aumentou 105,2%, já que a Tesla divulgou seu quinto trimestre consecutivo de lucros positivos. A receita do trimestre cresceu 39,2%, uma reviravolta em relação à queda de 5,0% do trimestre anterior em meio ao auge da pandemia de COVID-19. A Tesla observou que o crescimento da receita foi impulsionado principalmente por aumentos substanciais nas entregas de veículos, bem como pelo crescimento em outras partes de seus negócios.

Os analistas esperam uma aceleração significativa nos ganhos e no crescimento da receita no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2021. Espera-se que o EPS ajustado cresça 274,8% enquanto a receita aumenta 73,1%. Isso marcaria o ritmo mais rápido de crescimento da receita desde o quarto trimestre do ano fiscal de 2018. Para o ano fiscal de 2021, os analistas estão prevendo um aumento de 114,0% no lucro por ação ajustado, à medida que a receita aumenta 57,4%. Seria o terceiro ano consecutivo de EPS ajustado anual positivo e o ritmo mais rápido de crescimento da receita desde o ano fiscal de 2018.

Tesla Key Stats
Q1 2021 (FY)	Q1 2020 (FY)	1º trimestre de 2019 (ano fiscal)
Lucro ajustado por ação ($)	0,86 (estimativa)	0.23	-0.57
Receita ($ B)	10,4 (estimativa)	6.0	4.5
Entregas de veículos	184.800 (real)	88,400	65,300

^{Fonte: Alfa Visível; Tesla.}

A métrica principal

Conforme mencionado acima, os investidores também estão interessados ​​nas entregas de veículos da Tesla. O principal negócio da empresa é fabricar carros elétricos e ela precisa continuar expandindo a produção para aumentar a receita e os lucros. A montadora elétrica fez um número de aquisições importantes nos últimos anos, incluindo a alemã Grohmann Engineering GmbH e a Perbix Machine Co. Inc., a fim de aumentar sua eficiência e capacidade de fabricação. Aumentar a eficiência produtiva e a capacidade é importante para justificar a alta avaliação da Tesla. E embora a Tesla possa atualmente liderar o mercado global de veículos elétricos, outras montadoras estão começando a consumir sua participação de mercado. No ano passado, a Volkswagen ultrapassou a Tesla para se tornar a fabricante de veículos totalmente elétricos mais vendida na Europa, o maior mercado de carros elétricos do mundo.

A Tesla aumentou as entregas de veículos em cada trimestre nos últimos anos, exceto no segundo trimestre do ano fiscal de 2020, quando as entregas caíram 4,3% em meio à pandemia. Mas desde o declínio do segundo trimestre, o crescimento nas entregas tem se acelerado. As entregas totais aumentaram 44,1% ano a ano (YOY) no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2020 e, em seguida, por 63,2% no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2020. No Q1 FY 2021, o crescimento nas entregas de veículos acelerou para 109,0%, o ritmo mais rápido desde Q2 FY 2019. Para o ano fiscal de 2021, os analistas prevêem um aumento de 69,0% nas entregas anuais, para 843.800 veículos. Esse seria o aumento mais rápido desde o ano fiscal de 2018.