Cum câștigă bani Berkshire Hathaway: asigurări, transport feroviar, energie

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) este o societate holding diversificată ale cărei filiale se angajează în asigurări, transport feroviar de marfă, generare și distribuție de energie, producție și vânzare cu amănuntul. Berkshire deține, de asemenea, un portofoliu mare de titluri de participare și instrumente derivate, care sunt raportate separat de aceste activități principale.

Lista competitorilor companiei reflectă diversa familie de companii din Berkshire și include companiile de asigurări All State Corp. (TOATE), Progressive Corp. (PGR) și Jefferies Financial Group Inc. (JEF); companii feroviare de marfă Union Pacific Corp. (UNP) și CSX Corp. (CSX); și companiile de utilități și electricitate General Electric Co. (GE) și NextEra Energy Inc. (NEE). Berkshire concurează, de asemenea, cu diverși producători și comercianți cu amănuntul.

Finanțele Berkshire Hathaway

Berkshire a înregistrat venituri totale de 245,5 miliarde de dolari în anul fiscal 2020 (FY), care s-a încheiat la 31 decembrie 2020. Veniturile totale au scăzut cu 3,6% în cursul anului, pe fondul impactului economic negativ al pandemiei COVID-19. Compania a menționat că criza a afectat în mod negativ aproape toate operațiunile sale, dar în diferite grade. Veniturile și veniturile obținute din majoritatea producției companiei și a afacerilor sale de servicii și comerț cu amănuntul au scăzut în al doilea trimestru, însă mai multe dintre aceste companii s-au îmbunătățit semnificativ în al treilea și al patrulea sferturi.

Profitul net a scăzut cu 47,1% față de 2019, pentru un profit net total de 43,3 miliarde de dolari în 2020. Scăderea semnificativă a fost determinată în principal de scăderea câștigurilor în majoritatea segmentelor de afaceri din Berkshire, care au fost parțial compensat de un câștig de 40,7 miliarde de dolari înainte de impozite și dobânzi care nu controlează capitalurile mari ale companiei portofoliu.

În ceea ce privește modificările aduse GAAP în 2018, compania trebuie să includă câștigurile și pierderile nerealizate care rezultă din modificările portofoliului său de investiții în câștigurile sale raportate. Această modificare contabilă contribuie la realizarea câștigurilor semnificativ mai volatile decât ar fi altfel.

Segmentele de afaceri ale Berkshire Hathaway

Berkshire oferă o defalcare a 6 segmente de afaceri majore pentru venituri și câștiguri înainte de impozite (EBT), o măsură a rentabilității înainte de impozite. Veniturile totale și EBT pentru aceste segmente în 2020 au fost de 245,4 miliarde USD și 26,9 miliarde USD, care nu includ câștigurile și pierderile din portofoliul de investiții și instrumente derivate al Berkshire.

Asigurare

Activitățile de subscriere din Berkshire includ:

• GEICO, asigurare privată pentru autoturisme
• Grupul primar Berkshire Hathaway, politici privind proprietățile și accidentele pentru conturile comerciale
• Grupul de reasigurare Berkshire Hathaway, pentru excesul de pierderi, cota-cota și facultativ reasigurare (include și veniturile din investiții)

Veniturile au crescut cu 2,5% în 2020, până la 69,4 miliarde de dolari, deoarece EBT a scăzut cu 3,3% la 6,8 miliarde de dolari. Veniturile au reprezentat mai mult de 28% din total și EBT aproximativ 25% din profitul total.

Calea ferată BNSF

Activitatea de transport feroviar de marfă din Berkshire operează unul dintre cele mai mari sisteme din America de Nord. BNSF Railway expediază cărbune, precum și produse de larg consum, industriale și agricole.

Veniturile BNSF Railway au scăzut cu 11,3% în 2020 la 20,9 miliarde de dolari, deoarece EBT a scăzut cu 6,3% la 6,8 miliarde de dolari. Transportul feroviar a reprezentat doar 9% din veniturile totale ale Berkshire, dar a generat peste 25% din totalul EBT.

Berkshire Hathaway Energy

Berkshire Hathaway Energy este o companie globală de energie cu filiale care generează, transmit, stochează, distribuie și furnizează energie. Veniturile acestui segment au crescut cu 4,6% în 2020, la 21,0 miliarde de dolari, în timp ce EBT a scăzut cu 5,3%, la 2,5 miliarde de dolari.

de fabricație

Afacerile producătoare din Berkshire se împart în trei categorii: produse industriale, produse pentru construcții și produse de larg consum. Veniturile din producție au scăzut cu 5,8% în 2020, până la 59,1 miliarde de dolari, deoarece EBT a scăzut cu 15,9% la 8,0 miliarde de dolari. Producția a reprezentat 24% din veniturile totale și aproximativ 30% din EBT total.

Compania McLane

McLane este un distribuitor angro care deservește afaceri, inclusiv magazine de proximitate, comercianți cu amănuntul cu reducere, cluburi angro, farmacii și multe altele. Este separat în trei unități: distribuția alimentară, distribuția serviciilor alimentare și distribuția băuturilor. Veniturile au scăzut cu 7,2% în 2020, până la 46,8 miliarde de dolari, deoarece EBT a scăzut cu 12,8% la 251 milioane de dolari. McLane cuprinde aproximativ 19% din veniturile totale, dar doar aproximativ 1% din EBT.

Servicii și vânzare cu amănuntul

Companiile de servicii includ distribuție de produse alimentare și servicii alimentare, instruire profesională în aviație, proprietate fracțională de aeronave și distribuție de componente electronice. Afacerile cu amănuntul includ mobilier auto și de uz casnic. Veniturile pe segmente au scăzut cu 4,4% în 2020, la 28,2 miliarde de dolari, în timp ce EBT a crescut cu 2,9%, până la 2,6 miliarde de dolari. Segmentul a cuprins aproximativ 11% din veniturile totale și aproximativ 10% din EBT total.

Câștigurile și pierderile din investiții și derivate

Berkshire Hathaway deține, de asemenea, un portofoliu mare de titluri de participare și instrumente derivate. Unele dintre participațiile de capital ale companiei includ Apple Inc. (AAPL), Bank of America Corp. (BAC) și Coca-Cola Co. (KO). Portofoliul respectiv a înregistrat un câștig înainte de impozite pe venit și dobânzi care nu controlează în valoare de 40,7 miliarde USD în 2020. După impozite pe venit și dobânzi fără control, portofoliul a înregistrat un câștig net de 31,6 miliarde de dolari.

Dezvoltările recente ale lui Berkshire Hathaway

Berkshire a anunțat la sfârșitul lunii august 2020 că a achiziționat puțin peste 5% din acțiunile restante a cinci companii comerciale generale japoneze de top:

• Itochu Corp. (8001), care comercializează textile, metale, mărfuri, produse energetice și multe altele
• Marubeni Corp. (8002), care are divizii de afaceri în siderurgie, tehnologie, energie și multe altele
• Mitsubishi Corp. (8058), care se angajează în IT și electronice, combustibili, metale, utilaje și multe altele
• Mitsui & Co. Ltd. (8031), care se angajează în fier și oțel, mașini, produse chimice, alimente, energie și multe altele
• Sumitomo Corp. (8053), care importă și exportă o mare varietate de bunuri, inclusiv metale, utilaje, produse alimentare, textile și multe altele

Berkshire a declarat că intenționează să dețină aceste investiții pe termen lung.

Cum raportează Berkshire Hathaway diversitatea și incluzivitatea

Ca parte a efortului nostru de a îmbunătățirea conștientizării importanței diversității în companii, oferim investitorilor o privire asupra nivelului de transparență al Berkshire Hathaway și a modului în care aceasta reflectă angajamentul său față de diversitate, incluzivitate și responsabilitate socială. Am examinat datele lansate de Berkshire Hathaway, care arată că Berkshire Hathaway nu dezvăluie niciunul date despre diversitatea consiliului său de administrație, a C-Suite, a conducerii generale și a angajaților per total. Datele arată, de asemenea, că Berkshire Hathaway nu dezvăluie diversitatea prin rasă, sex, abilitate, statut de veteran sau identitate LGBTQ +.